一、大勢(shì)觀(guān)察

　　今日A股走出“低開(kāi)沖高、午后回落、尾盤(pán)企穩(wěn)”的弱勢(shì)修復(fù)行情。在連續(xù)三日大跌后，市場(chǎng)迎來(lái)技術(shù)性喘息，但量能急劇萎縮、個(gè)股普跌格局未改，顯示反彈動(dòng)能不足。截至收盤(pán)，滬指微漲0.18%，深成指平收，創(chuàng)業(yè)板指小幅反彈0.25%。兩市全天成交額驟降至1.73萬(wàn)億元，較昨日大幅縮量2002億元，創(chuàng)近一個(gè)月新低，表明機(jī)構(gòu)仍在謹(jǐn)慎觀(guān)望。

　　截至11月19日收盤(pán)數(shù)據(jù)

　　技術(shù)面上，滬指守住3930點(diǎn)支撐，形成“三連陰后小陽(yáng)線(xiàn)+極致縮量”組合，短期拋壓釋放接近尾聲。創(chuàng)業(yè)板指回踩60日均線(xiàn)獲得支撐，藍(lán)籌護(hù)盤(pán)托底指數(shù)，但中小盤(pán)品種仍處情緒修復(fù)初期。當(dāng)前核心觀(guān)察點(diǎn)在于：量能能否重回1.9萬(wàn)億？軍工、鋰電能否帶動(dòng)主線(xiàn)擴(kuò)散？高位退潮是否徹底結(jié)束？

　　1119的縮量弱反彈，是技術(shù)性修復(fù)而非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。在外圍科技股回調(diào)、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫背景下，A股依靠高股息藍(lán)籌護(hù)盤(pán) + 地緣事件驅(qū)動(dòng)（反制日本）維持指數(shù)穩(wěn)定，但個(gè)股情緒仍處低情緒化狀態(tài)。

　　二、行業(yè)及熱點(diǎn)捕捉

　　風(fēng)險(xiǎn)提示（僅為市場(chǎng)信息整理，供策略研究，不構(gòu)成投資建議）

　　今日市場(chǎng)軍工與鋰電具備產(chǎn)業(yè)或事件支撐，有望成為反彈先鋒；而AI應(yīng)用等方向雖有調(diào)整，但全球科技浪潮未變，錯(cuò)殺后或迎低吸機(jī)會(huì)。整體看，指數(shù)已止跌，但個(gè)股修復(fù)仍需量能配合。

　　（1）銀行保險(xiǎn)強(qiáng)勢(shì)護(hù)盤(pán)，高股息資產(chǎn)成“壓艙石”

　　中國(guó)銀行大漲3.81%創(chuàng)歷史新高，中國(guó)人保（601319）、中國(guó)太保（601601）集體走強(qiáng)。主因：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降 + 資金尋求確定性避險(xiǎn) + 年末分紅預(yù)期升溫。雖未能帶動(dòng)整體情緒，但有效防止指數(shù)破位，彰顯“政策底”韌性

　?。?）鋰資源再度走強(qiáng)，碳酸鋰期貨突破10萬(wàn)元/噸

　　金圓股份（000546）、融捷股份（002192）、永杉鋰業(yè)（603399）漲停。催化來(lái)自：碳酸鋰主力合約強(qiáng)勢(shì)站上10萬(wàn)元/噸 + 下游電芯訂單增量明確 + 澳礦報(bào)價(jià)走強(qiáng) + 庫(kù)存持續(xù)去化。盡管板塊前期經(jīng)歷殺跌，但基本面支撐堅(jiān)實(shí)，成為資源類(lèi)中少有的抗跌方向。

　　（3）軍工與水產(chǎn)集體爆發(fā)，地緣反制邏輯強(qiáng)化

　　中船防務(wù)（600685）、亞星錨鏈（601890）漲停，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)（300094）、獐子島（002069）、大湖股份（600257）、好當(dāng)家（600467）全線(xiàn)封板。核心驅(qū)動(dòng)：中方對(duì)日本涉臺(tái)錯(cuò)誤言論強(qiáng)烈抗議 + 暫停進(jìn)口日本水產(chǎn)品措施落地。市場(chǎng)將此解讀為“非對(duì)稱(chēng)反制”，水產(chǎn)與軍貿(mào)成為直接受益方向，具備短期事件催化優(yōu)勢(shì)。

　　三、前瞻策略

　　風(fēng)險(xiǎn)提示（僅為市場(chǎng)信息整理，供策略研究，不構(gòu)成投資建議）

　　關(guān)注信號(hào)：

　　1、成交額重返1.9萬(wàn)億以上，是反彈持續(xù)的首要條件；

　　2、軍工、鋰電是否能形成主線(xiàn)擴(kuò)散，帶動(dòng)市場(chǎng)合力；

　　3、高位題材完成退潮切換，情緒回暖；

　　市場(chǎng)策略：

　　中長(zhǎng)期策略：聚焦基本面確定性主線(xiàn)（高股息藍(lán)籌+資源龍頭）；

　　短期策略：關(guān)注參與事件驅(qū)動(dòng)方向，避開(kāi)無(wú)邏輯的純情緒品種，等待新主線(xiàn)出現(xiàn)。

　　短線(xiàn)“主線(xiàn)輪動(dòng)、高低切換、重節(jié)奏”的策略，理性應(yīng)對(duì)震蕩行情。

　　本文為市場(chǎng)感悟筆記，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)本質(zhì)是認(rèn)知變現(xiàn)游戲，需為自己的每一分認(rèn)知負(fù)責(zé)。

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本頁(yè)面信息源于公開(kāi)市場(chǎng)，公司不對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性等作保證。行業(yè)分析、具體案例等僅作示例，不構(gòu)成投資建議，過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)。個(gè)人經(jīng)驗(yàn)分享僅為個(gè)案，不代表公司觀(guān)點(diǎn)。本頁(yè)面所有內(nèi)容均不構(gòu)成投資建議或要約邀請(qǐng)，投資決策及風(fēng)險(xiǎn)由您自行承擔(dān)。頁(yè)面信息由江蘇金百臨投資咨詢(xún)股份有限公司投資顧問(wèn)張洋（A1210623120003）團(tuán)隊(duì)進(jìn)行整理！