10月23日，有色金屬走強(qiáng)，其中，鋁金屬表現(xiàn)尤為活躍，常鋁股份（002160）漲停，天山鋁業(yè)（002532）漲超5%，中國(guó)鋁業(yè)（601600）、閩發(fā)鋁業(yè)（002578）等漲幅居前。

　　鋁價(jià)也持續(xù)走強(qiáng)，周三夜間，滬鋁報(bào)收21105元/噸，上漲0.45%，倫鋁報(bào)收2805.5美元/噸，上漲0.88%。

　　消息面上，10月21日，世紀(jì)鋁業(yè)公告其Grundartangi鋁冶煉廠故障減產(chǎn)，涉及產(chǎn)能20萬(wàn)噸。中信證券認(rèn)為，Mozal停產(chǎn)概率較高，或有成為鋁行業(yè)Cobre Panama時(shí)刻的潛力。供給約束持續(xù)強(qiáng)化，擾動(dòng)抬頭苗頭初現(xiàn)，持續(xù)看好鋁板塊盈利估值齊升行情。

　　此前，8月，南拓32公告其Mozal鋁冶煉廠由于電力供應(yīng)問(wèn)題或于2026年3月停產(chǎn)保養(yǎng)，涉及產(chǎn)能50萬(wàn)噸。

　　在供給端層面，除了突發(fā)消息的沖擊，產(chǎn)能的收縮同樣值得關(guān)注。

　　過(guò)去二十年，鋁市場(chǎng)低價(jià)和供應(yīng)過(guò)剩的格局，主要由中國(guó)低成本產(chǎn)能的快速擴(kuò)張所驅(qū)動(dòng)。如今，這一時(shí)代已經(jīng)徹底結(jié)束。中國(guó)的閑置產(chǎn)能已被完全消化，并且已進(jìn)入“無(wú)新增原生鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)”的階段。

　　目前，中國(guó)電解鋁行業(yè)受嚴(yán)格的產(chǎn)能總量控制，4500萬(wàn)噸的產(chǎn)能天花板是目前行業(yè)公認(rèn)的上限。更為關(guān)鍵的是，當(dāng)前行業(yè)的開工率已高達(dá)96%以上，這意味著在現(xiàn)有政策下，國(guó)內(nèi)供給幾乎已經(jīng)達(dá)到峰值，增量空間微乎其微。

　　在需求端層面，新興領(lǐng)域的高速發(fā)展正成為需求增長(zhǎng)的主引擎。

　　在航天航空領(lǐng)域，憑借輕量化的特征，鋁已成功取代鋼材，成為當(dāng)前航空材料領(lǐng)域的主導(dǎo)者，廣泛應(yīng)用于航空工業(yè)，如翼面和機(jī)身結(jié)構(gòu)。

　　在消費(fèi)電子領(lǐng)域，隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品的不斷升級(jí)換代，對(duì)材料性能的要求也在不斷提高。鋁合金憑借其良好的成形性、耐腐蝕性和導(dǎo)電性等特點(diǎn)，在消費(fèi)電子產(chǎn)品中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

　　在新能源汽車領(lǐng)域，車身輕量化是提升續(xù)航里程的關(guān)鍵，鋁制車身能有效減輕整車重量，以一輛普通轎車為例，若車身采用鋁合金材質(zhì)，相比傳統(tǒng)鋼材車身，重量可減輕200-300kg。

　　值得一提的是，機(jī)器人、人工智能更是為行業(yè)帶來(lái)了顛覆性影響。據(jù)花旗銀行9月15日發(fā)布的報(bào)告顯示，報(bào)告估計(jì)，每臺(tái)人形機(jī)器人需消耗20-25公斤鋁。

　　報(bào)告數(shù)據(jù)還顯示，2025年第一季度，中國(guó)上市公司的數(shù)據(jù)中心資本支出同比增長(zhǎng)了100%；同年7月，工業(yè)機(jī)器人年化產(chǎn)量同比增長(zhǎng)約60%至90萬(wàn)臺(tái)。這些新興領(lǐng)域不僅直接消耗大量鋁材，更重要的是，它們對(duì)電力的巨大需求與鋁冶煉形成了直接競(jìng)爭(zhēng)。

　　報(bào)告中還表示，當(dāng)前的2500美元/噸的鋁價(jià)可能導(dǎo)致市場(chǎng)在未來(lái)五年內(nèi)出現(xiàn)不可持續(xù)的巨大赤字，預(yù)計(jì)鋁價(jià)需要在3000美元/噸以上才能刺激必要的供應(yīng)增長(zhǎng)。中長(zhǎng)期看，花旗預(yù)計(jì)鋁價(jià)甚至可能沖擊4000美元/噸的“需求破壞”水平，這意味著長(zhǎng)期來(lái)看具有50-60%的上漲潛力。

　　這里為大家整理了部分鋁金屬概念股，需要注意的是，相關(guān)概念股僅供投資者參考，不構(gòu)成任何投資建議。

　　1、中國(guó)鋁業(yè)：作為中央直管的國(guó)有巨頭，公司擁有鋁土礦儲(chǔ)量超20億噸，氧化鋁產(chǎn)能穩(wěn)居全球第一

　　2、天山鋁業(yè)：公司憑借新疆石河子基地的低價(jià)煤炭資源，構(gòu)建了“鋁土礦-氧化鋁-陽(yáng)極碳素-電解鋁”全鏈條閉環(huán)

　　3、云鋁股份（000807）：綠色水電鋁龍頭：生產(chǎn)用電超80%為清潔能源，碳排放僅為煤電鋁的20%左右

　　4、南山鋁業(yè)（600219）：全球首條百噸級(jí)惰性陽(yáng)極電解鋁生產(chǎn)線取得突破，形成從“熱電-氧化鋁電解鋁-熔鑄鋁-壓鑄”的完整產(chǎn)業(yè)鏈

　　5、明泰鋁業(yè)（601677）：近幾年，公司不斷擴(kuò)大再生鋁生產(chǎn)規(guī)模和使用比率，目前擁有再生鋁保級(jí)應(yīng)用產(chǎn)能100余萬(wàn)噸

　　6、閩發(fā)鋁業(yè)：公司鋁型材業(yè)務(wù)主要覆蓋建筑建材與工業(yè)用鋁，積極布局新能源型材領(lǐng)域

　　7、常鋁股份：公司是鋁加工行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，重點(diǎn)布局工業(yè)熱傳遞材料、熱傳遞設(shè)備及綜合解決方案

　　8、怡球資源：再生鋁龍頭，業(yè)務(wù)涵蓋鋁回收和利用