在我的投資體系里，好資產(chǎn)就是好資產(chǎn)，真正的好資產(chǎn)是那些有能力持續(xù)創(chuàng)新高的資產(chǎn)。今天科技股大漲，很多人問是不是因?yàn)槟柧€程上市帶動的，甚至擔(dān)心這會不會只是曇花一現(xiàn)。首先，恭喜中簽?zāi)柧€程的朋友，今天一簽可能賺20多萬，確實(shí)很可觀。但我認(rèn)為，摩爾線程上市并不是這一波科技股反彈的核心原因，盡管有人預(yù)期它會帶動科技股，但本質(zhì)上，科技股的反彈是自身的需求。

　　我對市場的判斷從來不是單純看K線圖，而是既看時間也看空間，尤其對時間非常敏感?？萍脊蛇@一波回調(diào)是從8月底9月初開始的，到現(xiàn)在已經(jīng)跌了差不多4個月。跌到這個位置，很多股票都跌到了關(guān)鍵均線的支撐處，比如半年線或60日線。在這個位置，大家要問自己，中國科技股是不是要崩盤，從牛市變成熊市？我的信心來自于對2026年很多科技細(xì)分方向的判斷，這些方向會繼續(xù)推動行業(yè)向上發(fā)展，不可能進(jìn)入熊市。

　　比如，前期提到的模塊光通現(xiàn)在又有一系列利好消息出來。大家要反復(fù)確認(rèn)，AI的泡沫只是英偉達(dá)的泡沫，而不是整個AI行業(yè)的泡沫。無論是谷歌鏈、國產(chǎn)算力鏈，還是英偉達(dá)企穩(wěn)后帶動的供應(yīng)商，目前都沒有大問題。明年全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將加速，國內(nèi)芯片生產(chǎn)也將放量，這是明牌。所以，當(dāng)關(guān)鍵資產(chǎn)跌到長期均線支撐位置時，大家不要恐慌。很多人因?yàn)槿狈臻g感、時間感和對產(chǎn)業(yè)趨勢的理解，只盯著K線圖說走弱了。

　　除了科技主線之外，我看好的第二條主線是有色冶煉加工概念。大家已經(jīng)看到了有色冶煉加工概念的持續(xù)性，這個方向不是中國說了算，而是全球說了算，定價(jià)權(quán)在芝加哥和華爾街。所以，即使有色漲得很高，大家也不要輕易下車。如果明年全球有色繼續(xù)在美元貶值周期里拉漲，創(chuàng)新高，比如銅已經(jīng)在創(chuàng)新高，白銀也剛剛創(chuàng)新高，大家就因?yàn)镵線圖看起來很高而下車，那就很可笑了。很多人坐不住，是因?yàn)楣善泵刻於加袃r(jià)格波動，讓人慌了神。其實(shí)，20年前大家能坐得住房子，就是因?yàn)楣善钡牟▌幼屓嘶帕松瘛Ｔ谖业耐顿Y體系里，好資產(chǎn)就是好資產(chǎn)，有能力持續(xù)創(chuàng)新高的資產(chǎn)才是好資產(chǎn)，這樣的資產(chǎn)現(xiàn)在是比較稀缺的。

　　有色是第二條主線，沒有動搖。除了有色，我堅(jiān)持認(rèn)為消費(fèi)電子明年是大看點(diǎn)，盡管今天消費(fèi)電子漲得沒有光通信、光模塊以及有色那么好，但大家不要懷疑這個方向。除了這三個方向，還有些人做航天，雖然有一定的持續(xù)性，但沒有業(yè)績，這是偏題材。不過，這兩天確實(shí)看到了一些低位的東西，比如高端裝備、高端機(jī)械，包括一些機(jī)器人個股，有可能發(fā)展成一條新的主線，這將為跨年行情助力。今天盤面上，高端裝備、高端機(jī)械，包括機(jī)器人的很多零配件公司，以及汽車零部件的很多公司，表現(xiàn)都不錯，而且全都是低位啟動的形態(tài)。

　　所以，跨年行情正在進(jìn)行中，大家不要輕易懷疑市場有沒有持續(xù)性。只要中國經(jīng)濟(jì)有持續(xù)性，市場就有層出不窮的賺錢機(jī)會，這是前提。最后，我提醒大家，防御性板塊如銀行、地產(chǎn)、消費(fèi)、電力、煤炭今天繼續(xù)下跌，大家自己去評估。如果中國經(jīng)濟(jì)在2026年起來，對債券類資產(chǎn)是非常大的利空，大家自己去評估。簡單說一下，希望對大家有幫助。