市場(chǎng)波動(dòng)加大。

　　10月30日午后，A股三大指數(shù)跳水，創(chuàng)業(yè)板指跌幅一度接近2%。CPO、PCB、可控核聚變等前期強(qiáng)勢(shì)板塊領(lǐng)跌。稀土、培育鉆石等板塊盤(pán)中一度直線拉升，不過(guò)收盤(pán)時(shí)漲幅有所收窄。

　　截至收盤(pán)，滬指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.73%、1.16%、1.84%。分析人士指出，A股近期持續(xù)上行，不少個(gè)股積累了較大的漲幅，部分資金選擇此時(shí)獲利回吐，是正常現(xiàn)象。短期波動(dòng)，不改A股長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。

　　波動(dòng)加大

　　今日早盤(pán)，A股三大指數(shù)小幅震蕩，不過(guò)，午后波動(dòng)加大，CPO、PCB、光刻機(jī)、PEEK材料、特高壓等板塊殺跌。截至收盤(pán)時(shí)，天孚通信（300394）、騰景科技跌幅超過(guò)11%，景旺電子（603228）跌超9%，新易盛（300502）跌近8%，泰和科技（300801）、上海新陽(yáng)（300236）跌超6%。

　　稀土、培育鉆石、種業(yè)等板塊則在盤(pán)中直線拉升。九菱科技漲幅一度超過(guò)22%，沃爾德一度觸及20%漲停，惠豐鉆石一度漲超16%，中科磁業(yè)（301141）一度漲超14%，金力永磁（300748）一度漲近10%，秋樂(lè)種業(yè)一度漲超5%。截至收盤(pán)時(shí)，上述板塊的漲幅大幅收窄，九菱科技漲近10%，沃爾德漲19.64%，惠豐鉆石漲超9%，中科磁業(yè)、金力永磁分別上漲5.71%、4.81%。

　　鋰礦股盤(pán)中一度跳水，不過(guò)又迅速收復(fù)失地。截至收盤(pán)，鋰礦指數(shù)漲幅仍超過(guò)2.5%，天齊鋰業(yè)（002466）漲近10%，江特電機(jī)（002176）、永興材料（002756）、西藏城投（600773）漲停，贛鋒鋰業(yè)（002460）、中礦資源（002738）漲超5%。

　　9月我國(guó)新能源車市場(chǎng)在“反內(nèi)卷”政策帶動(dòng)下健康發(fā)展，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)同比高增。長(zhǎng)城證券（002939）指出，新能源車行業(yè)的高速發(fā)展疊加人工智能對(duì)于儲(chǔ)能的需求爆發(fā)將進(jìn)一步促進(jìn)鋰電行業(yè)的同期高增，未來(lái)預(yù)期向好。建議重點(diǎn)關(guān)注頭部國(guó)產(chǎn)自主品牌的海外市場(chǎng)以及補(bǔ)貼政策調(diào)整后的消費(fèi)市場(chǎng)實(shí)際反饋。

　　特鋼概念維持強(qiáng)勢(shì)。截至收盤(pán)，該板塊的整體漲幅超過(guò)1%，安陽(yáng)鋼鐵（600569）、鄂爾多斯?jié)q停，方大特鋼（600507）漲6.5%，新鋼股份（600782）漲超5%。東方證券表示，在供給端持續(xù)減量發(fā)展趨勢(shì)下，有望促進(jìn)鋼鐵行業(yè)供需回歸平衡狀態(tài)，從而推動(dòng)鋼價(jià)企穩(wěn)、穩(wěn)定企業(yè)盈利能力。在環(huán)保改造項(xiàng)目漸近尾聲、行業(yè)資本開(kāi)支或逐漸步入下行區(qū)間的預(yù)期下，低資本開(kāi)支疊加穩(wěn)定的盈利有望提高鋼企的分紅能力，行業(yè)或迎高質(zhì)量、高回報(bào)發(fā)展，堅(jiān)定看好特鋼概念的中期投資價(jià)值。

　　后市如何走？

　　接下來(lái)，市場(chǎng)會(huì)如何運(yùn)行呢？從多數(shù)券商的觀點(diǎn)來(lái)看，后市并不悲觀，仍有望震蕩上行。

　　銀河證券指出，“十五五”規(guī)劃重提“以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”，強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展與科技自立自強(qiáng)，要求提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能，實(shí)施更加積極的宏觀政策。后續(xù)宏觀政策有望持續(xù)加力，為A股市場(chǎng)營(yíng)造良好的政策環(huán)境，也為資本市場(chǎng)注入穩(wěn)定的長(zhǎng)期預(yù)期。其重點(diǎn)任務(wù)部署的建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、加快高水平科技自立自強(qiáng)、建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、加大保障和改善民生力度等方向，將引導(dǎo)資源向重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)聚集，有助于鞏固A股中長(zhǎng)期慢牛格局，短期內(nèi)也有望提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，推動(dòng)A股延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

　　招商證券稱，央行行長(zhǎng)潘功勝在2025金融街論壇年會(huì)上的主題演講，系統(tǒng)闡述了中國(guó)宏觀審慎管理體系的建設(shè)實(shí)踐與未來(lái)演進(jìn)方向，在貨幣政策、國(guó)債操作、數(shù)字貨幣等多個(gè)領(lǐng)域釋放了重要政策信號(hào)。貨幣政策方面延續(xù)適度寬松的基調(diào)，重啟國(guó)債買賣操作，強(qiáng)化政策協(xié)同并完善收益率曲線，有望緩解國(guó)債利率向上超調(diào)的預(yù)期。此外，在央行金融穩(wěn)定工具體系中，支持匯金公司發(fā)揮“類平準(zhǔn)基金”作用，同時(shí)探索在特定情景下向非銀機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性的機(jī)制性安排，在大型投資者繼續(xù)發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用下，市場(chǎng)上行的節(jié)奏有望更加穩(wěn)定。

　　平安證券表示，政策信號(hào)進(jìn)一步明確支持信心提升，長(zhǎng)期把握科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)在資本市場(chǎng)映射的投資機(jī)遇。建議重點(diǎn)關(guān)注四條主線：

　　一是以科技自主可控與AI+為代表的科技成長(zhǎng)風(fēng)格（TMT、醫(yī)藥生物等行業(yè)），關(guān)注未來(lái)產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)潛力（量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、6G等前沿領(lǐng)域）；

　　二是先進(jìn)制造板塊（國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、新能源汽車、電力設(shè)備等行業(yè)），關(guān)鍵技術(shù)攻破有望帶動(dòng)集成電路、工業(yè)母機(jī)、高端儀器、先進(jìn)材料等高技術(shù)制造業(yè)發(fā)展壯大，“反內(nèi)卷”推進(jìn)則有助于光伏、新能源汽車等優(yōu)勢(shì)制造業(yè)進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)；

　　三是政策支持的內(nèi)需消費(fèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（新消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)、入境消費(fèi)等）；

　　四是受益國(guó)家能源資源安全保護(hù)以及“反內(nèi)卷”的資源品板塊（有色金屬、煤炭等傳統(tǒng)周期行業(yè)）。

　　華福證券認(rèn)為，圍繞“十五五”規(guī)劃構(gòu)建的高質(zhì)量發(fā)展藍(lán)圖，投資者可重點(diǎn)關(guān)注四條主線。一是現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系驅(qū)動(dòng)的投資主線；二是科技創(chuàng)新引領(lǐng)的新興賽道；三是綠色轉(zhuǎn)型帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)；四是銀發(fā)經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)升級(jí)賽道。