11月19日，滬深兩大交易所發(fā)布修訂后的基金業(yè)務(wù)指南，明確要求存量ETF基金擴(kuò)位簡(jiǎn)稱必須包含基金管理人簡(jiǎn)稱，并要求各家基金公司在2026年3月31日之前完成產(chǎn)品更名。這意味著，全市場(chǎng)規(guī)模合計(jì)達(dá)5.7萬(wàn)億元的ETF產(chǎn)品將迎來(lái)一輪前所未有的“更名潮”。

　　 ETF命名規(guī)范化

　　根據(jù)滬深交易所發(fā)布的《上海證券交易所基金業(yè)務(wù)指南第1號(hào)——業(yè)務(wù)辦理(2025年11月修訂)》和《深圳證券交易所證券投資基金業(yè)務(wù)指南第1號(hào)——相關(guān)業(yè)務(wù)辦理(2025年修訂)》(以下簡(jiǎn)稱《業(yè)務(wù)指南》)，對(duì)在交易所上市的ETF等產(chǎn)品命名進(jìn)行了明確規(guī)范。

　　當(dāng)前ETF市場(chǎng)存在大量命名雷同現(xiàn)象。以滬深300指數(shù)為例，跟蹤該指數(shù)的ETF中，既有規(guī)范命名的“滬深300ETF易方達(dá)”，也存在過于簡(jiǎn)化的“300ETF”“300指數(shù)ETF”等，容易造成投資者混淆?！拜斎霚?00ETF，彈出來(lái)的具體是哪家的產(chǎn)品，很多投資者是不知道的。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

　　對(duì)此，《業(yè)務(wù)指南》要求基金擴(kuò)位簡(jiǎn)稱應(yīng)當(dāng)取自基金名稱，并與實(shí)際投資標(biāo)的相符、含義清晰、指向明確，不產(chǎn)生誤導(dǎo)和歧義。ETF基金擴(kuò)位簡(jiǎn)稱應(yīng)按照“投資標(biāo)的核心要素+ETF”結(jié)構(gòu)命名，并包含基金管理人簡(jiǎn)稱；增強(qiáng)ETF基金擴(kuò)位簡(jiǎn)稱應(yīng)按照“投資標(biāo)的核心要素+增強(qiáng)+ETF”結(jié)構(gòu)命名，并包含基金管理人簡(jiǎn)稱。

　　在《業(yè)務(wù)指南》出臺(tái)前，已有部分基金公司開展了ETF更名工作。

　　今年1月，易方達(dá)基金在業(yè)內(nèi)率先大批量調(diào)整旗下17只ETF簡(jiǎn)稱，隨后在2月又批量變更了8只ETF簡(jiǎn)稱，統(tǒng)一按“標(biāo)的指數(shù)+ETF+易方達(dá)”的命名規(guī)則進(jìn)行調(diào)整?！澳壳?，公司旗下已有近70只在ETF簡(jiǎn)稱中加入了管理人名稱，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品辨識(shí)度和投資者的篩選、決策效率，便利投資者開展ETF投資。”易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示。

　　除易方達(dá)外，還有多家公募基金也在跟進(jìn)改名。6月，嘉實(shí)基金對(duì)旗下22只指數(shù)產(chǎn)品的場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱進(jìn)行集體更名；廣發(fā)基金也密集調(diào)整了6只ETF的場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱。天弘基金、平安基金、華泰柏瑞、華夏基金等公司也陸續(xù)加入到更名行列。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有10余家機(jī)構(gòu)對(duì)旗下近百只ETF產(chǎn)品進(jìn)行了簡(jiǎn)稱變更。

　　優(yōu)化指數(shù)投資生態(tài)

　　ETF命名新規(guī)的實(shí)施，將對(duì)市場(chǎng)參與各方產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　對(duì)投資者而言，《業(yè)務(wù)指南》實(shí)施后將大幅降低產(chǎn)品識(shí)別門檻。以往，同一指數(shù)的多個(gè)ETF產(chǎn)品命名高度相似，投資者難以區(qū)分。如今，投資者可直觀識(shí)別基金管理人，提升投資決策效率。龐亞平表示，《業(yè)務(wù)指南》對(duì)擴(kuò)位簡(jiǎn)稱的命名規(guī)則更加清晰明確，一方面確保簡(jiǎn)稱與實(shí)際投資標(biāo)的一致性，避免產(chǎn)生歧義；另一方面，顯著提升同標(biāo)產(chǎn)品的辨識(shí)度，降低投資者信息篩選成本。

　　對(duì)基金公司而言尤其是頭部機(jī)構(gòu)，新規(guī)提供了品牌展示的機(jī)會(huì)。

　　龐亞平認(rèn)為，規(guī)范ETF命名是落實(shí)《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的重要舉措，將有效增強(qiáng)ETF產(chǎn)品辨識(shí)度，提升投資者決策效率，進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)ETF市場(chǎng)向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化方向發(fā)展，從而更好地服務(wù)廣大投資者。

　　華夏基金也表示，新規(guī)意味著ETF命名進(jìn)入規(guī)范化時(shí)代，提高產(chǎn)品的辨識(shí)度，有利于投資者精準(zhǔn)投資相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品，不僅了解ETF簡(jiǎn)稱背后跟蹤的指數(shù)，也能知道產(chǎn)品背后的管理人。未來(lái)，隨著新規(guī)的落地實(shí)施，ETF簡(jiǎn)稱命名不規(guī)范的情形很可能會(huì)大幅減少。

　　業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，ETF命名規(guī)范化是做優(yōu)、做強(qiáng)指數(shù)化投資生態(tài)的重要舉措，也是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。然而，也有基金公司人士擔(dān)心改名后可能會(huì)加劇行業(yè)分化，更利好具有品牌溢價(jià)的基金公司。

　　龐亞平表示，這一規(guī)則也對(duì)基金管理人提出了更高要求，未來(lái)，需要在產(chǎn)品運(yùn)作管理與服務(wù)質(zhì)效等方面持續(xù)精進(jìn)，不斷強(qiáng)化品牌效應(yīng)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，統(tǒng)一、清晰的命名規(guī)范有助于ETF市場(chǎng)深度發(fā)展與生態(tài)優(yōu)化，推動(dòng)基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展。