時(shí)隔十年，上證指數(shù)重回4000點(diǎn)。

　　截至10月28日發(fā)稿，三大指數(shù)低開(kāi)翻紅，上證綜指上漲0.08%，深證成指上漲0.16%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.61%。

　　得益于市場(chǎng)持續(xù)回暖，有投資者在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)帖稱，“5年前買的基金，終于回本了，基金重倉(cāng)的都是牛股?！?/p>

　　從歷史維度看，上證指數(shù)上一次站上4000點(diǎn)還需追溯至2015年。歷經(jīng)近十年的周期輪動(dòng)與市場(chǎng)生態(tài)演變，此次突破不僅是一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位的收復(fù)，更反映了當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與資金邏輯的深刻變化。

　　鵬華基金研究部總量周期組組長(zhǎng)張峻曉向財(cái)聞表示，當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)出明顯的“高切低”特征，紅利、消費(fèi)等避險(xiǎn)、內(nèi)需品種明顯占優(yōu)。后續(xù)隨著四中全會(huì)、三季報(bào)景氣驗(yàn)證等積極因素密集催化，疊加外部美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議、APEC峰會(huì)等重要會(huì)議配合，市場(chǎng)對(duì)于景氣主線的共識(shí)也有望再一次凝聚。

　　張峻曉認(rèn)為，“高切低”的同時(shí)要注重景氣確定性，當(dāng)前低位績(jī)優(yōu)的行業(yè)包括新消費(fèi)(乳制品、教育、飾品、寵物經(jīng)濟(jì))、軍工(航天航海裝備)、化工(農(nóng)化制品、化學(xué)原料)、鋼鐵、券商保險(xiǎn)、醫(yī)療服務(wù)、計(jì)算機(jī)設(shè)備等。當(dāng)前應(yīng)當(dāng)重視軍工、國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈為代表的自主可控、“十五五”規(guī)劃受益品種，以及創(chuàng)新藥、北美算力鏈、游戲、電池等三季報(bào)景氣品種。

　　固收方面，鵬華基金債券投資二部基金經(jīng)理張麗娟則認(rèn)為，在“反內(nèi)卷”、股債蹺板、基金費(fèi)率新規(guī)等因素影響下，三季度利率持續(xù)震蕩上行。然而當(dāng)前債市信心尚未修復(fù)，短期仍可能維持偏震蕩的格局。

　　多家外資機(jī)構(gòu)同樣看好中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)。

　　高盛發(fā)布研報(bào)稱，中國(guó)股市將進(jìn)入更為持久的上漲階段，預(yù)計(jì)關(guān)鍵指數(shù)到2027年底將有約30%的上漲空間，主要由12%的盈利趨勢(shì)增長(zhǎng)和5%-10%的進(jìn)一步重估潛力推動(dòng)。

　　摩根大通認(rèn)為，從估值角度看，醫(yī)療保健服務(wù)、金融及文教娛樂(lè)等領(lǐng)域的龍頭公司當(dāng)前股價(jià)相較于其2010年以來(lái)的估值中位數(shù)處于相對(duì)合理區(qū)間，未來(lái)估值仍有提升空間，看好好滬深300指數(shù)未來(lái)一年走勢(shì)。