(記者汪友若)9月17日，聯(lián)博基金市場(chǎng)策略負(fù)責(zé)人李長(zhǎng)風(fēng)發(fā)表最新觀點(diǎn)稱(chēng)，結(jié)構(gòu)改革、政策提振、盈利改善提升了A股的可投資性，海內(nèi)外資金仍有望共同推動(dòng)A股市場(chǎng)穩(wěn)步上行。李長(zhǎng)風(fēng)認(rèn)為，市場(chǎng)情緒與資金面均支持股市中長(zhǎng)期表現(xiàn)，投資者可關(guān)注盈利能力改善、分紅提升的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　聯(lián)博基金分析稱(chēng)，長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)股市的估值一直低于全球其他主要市場(chǎng)。滬深300指數(shù)即便經(jīng)歷近期的反彈，其滾動(dòng)市盈率約13.5倍，相對(duì)其他指數(shù)仍有顯著落差，其中一個(gè)關(guān)鍵即在于盈利能力。

　　此前推出的“新國(guó)九條”，或近期的“反內(nèi)卷”等政策指引，其目標(biāo)都是改善中國(guó)企業(yè)的可投資性。聯(lián)博對(duì)這一系列政策持積極預(yù)期，認(rèn)為有望持續(xù)強(qiáng)化國(guó)內(nèi)企業(yè)分紅水準(zhǔn)、提升凈資產(chǎn)收益率，吸引更多長(zhǎng)期投資者流入，并進(jìn)一步結(jié)構(gòu)性改善中國(guó)股市估值相對(duì)其他市場(chǎng)長(zhǎng)期偏低的狀況。

　　并且，盡管A股市場(chǎng)近期有所反彈，但從情緒指標(biāo)和資金流向來(lái)看，市場(chǎng)并未出現(xiàn)明顯的過(guò)熱跡象。一方面，零售投資者融資比例和公募基金凈流入規(guī)模仍顯著低于歷史高點(diǎn)，說(shuō)明散戶(hù)參與度尚未完全恢復(fù)，后續(xù)仍有增量資金潛力。另一方面，海外機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增配A股，反映出國(guó)際資本對(duì)中國(guó)政策改善和估值修復(fù)空間的認(rèn)可。美銀基金經(jīng)理調(diào)查也顯示，全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置意愿正在上升。