【導(dǎo)讀】證監(jiān)會(huì)優(yōu)化ETF注冊及上市審核流程

　　5.7萬億元ETF市場再迎大利好！

　　11月19日，最新一期《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》(以下簡稱《通報(bào)》)顯示，為進(jìn)一步降低行政相對人負(fù)擔(dān)、推動(dòng)ETF高質(zhì)量發(fā)展，證監(jiān)會(huì)將優(yōu)化ETF注冊及上市審核流程，取消ETF注冊環(huán)節(jié)提交證券交易所無異議函的要求。滬深交易所也相應(yīng)修改了自律規(guī)則。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，證監(jiān)會(huì)優(yōu)化ETF注冊及上市審核流程，有利于減輕行業(yè)負(fù)擔(dān)，激發(fā)市場活力，同時(shí)強(qiáng)化了審慎監(jiān)管，將進(jìn)一步助推ETF市場高質(zhì)量發(fā)展、壯大資本市場中長期投資力量。

　　成熟指數(shù)ETF可直接申請注冊

　　對特殊產(chǎn)品專門安排

　　《通報(bào)》指出，即日起，對于跟蹤成熟指數(shù)的ETF產(chǎn)品，基金管理人可直接向證監(jiān)會(huì)申請注冊。產(chǎn)品注冊完成后，基金管理人根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)則和要求，向交易所申請發(fā)售和上市。

　　一位基金公司產(chǎn)品負(fù)責(zé)人表示，交易所出具無異議函，主要是對相關(guān)ETF具備開發(fā)條件，可在交易所網(wǎng)上發(fā)售、上市交易且申贖安排、交易安排已經(jīng)基本成熟的確認(rèn)，近年來運(yùn)行整體順暢。

　　“近年來，ETF業(yè)務(wù)發(fā)展日趨成熟，行業(yè)開發(fā)運(yùn)作ETF產(chǎn)品的能力整體提升，對成熟ETF再做提前把關(guān)意義確實(shí)不大?！币晃还既耸空J(rèn)為，本次改革簡化了相關(guān)流程安排，減輕了行業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)，有助于釋放市場活力。

　　而對于具有創(chuàng)新要素產(chǎn)品、復(fù)雜產(chǎn)品、新指數(shù)產(chǎn)品化等少數(shù)情形，《通報(bào)》作了專門安排。

　　《通報(bào)》要求，對于具有創(chuàng)新要素產(chǎn)品、復(fù)雜產(chǎn)品、新指數(shù)產(chǎn)品化等少數(shù)情形，交易所將適時(shí)啟動(dòng)產(chǎn)品開發(fā)評(píng)估機(jī)制，結(jié)合市場容量、市場影響、產(chǎn)品運(yùn)作穩(wěn)健性等，就現(xiàn)階段是否適合開發(fā)相關(guān)ETF產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)估；基金管理人可結(jié)合自身業(yè)務(wù)準(zhǔn)備情況、既往ETF運(yùn)作情況等積極參與評(píng)估論證。

　　一家大型基金公司表示，一些ETF創(chuàng)新產(chǎn)品可能對申贖安排、信息技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)規(guī)則等有特別要求。出于審慎監(jiān)管考量，交易所對部分產(chǎn)品開展評(píng)估的安排，符合產(chǎn)品開發(fā)運(yùn)作規(guī)律，有利于行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　針對ETF產(chǎn)品集中申報(bào)現(xiàn)象

　　將采取分批注冊等措施

　　對于近年來出現(xiàn)的行業(yè)機(jī)構(gòu)集中申報(bào)ETF的情形，《通報(bào)》強(qiáng)調(diào)，支持基金管理人市場化開發(fā)運(yùn)作ETF產(chǎn)品，也請基金管理人結(jié)合自身實(shí)際，深入研判市場發(fā)展形勢和投資者需求，專業(yè)審慎進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)，避免跟風(fēng)布局、扎堆申報(bào)，以及隨之出現(xiàn)的募集發(fā)行不及預(yù)期、持續(xù)運(yùn)作不穩(wěn)健等問題。

　　《通報(bào)》指出，后續(xù)ETF注冊過程中，遇到管理人大量集中申報(bào)等情形的，將結(jié)合交易所有關(guān)意見、管理人分類評(píng)價(jià)結(jié)果等采取分批注冊、引導(dǎo)管理人合理設(shè)置首發(fā)規(guī)模等措施，保障ETF產(chǎn)品有序募集上市，避免對市場運(yùn)行帶來不利影響。

　　一家公募基金負(fù)責(zé)人表示，監(jiān)管針對部分ETF跟風(fēng)布局、扎堆申報(bào)現(xiàn)象，提出采取分批注冊、合理設(shè)置首發(fā)規(guī)模等措施，有利于落實(shí)“以投資者利益為本”理念，引導(dǎo)基金長期投資，更好夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控底線。

　　另一方面，基金管理人只有密切跟蹤市場需求，合理創(chuàng)設(shè)開發(fā)滿足投資者需求的ETF產(chǎn)品，在投資運(yùn)作中保持產(chǎn)品穩(wěn)定性，才能在市場競爭中脫穎而出。

　　上述基金公司產(chǎn)品負(fù)責(zé)人認(rèn)為，《通報(bào)》的相關(guān)調(diào)整兼顧了降低行政相對人負(fù)擔(dān)、激發(fā)市場活力和強(qiáng)化審慎監(jiān)管、維護(hù)產(chǎn)品平穩(wěn)運(yùn)行，對于進(jìn)一步促進(jìn)ETF高質(zhì)量發(fā)展、壯大資本市場中長期投資力量具有積極意義。