● 本報記者張佳琳

　　“我們十分期待2026年到來，因?yàn)楹芏唷乐的Хā瘺]了，彼此都更真實(shí)了?！闭劶皩?026年的展望，多位理財公司人士向記者表達(dá)了類似的想法。券商研究機(jī)構(gòu)預(yù)計，2026年銀行理財市場規(guī)模將實(shí)現(xiàn)同比10%的增長。

　　比規(guī)模擴(kuò)張更重要的是，在資管新規(guī)夯實(shí)基礎(chǔ)后，銀行理財業(yè)從“偽穩(wěn)定”向“真穩(wěn)健”的價值回歸。多家理財機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新的一年里行業(yè)將從規(guī)模競逐轉(zhuǎn)向收益保衛(wèi)戰(zhàn)——通過多資產(chǎn)配置、衍生品工具以及精細(xì)化的負(fù)債端管理，在波動的市場中構(gòu)筑收益穩(wěn)定器。

　　“估值魔法”消失

　　多位銀行理財公司人士口中的“估值魔法”，是指理財機(jī)構(gòu)利用收盤價、平滑估值及自建估值模型等方式熨平理財產(chǎn)品凈值波動。根據(jù)相關(guān)要求，理財機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采用中債、中證、外匯交易中心等機(jī)構(gòu)提供的當(dāng)日估值，且該規(guī)定覆蓋直投及委外業(yè)務(wù)。

　　一位杭銀理財人士告訴記者，“估值魔法”的消失，本質(zhì)上是真凈值時代對銀行理財業(yè)的凈化與重塑，它不僅消除了信息不對稱帶來的市場亂象，推動理財公司回歸資管本源，更是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基石——透明的估值體系能讓投資者更清晰地認(rèn)知投資風(fēng)險與收益，也能讓真正具備投研實(shí)力、風(fēng)控能力的理財機(jī)構(gòu)脫穎而出，推動行業(yè)形成良性競爭的生態(tài)。

　　捍衛(wèi)收益確定性

　　“展望2026年，我們對銀行理財市場發(fā)展?jié)M懷信心與期待。預(yù)計居民資產(chǎn)配置需求將持續(xù)釋放，行業(yè)規(guī)模將穩(wěn)健增長，銀行理財將成為財富管理市場的核心力量?！鄙鲜龊笺y理財人士告訴記者。

　　在記者采訪過程中，多位銀行理財公司人士表示，考慮到銀行理財客戶對凈值波動敏感性較強(qiáng)，即使是含權(quán)類理財產(chǎn)品也要淡化相對收益風(fēng)格，在控制風(fēng)險的情況下，捍衛(wèi)收益確定性，主要通過倉位控制和把握個股股價的安全邊際、分散持倉來控制回撤，為投資者爭取更多收益回報。業(yè)內(nèi)人士表示，為了讓更多存款資金流向理財產(chǎn)品，理財機(jī)構(gòu)需要確保破凈率維持在低位、渠道端持續(xù)下沉、產(chǎn)品類型多元化、產(chǎn)品收益彈性化。

　　與投資者共赴美好未來

　　“2026年，預(yù)計理財機(jī)構(gòu)將更加重視大類資產(chǎn)輪動，在進(jìn)一步降低波動的前提下獲取收益。各家機(jī)構(gòu)對投研的投入將持續(xù)加大，此舉對機(jī)構(gòu)投研體系的完善以及投研能力的提升會起到積極作用?！北便y理財首席投資官孫俊杰告訴記者。

　　孫俊杰表示，2026年公司將主要朝著兩個方向發(fā)力：一是針對風(fēng)險偏好較低的客戶，將滿足其存款替代需求，重點(diǎn)圍繞低波穩(wěn)健策略的研發(fā)和運(yùn)用發(fā)力；二是針對風(fēng)險偏好居中的客戶，重點(diǎn)布局“固收+”類策略，運(yùn)用大類資產(chǎn)輪動策略，在有效控制波動的前提下，獲取收益?！?”的策略將重點(diǎn)覆蓋打新、紅利、大類資產(chǎn)輪動、海外等方面。

　　杭銀理財表示，為滿足投資者需求，該公司2026年將持續(xù)鞏固低波穩(wěn)健優(yōu)勢，在資產(chǎn)配置中兼顧安全與收益，一方面加大對低波動資產(chǎn)布局，筑牢穩(wěn)健收益基石；另一方面強(qiáng)化多資產(chǎn)多策略投資能力，增厚收益空間。