■桂浩明

　　觀察近期A股市場的走勢，有一個現(xiàn)象似乎變得比較突出，那就是熱點輪動加快。

　　前些天，算法算力板塊還備受關注，不久就突然出現(xiàn)跳水走勢。資金涌入了固態(tài)電池板塊，而此時已經(jīng)高位回落的創(chuàng)新藥概念，則又呈現(xiàn)出躍躍欲試的走勢……

　　熱點輪動的加快，讓那些習慣于參與題材炒作的投資者感到不那么適應?？吹侥硞€板塊的行情起來了，追進去吧，怕熱點切換被套；不買吧，又怕踏空浪費了這波行情。于是，陷入了兩難的境地。

　　所謂熱點輪動，通常是指在某個階段，市場的關注目光及操作重點出現(xiàn)了變化。資本市場的運行本身就充滿了變化，在某個時候受某一消息的影響，資金快速集中涌入某個題材的股票，也是經(jīng)常會發(fā)生的事情。過段時間，這個題材漲得有點多了，而此時又有涉及其他題材的新消息出現(xiàn)，資金從原來的題材股中退出，又進入到另一個題材股，這也是一直會發(fā)生的事情。

　　一般來說，在政策面沒有大的變化，經(jīng)濟運行處于相對平穩(wěn)的背景下，市場的運行往往會以熱點輪動為基本特點，而此時的差異往往也就在于輪動速度的快與慢。

　　說實在的，A股市場上的投資者對熱點輪動并不陌生，而且不但關注題材的輪動，對風格上的輪動也很留意。

　　一段時間以來，就有不少投資者提到所謂的“高低切”，這其實也是一種熱點輪動，只是范圍比較大一點而已。

　　最近之所以大家對題材方面的輪動特別敏感，原因無非是眼下的輪動速度比較快，給人以眼花繚亂的感覺，不太好把握。

　　之所以會出現(xiàn)這樣的狀況，原因無非有以下幾個。

　　首先是當前的行情比較活躍，滬深兩市經(jīng)常能夠維持2萬億元以上的成交額。這樣一來，就會有相當多的股票在成交量的推動下，價格出現(xiàn)明顯回升。反映在大盤上，也就不止一個題材熱點會出現(xiàn)異動。與此同時，也隨時會有其他熱點來取代前一個熱點的位置，并且形成輪番上行的格局，于是輪動加快的狀況也就出現(xiàn)了。

　　另外，今年以來，國內(nèi)在科技創(chuàng)新方面成效明顯，從具身機器人到生成式大模型、智能汽車、可控核聚變以及創(chuàng)新藥等，各種具有沖擊力的題材層出不窮。投資者在深度挖掘之后，又發(fā)現(xiàn)這些題材能夠衍生出相應的子題材。(緊轉2版)