一、大勢觀察

　　今日A股走出“低開低走、尾盤弱反、情緒冰點”的深度調(diào)整行情。在外圍市場全線重挫與監(jiān)管高壓雙重壓制下，市場迎來階段性恐慌釋放。截至收盤，滬指跌0.81%，盤中最低下探3926點；深成指跌0.92%，創(chuàng)業(yè)板指重挫1.16%。兩市全天成交額1.93萬億元，較昨日小幅放量153億元，顯示機構(gòu)加速調(diào)倉避險。

　　截至11月18日收盤數(shù)據(jù)

　　技術(shù)面上，滬指逼近3930-3940強支撐區(qū)，短期形成“三連陰+單日放量殺跌”組合，情緒面已至冰點。值得注意的是，盡管指數(shù)疲軟，但AI應(yīng)用方向仍有多只個股漲停，顯示資金并未完全離場，而是在尋找更具確定性的新錨點。當(dāng)前核心觀察點在于：3900點能否守??？AI應(yīng)用能否扛起反彈大旗？高位退潮是否接近尾聲？

　　周二的放量普跌，是監(jiān)管干預(yù)（妖股停牌）與外圍擾動（美股、黃金齊跌）共振下的非理性宣泄，更是對前期過度擁擠交易的強制出清。在“福建系”龍頭集體停牌后，純情緒炒作模式宣告終結(jié)，資金被迫回歸產(chǎn)業(yè)邏輯清晰、事件催化明確的方向。

　　二、行業(yè)及熱點捕捉

　　風(fēng)險提示（僅為市場信息整理，供策略研究，不構(gòu)成投資建議）

　　今日市場完成“AI應(yīng)用、華為科技逆勢突圍 vs 高位妖股、資源周期集體崩塌”的劇烈切換。AI應(yīng)用成為唯一具備全球映射+事件密集+低位啟動三重優(yōu)勢的方向，有望承接市場主線；而鋰電、煤炭等板塊的跌停潮，則標(biāo)志著“炒預(yù)期、講故事”的模式徹底失效。整體看，情緒已達冰點，往往是反彈前夜，宜聚焦AI應(yīng)用分歧低吸，堅決回避高位退潮品種。

　　（1）AI應(yīng)用全面爆發(fā)，全球科技映射點燃新主線

　　宣亞國際（300612）、元隆雅圖（002878）、福石控股（300071）（20CM）、視覺中國（000681）漲停，Sora、ChatGPT、多模態(tài)、AI語料等細分全線走強。核心驅(qū)動：阿里“千問”APP公測流量洪峰 + 巴菲特建倉谷歌強化AI敘事 + 華為11月21日AI技術(shù)發(fā)布倒計時。資金從硬件“賣鏟人”轉(zhuǎn)向應(yīng)用“掘金者”，小盤AI題材成為新突破口。

　　（2）華為生態(tài)強勢聯(lián)動，國產(chǎn)替代邏輯再強化

　　榕基軟件（002474）、格爾軟件（603232）、同益股份（300538）漲停，昇騰、鯤鵬、鴻蒙、海思概念集體活躍。消息面：中芯國際產(chǎn)線供不應(yīng)求 + 華為AI芯片突破預(yù)期升溫。華為產(chǎn)業(yè)鏈成為國產(chǎn)科技自主可控的核心載體，具備政策與技術(shù)雙重支撐。

　　三、前瞻策略

　　風(fēng)險提示（僅為市場信息整理，供策略研究，不構(gòu)成投資建議）

　　對于高位退潮品種，應(yīng)保持謹(jǐn)慎。即便某些商品價格創(chuàng)新高，但股價可能已透支預(yù)期，容易遭遇不確定性。當(dāng)前市場的調(diào)整是主升浪后的理性休整，更是市場對“真邏輯”與“偽熱點”的再篩選。

　　從機構(gòu)布局角度看，未來關(guān)注“反制+避險”方向，年底則關(guān)注紅利+科技風(fēng)格。重點關(guān)注板塊包括：紅利、有色、銀行、鋼鐵、農(nóng)林牧漁、AI、黃金、電池、芯片、機器人、創(chuàng)新藥等。

　　短線“主線輪動、高低切換、重節(jié)奏”的策略，理性應(yīng)對震蕩行情。

　　本文為市場感悟筆記，不構(gòu)成投資建議。市場本質(zhì)是認(rèn)知變現(xiàn)游戲，需為自己的每一分認(rèn)知負(fù)責(zé)。