2026年市場“春潮”涌動，A股以一場酣暢淋漓的“開門紅”點燃資金熱情，上證指數(shù)重返4000點，科技、有色金屬等板塊強勢領(lǐng)漲。券商認為，政策端及流動性環(huán)境持續(xù)改善，疊加全球制造業(yè)復(fù)蘇預(yù)期升溫，共同推動“春躁行情”從市場共識加速邁向現(xiàn)實。

　　政策紅利密集釋放

　　政策方面，中央經(jīng)濟工作會議和“十五五”規(guī)劃定調(diào)，2026年政策預(yù)期持續(xù)提升。財政政策更加積極，強調(diào)保持必要的赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出強度，重點支持內(nèi)需、科技、民生等領(lǐng)域；貨幣政策適度寬松，將靈活高效運用降準、降息等工具，保持流動性充裕，暢通傳導(dǎo)機制，重點引導(dǎo)金融資源加大對擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新和中小微企業(yè)的支持力度，并保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中央經(jīng)濟工作會議之后，市場對于2026年財政安排有更多期待，地方兩會和全國兩會前后的窗口期有望看到更多擴內(nèi)需方面的政策落地，后續(xù)投資和消費等基本面數(shù)據(jù)有可能在政策托底中逐漸實現(xiàn)回穩(wěn)。

　　另外，基金銷售費用管理規(guī)定等新規(guī)落地，在降低投資者成本、保護中小投資者權(quán)益等方面取得實質(zhì)性進展，機構(gòu)資金和中小投資者資金均有望持續(xù)入市。

　　長城證券（002939）分析師汪毅認為，“春躁行情”的市場方向上，建議堅持科技成長主線，AI算力、配套及應(yīng)用；國產(chǎn)半導(dǎo)體；儲能、鋰電、軍工、機械等板塊的邏輯仍未松動，若出現(xiàn)調(diào)整亦是布局良機；建議持續(xù)關(guān)注周期中的戰(zhàn)略資源品以及PPI修復(fù)的方向，部分戰(zhàn)略資源品的需求受到AI、新能源等科技行業(yè)拉動，同時還存在供給側(cè)“反內(nèi)卷”的邏輯；出于機構(gòu)資金布局時點以及安全邊際的考慮，再加上相關(guān)政策利好出臺，建議重點關(guān)注非銀等大金融方向。

　　科技產(chǎn)業(yè)機會“多點開花”

　　需要提及的是，“十五五”規(guī)劃將“科技自立自強”置于首位，人形機器人、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域政策加速落地。

　　“與過往普漲行情不同，本輪躁動在宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚待驗證、增量資金穩(wěn)步入場的背景下，呈現(xiàn)出鮮明的‘結(jié)構(gòu)先行、機會輪動’特征。目前強勢結(jié)構(gòu)機會較多，包括商業(yè)航天、機器人、石油化工、有色等?！遍_源證券分析師韋冀星認為，當前，A股市場已進入2026年“春季躁動”的布局窗口，積極因素更多集中在科技，科技占優(yōu)的條件依然未變。回顧歷年“春季躁動”，成長型“春季躁動”在歷次春季行情中占比近六成，周期占比約四成?？萍颊純?yōu)的中長期條件有三個：1、相對盈利優(yōu)勢；2、海外映射；3、全球半導(dǎo)體周期共振上行。

　　分行業(yè)來看，宏觀供需等多因素驅(qū)動，海外商品迎來牛市。有色金屬的上漲，是宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)基本面、資金配置與地緣政治等多重因素形成共振的結(jié)果，并非單一原因驅(qū)動。其核心邏輯在于，在全球不確定性及寬松貨幣環(huán)境下，新興產(chǎn)業(yè)快速增長帶來的剛性需求，與長期資本開支不足導(dǎo)致的供給剛性約束產(chǎn)生了歷史性的錯配，同時疊加了全球儲備資產(chǎn)多元化的趨勢。

　　消費方面，結(jié)構(gòu)性亮點較多。當前，中國消費市場呈現(xiàn)出“總量承壓，但結(jié)構(gòu)復(fù)蘇”的鮮明特征。無論是在傳統(tǒng)消費領(lǐng)域，還是在新興消費領(lǐng)域，都存在亮點，包括基本面改善、結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇等。政策與消費邏輯和生態(tài)均發(fā)生積極的邊際變化：政策上，強調(diào)消費擴容；消費邏輯及生態(tài)上，轉(zhuǎn)向精神價值和體驗，并形成消費新趨勢。

　　投資機會上，韋冀星建議關(guān)注科技與周期方向的整體布局機會：“在擴大內(nèi)需的政策表述不斷強化下，商貿(mào)、社服等消費出現(xiàn)局部熱度，但消費方向的投資機會或仍依賴于數(shù)據(jù)的持續(xù)改善。目前跨年強主題的機會，可重視商業(yè)航天與衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈。行業(yè)配置建議關(guān)注三個方面：1、科技內(nèi)部的修復(fù)和高低切：軍工、傳媒（游戲）、AI應(yīng)用、港股互聯(lián)網(wǎng)、電池、核心AI硬件；2、PPI改善加‘反內(nèi)卷’受益方向：光伏、化工、鋼鐵、有色、電力、機械；3、中長期底倉：黃金、優(yōu)化的高股息。”

　　針對開年以來的市場熱度，7日，上海一私募人士向《大眾證券報》記者表示：“2026年A股‘開門紅’是政策托底、產(chǎn)業(yè)升級與資金面改善的結(jié)果。機構(gòu)共識認為，科技成長（AI、半導(dǎo)體）與周期反攻（有色、化工）將貫穿全年，而券商板塊作為‘牛市旗手’，有望在財富管理轉(zhuǎn)型中持續(xù)受益。投資者可以在這些方向中挖掘投資機會，交易過程中，切記不要頻繁換股?！?/p>