央廣網(wǎng)北京10月11日消息（記者 牛谷月）2025年前三季度有多少新股民入場(chǎng)A股？答案揭曉：前三季度A股新開(kāi)戶2015萬(wàn)戶。

　　10月10日，上交所網(wǎng)站更新投資者賬戶新開(kāi)戶狀況表。數(shù)據(jù)顯示，今年9月A股新開(kāi)戶數(shù)約294萬(wàn)戶，較去年同期增長(zhǎng)61%，環(huán)比增長(zhǎng)11%，年內(nèi)僅次于3月份的A股新開(kāi)戶數(shù)307萬(wàn)戶。

　　2025年前三季度，A股累計(jì)新開(kāi)戶2015萬(wàn)戶，較2024年同期的1346萬(wàn)戶增長(zhǎng)50%。這一數(shù)據(jù)的更新也意味著，自去年“924”行情啟動(dòng)以來(lái)，A股新開(kāi)戶數(shù)突破3000萬(wàn)戶大關(guān)。

　　“穩(wěn)步入場(chǎng)” 市場(chǎng)焦點(diǎn)從情緒轉(zhuǎn)向價(jià)值

　　具體來(lái)看，A股新開(kāi)戶數(shù)在6月、7月、8月、9月連續(xù)四個(gè)月持續(xù)回升，分別為165萬(wàn)戶、196萬(wàn)戶、265萬(wàn)戶、294萬(wàn)戶。

　　值得注意的是，9月A股新開(kāi)戶的293.72萬(wàn)戶中，個(gè)人新開(kāi)戶292.63萬(wàn)戶，機(jī)構(gòu)新開(kāi)戶1.09萬(wàn)戶。這也是2025年以來(lái)，機(jī)構(gòu)新開(kāi)戶數(shù)首次突破1萬(wàn)戶。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)央廣財(cái)經(jīng)記者表示，A股新開(kāi)戶數(shù)連續(xù)四個(gè)月回升原因在于“賺錢(qián)效應(yīng)+政策暖風(fēng)”形成雙輪驅(qū)動(dòng)。“6月起科技主線清晰，疊加證監(jiān)會(huì)‘穩(wěn)字當(dāng)頭’政策落地，市場(chǎng)從情緒轉(zhuǎn)向價(jià)值?！?/p>

　　央廣財(cái)經(jīng)記者注意到，受去年“924”行情調(diào)動(dòng)，2024年10月A股新開(kāi)戶數(shù)量達(dá)到了684萬(wàn)戶。而今年以來(lái)，A股單月新開(kāi)戶數(shù)增長(zhǎng)節(jié)奏相對(duì)平穩(wěn)，最高為3月的307萬(wàn)戶，不及2024年10月數(shù)據(jù)的一半。

　　如何看待今年的“開(kāi)戶潮”并未出現(xiàn)去年“924”行情期間的激增？

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授劉春生認(rèn)為，2024年“924”行情已集中釋放累積需求，且經(jīng)歷去年市場(chǎng)調(diào)整后投資者更理性，疊加本輪行情呈“慢?！碧卣鳎Y金入場(chǎng)節(jié)奏平穩(wěn)。

　　“這是市場(chǎng)走向成熟的標(biāo)志?！碧锢x指出，今年機(jī)構(gòu)開(kāi)戶首破1萬(wàn)戶，個(gè)人投資者更注重長(zhǎng)期配置，監(jiān)管引導(dǎo)，避免了非理性亢奮，市場(chǎng)健康度顯著提升。

　　那么，股民開(kāi)戶是否就意味著增量資金尤其是居民存款同步涌入市場(chǎng)？

　　央行披露的數(shù)據(jù)顯示，7月居民存款余額減少1.1萬(wàn)億元，非銀存款激增2.14萬(wàn)億元，存款搬家信號(hào)顯現(xiàn)。田利輝認(rèn)為，開(kāi)戶數(shù)量增長(zhǎng)往往伴隨居民存款的涌入。低利率環(huán)境推動(dòng)居民轉(zhuǎn)向權(quán)益資產(chǎn)，但杠桿可控，融資余額占流通市值2.54%，避免了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，印證了“資金面與情緒面良性循環(huán)”。

　　劉春生則表示，開(kāi)戶數(shù)回升意味著增量資金入場(chǎng)動(dòng)能在增強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)的預(yù)期趨于樂(lè)觀，同時(shí)反映市場(chǎng)生態(tài)向成熟化演進(jìn)。但投資者資金來(lái)源多樣，僅部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示居民資產(chǎn)配置有階段性調(diào)整，開(kāi)戶數(shù)增長(zhǎng)不能等同于居民存款同步大規(guī)模涌入。

　　釋放“慢牛”確立的關(guān)鍵信號(hào)

　　多位受訪專家指出，開(kāi)戶數(shù)的穩(wěn)步回升，其核心推動(dòng)因素是市場(chǎng)行情的持續(xù)向好，尤其是三季度三大指數(shù)漲幅顯著且成交量放大，點(diǎn)燃投資者開(kāi)戶熱情。

　　“排除貿(mào)易摩擦、外部突發(fā)沖擊等黑天鵝事件，新開(kāi)戶數(shù)回升釋放‘慢?！_立的關(guān)鍵信號(hào)?！碧锢x分析，市場(chǎng)兩融余額突破2.44萬(wàn)億元，增量資金正從政策預(yù)期轉(zhuǎn)向基本面支撐，為長(zhǎng)期“慢?！钡於ɑA(chǔ)。

　　展望后市，招商證券策略觀點(diǎn)認(rèn)為，10月市場(chǎng)將會(huì)繼續(xù)延續(xù)9月的趨勢(shì)，保持震蕩上行且低斜率的走勢(shì)，對(duì)目前市場(chǎng)處在牛市第二階段的判斷沒(méi)有發(fā)生變化，增量資金持續(xù)流入的態(tài)勢(shì)沒(méi)有發(fā)生變化，而指數(shù)上行速度放緩后，增量資金更加平穩(wěn)，是驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)穩(wěn)健上行的關(guān)鍵力量。公募私募融資余額均呈現(xiàn)凈流入的態(tài)勢(shì)，也使得市場(chǎng)風(fēng)格更加均衡。10月下旬將會(huì)召開(kāi)二十屆四中全會(huì)，提出的十五五規(guī)劃建議，或成為市場(chǎng)預(yù)期和交易的重要方向。

　　10月10日，A股震蕩回調(diào)。田利輝表示，若能排除貿(mào)易爭(zhēng)端的預(yù)期外沖擊，節(jié)后調(diào)整是牛市第二階段的健康回調(diào)，非趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。在上述預(yù)期下，3900點(diǎn)上方套牢盤(pán)壓力與獲利了結(jié)行為導(dǎo)致短期波動(dòng)，但政策暖風(fēng)與資金面有望繼續(xù)支撐四季度震蕩上行。市場(chǎng)或呈現(xiàn)“N型”走勢(shì)，在震蕩中逐步企穩(wěn)向上。結(jié)構(gòu)上，科技主線內(nèi)部輪動(dòng)與順周期消費(fèi)可以接力成主線，建議逢低布局科技成長(zhǎng)與高股息資產(chǎn)，規(guī)避追高。