10月首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)取得“開(kāi)門(mén)紅”。科技與周期熱點(diǎn)集體發(fā)力，帶動(dòng)三大股指全線上揚(yáng)，滬指時(shí)隔十年重返3900點(diǎn)。

　　截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3933.97點(diǎn)，漲1.32%，創(chuàng)2015年8月以來(lái)新高；深證成指報(bào)13725.56點(diǎn)，漲1.47%，創(chuàng)2022年2月以來(lái)新高；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3261.82點(diǎn)，漲0.73%，創(chuàng)2022年1月以來(lái)新高。

　　滬深北三市全天成交額26718億元，較前一交易日放量4746億元，連續(xù)第36個(gè)交易日突破2萬(wàn)億元。全市場(chǎng)超3100只個(gè)股上漲。

　　有色金屬概念全天領(lǐng)漲

　　以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)劃分，有色金屬行業(yè)昨日整體上漲7.60%，漲幅居所有行業(yè)首位。貴金屬與工業(yè)金屬個(gè)股均顯著走強(qiáng)，銅陵有色（000630）、北方銅業(yè)（000737）、云南銅業(yè)（000878）、白銀有色（601212）等多股漲停。

　　國(guó)慶假期，海外貴金屬與工業(yè)金屬價(jià)格全線飆升。現(xiàn)貨黃金歷史首次突破4000美元/盎司，今年以來(lái)累計(jì)漲幅超50%；銅鋁鋅價(jià)格集體上漲，LME銅價(jià)逼近2024年5月歷史高點(diǎn)。

　　國(guó)內(nèi)期貨方面，上期所有色金屬品種昨日開(kāi)啟補(bǔ)漲。截至收盤(pán)，滬金期貨主力合約上漲4.82%，滬銅主力合約漲4.19%，滬錫、滬鎳、滬銀主力合約均漲超2%。

　　南華期貨（603093）研報(bào)認(rèn)為，假期期間貴金屬表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要受到全球貨幣政策寬松預(yù)期下投資需求強(qiáng)勁，以及通脹與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂并存下黃金配置需求上升推動(dòng)，此外美國(guó)政府停擺事件引發(fā)的避險(xiǎn)需求也不容忽視。央行購(gòu)金熱情良好則繼續(xù)為金價(jià)上漲提供重要信心支持，中國(guó)央行9月增加黃金儲(chǔ)備1.24噸至約2303.523噸，為連續(xù)第11個(gè)月增持黃金。

　　高盛報(bào)告表示，隨著AI需求激增和地緣政治緊張局勢(shì)加劇，老化的電網(wǎng)已成為西方國(guó)家能源安全的“脆弱環(huán)節(jié)”。高盛預(yù)測(cè)，電網(wǎng)升級(jí)需求將顯著推動(dòng)金屬需求，特別是銅的需求，并將推動(dòng)銅價(jià)在2027年升至每噸10750美元。

　　高盛還預(yù)測(cè)，到2030年末，電網(wǎng)和電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將推動(dòng)約60%的全球銅需求增長(zhǎng)。這一增長(zhǎng)相當(dāng)于在全球需求基礎(chǔ)上再增加一個(gè)美國(guó)的消費(fèi)量，為該行看漲銅價(jià)提供了有力支撐。

　　可控核聚變概念約20股漲停

　　科技主線熱點(diǎn)集中于可控核聚變與AI應(yīng)用方向。截至收盤(pán)，可控核聚變概念約20只個(gè)股漲停，北交所個(gè)股常輔股份收獲30%幅度漲停，英杰電氣（300820）、西部超導(dǎo)、國(guó)光電氣、哈焊華通（301137）等收獲20%幅度漲停。

　　消息面上，10月1日，中國(guó)核聚變裝置BEST建設(shè)取得關(guān)鍵突破，重達(dá)400余噸的底座成功安裝就位，將用來(lái)承載總重約6700噸的BEST主機(jī)，標(biāo)志著這一大國(guó)重器主機(jī)全面開(kāi)建。未來(lái)，該裝置在國(guó)際上將首次驗(yàn)證演示核聚變發(fā)電，有望在2030年通過(guò)核聚變點(diǎn)亮第一盞燈。

　　國(guó)金證券研報(bào)表示，核聚變兼具高能量密度、原料易得、布置靈活、安全環(huán)保等優(yōu)點(diǎn)，相較于其他主流發(fā)電方式有著明顯優(yōu)勢(shì)。對(duì)于能源行業(yè)而言，核聚變不僅意味著技術(shù)迭代，更是對(duì)能源范式的“降維打擊”。因此，可控核聚變被稱為潛在的“終極能源”。

　　國(guó)金證券認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值量來(lái)看，可控核聚變反應(yīng)堆結(jié)構(gòu)的成本構(gòu)成主要來(lái)自建筑結(jié)構(gòu)、磁體、真空室、真空室內(nèi)部件、冷卻系統(tǒng)及其他輔助設(shè)備。作為參考，國(guó)際ITER反應(yīng)堆中，磁體、真空室內(nèi)部件、真空室環(huán)節(jié)占據(jù)的價(jià)值量比例分別為28%、17%、8%，其中磁體為價(jià)值量最大環(huán)節(jié)。

　　關(guān)注三季度高景氣領(lǐng)域

　　對(duì)于10月后續(xù)行情，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)普遍樂(lè)觀，認(rèn)為A股將會(huì)保持震蕩上行走勢(shì)。其中，即將到來(lái)的三季報(bào)成為關(guān)鍵看點(diǎn)，建議關(guān)注三季度業(yè)績(jī)有望改善或持續(xù)高增長(zhǎng)的領(lǐng)域。

　　招商證券研報(bào)表示，近期A股市場(chǎng)整體活躍度持續(xù)高企，增量資金保持凈流入的態(tài)勢(shì)。目前來(lái)看，量化私募、融資資金進(jìn)場(chǎng)是主要的增量資金渠道。同時(shí)，主動(dòng)型公募也結(jié)束資金凈流出轉(zhuǎn)為凈流入。不過(guò)由于指數(shù)上行斜率趨緩，本輪行情增量資金有望呈現(xiàn)更加平穩(wěn)的流入態(tài)勢(shì)。

　　招商證券認(rèn)為，10月下旬將會(huì)集中披露三季報(bào)，由于去年三季度是上市公司業(yè)績(jī)的低點(diǎn)，低基數(shù)下，三季報(bào)很多行業(yè)和公司有望迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俚墓拯c(diǎn)。當(dāng)前，AI、半導(dǎo)體等領(lǐng)域的高景氣，以及以鋼鐵、水泥、新能源為代表的“反內(nèi)卷”相關(guān)領(lǐng)域業(yè)績(jī)困境反轉(zhuǎn)，成為市場(chǎng)三季度關(guān)鍵的交易點(diǎn)。

　　從機(jī)構(gòu)一致盈利預(yù)期增速看，據(jù)招商證券統(tǒng)計(jì)，8月以來(lái)盈利預(yù)期增速不斷上修的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)有鋼鐵、計(jì)算機(jī)、傳媒、有色、機(jī)械設(shè)備、通信、非銀、環(huán)保。當(dāng)前盈利預(yù)期增速居前的細(xì)分領(lǐng)域主要集中在新能源和光伏產(chǎn)業(yè)鏈、TMT（模擬芯片設(shè)計(jì)、垂直應(yīng)用軟件、游戲），以及軍工電子、機(jī)器人、農(nóng)藥、玻璃制造等。