華潤三九（000999）擬以不超過100億元自有資金投資銀行理財產(chǎn)品，但對于絕大部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)而言，在資金充裕的情況下，如果能選擇將部分資金用于回購股份，或是更好的選擇。

　　很多優(yōu)質(zhì)上市公司手頭往往握有大量的閑置資金，這部分資金如何運用，成為了很多公司面臨的選擇。于是，部分上市公司就會用閑置資金購買低風(fēng)險理財產(chǎn)品，這樣操作的好處很明顯，公司既能獲得很低風(fēng)險的投資收益，又可以在未來需要現(xiàn)金的時候通過贖回理財產(chǎn)品快速獲得現(xiàn)金。所以，對于一些資金流動性要求較高、暫時沒有明確擴張計劃的上市公司而言，低風(fēng)險理財投資無疑是一種較為安全的選擇，能夠確保資金在閑置期間不至于完全閑置，實現(xiàn)一定程度的增值。

　　然而，上市公司回購股份這一選項對于中小股東來說會有更大的吸引力。當(dāng)公司選擇回購股份時，實際上是在向市場傳遞一種強烈的積極信號。這表明公司管理層對自身未來發(fā)展充滿信心，認為當(dāng)前股價未能充分反映公司的真實價值。通過減少市場上的流通股數(shù)量，回購能夠直接提升每股收益，進而推動股價上漲，為股東帶來實實在在的利益。因此，中小股東更愿意上市公司回購股份，畢竟這對投資者快速獲得財富增值更加有利。

　　從上市公司角度看，相比理財投資，回購股份對于公司的長期戰(zhàn)略意義更為深遠。頻繁的回購行為能夠吸引更多投資者的關(guān)注，提升上市公司在資本市場的知名度和美譽度。這不僅有助于穩(wěn)定股價，還能為公司未來的融資活動創(chuàng)造有利條件。相比之下，低風(fēng)險理財投資雖然能夠帶來一定的收益，但往往難以在市場上引發(fā)如此強烈的積極反響，對公司的品牌價值和市場地位提升作用相對有限。

　　當(dāng)然，并不是所有的上市公司都適合回購股份。上市公司在決定回購股份時，需要充分考慮自身的財務(wù)狀況、現(xiàn)金流穩(wěn)定性以及未來發(fā)展戰(zhàn)略。如果上市公司資金鏈緊張，或者面臨重大的投資項目，此時進行大規(guī)?；刭徔赡軙绊懝镜恼＿\營和未來發(fā)展。但是，對于那些資金充裕、發(fā)展穩(wěn)定且對自身價值有充分信心的優(yōu)質(zhì)上市公司而言，回購股份無疑是最讓股東滿意的資金運用方式。

　　此外，對于市盈率過高的上市公司，回購股份也不適合，因為高市凈率的上市公司，股價相對于股東價值過高，公司資金的每一分錢都是極其寶貴的，現(xiàn)金保留在公司能給投資者帶來更高的安全感，如果市凈率過高的公司進行股份回購，最終的結(jié)果就是推動市凈率更加高企，投資者持股的安全感缺失，最終拖累股價的持續(xù)上漲能力。反之，對于股價低于每股凈資產(chǎn)的公司，回購股份的優(yōu)勢更加明顯，不僅能夠減少上市公司股本，同時還能提高每股凈資產(chǎn)值，進一步支持公司股價的上漲。

　　北京商報評論員周科競