在低利率環(huán)境和證券市場回暖作用下，上市公司資金配置發(fā)生一定變化。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，今年A股上市公司購買理財總額同比減少12.8%。不過，在安全性、可靠性配置驅(qū)使下，業(yè)界預(yù)期未來上市公司理財規(guī)模仍將上升，存款轉(zhuǎn)理財規(guī)?；蜻_(dá)數(shù)千億。

　　今年以來上市公司買理財減少12.8%

　　今年以來，上市公司理財“熱情”有所下降。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，A股共有1089家上市公司購買了理財產(chǎn)品，相比去年同期的1185家減少了約8%；購買理財產(chǎn)品金額合計為7428.52億元，同比減少12.8%。

　　具體來看，上市公司置于理財市場博弈的7428.52億元資金里，絕大部分投向結(jié)構(gòu)性存款，合計達(dá)4520.78億元；其次是銀行理財產(chǎn)品，合計734.59億元；再次是存款，合計646.89億元。此外，證券公司理財496.25億元，逆回購329億元，定期存款250.52億元，通知存款214.82億元，信托153.54億元，投資公司理財55.72億元，基金專戶26.42億元。

　　一直以來，利用閑置資金進行金融投資是上市公司提升資源配置效率的重要手段，其中最主要方式就是購買各類渠道存款和理財產(chǎn)品。當(dāng)前，導(dǎo)致今年上市公司理財規(guī)模減少的誘因之一是銀行理財、結(jié)構(gòu)性存款等傳統(tǒng)低風(fēng)險理財品種收益率下行。業(yè)內(nèi)人士指出，銀行理財、結(jié)構(gòu)性存款等傳統(tǒng)低風(fēng)險產(chǎn)品的收益率跌至1.5%-2%區(qū)間，而企業(yè)閑置資金規(guī)模龐大，僅靠單一的報收理財或已難以滿足資金配置效率需求。

　　上市公司存款轉(zhuǎn)理財規(guī)?；蜻_(dá)數(shù)千億

　　上市公司認(rèn)購理財規(guī)模下降，是否推動了證券投資的此消彼長？

　　盡管因A股上半年處在震蕩狀態(tài)，上市公司投向證券市場的資金仍不及去年同期。據(jù)2025年中報，有656家上市公司披露了開展證券投資的情況。截至今年上半年，上述公司合計持有證券2165只，投資金額合計達(dá)1.33萬億元。而2024年中報，有774家上市公司披露證券投資情況，合計持有證券2834只，投資金額合計1.46萬億元。

　　不過，下半年A股這一輪行情正在吸引更多上市公司關(guān)注。最近一段時間，多家上市公司公告稱，計劃使用自有閑置資金開展證券投資，投資種類包括新股配售或者申購、證券回購、股票及存托憑證投資、債券投資及交易所認(rèn)定的其他投資行為。

　　另一方面，企業(yè)資金配置對安全性、可靠性的追求使得理財市場仍是投資優(yōu)選。

　　中信證券研報指出，2024年至2025年上半年，上市公司理財規(guī)模已連續(xù)下降，但一個重要原因是結(jié)存額度受限，算入理財口徑的結(jié)存規(guī)模減小。整體來看，上市公司雖已開始逐步提升對券商、公募基金等多元化產(chǎn)品配置比例。同時，在存款利率持續(xù)下行的背景下，資金逐步從存款轉(zhuǎn)向理財市場，預(yù)計未來一年上市公司存款轉(zhuǎn)理財規(guī)模有望達(dá)數(shù)千億元。境外理財通過QDII、南向通等渠道也逐漸成為企業(yè)資產(chǎn)配置的重要方向。華商報大風(fēng)新聞記者李程