1月9日，A股市場震蕩走強(qiáng)，三大指數(shù)全線上漲，上證指數(shù)站上4100點(diǎn)。整個(gè)A股市場超3900只股票上漲，傳媒、綜合、國防軍工等板塊領(lǐng)漲市場。整個(gè)A股市場成交額為3.15萬億元，創(chuàng)A股單日成交額歷史第五高位。

　　本周為2026年首周交易，A股市場持續(xù)上行，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)上漲3.82%、4.40%、3.89%。行業(yè)板塊中，僅有銀行行業(yè)下跌，其他行業(yè)均上漲，綜合、國防軍工、傳媒行業(yè)領(lǐng)漲。科技成長板塊連續(xù)上行。資金情緒樂觀，本周前4個(gè)交易日A股融資余額增加近800億元，滬深兩市主力資金本周連續(xù)5個(gè)交易日凈流出。

　　分析人士認(rèn)為，流動(dòng)性和政策預(yù)期等因素對市場上行形成助力，春季行情已逐步展開，短期或延續(xù)震蕩上行格局。

　　A股市場放量走強(qiáng)

　　1月9日，A股市場繼續(xù)走強(qiáng)，上證指數(shù)站上4100點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)綜指、北證50指數(shù)分別上漲0.92%、1.15%、0.77%、2.09%、1.05%。

　　大小盤股攜手上漲，小微盤股表現(xiàn)更為活躍。大盤股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別上漲0.39%、0.45%；小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、微盤股指數(shù)分別上漲1.98%、1.67%、1.25%。

　　市場成交放量，當(dāng)日A股市場成交額為3.15萬億元，較前一個(gè)交易日增加3261億元，創(chuàng)A股單日成交額歷史第五高位，為A股成交額歷史上第6次超3萬億元。其中，滬市成交額為12892.06億元，深市成交額為18335.61億元。

　　整個(gè)A股市場上漲股票數(shù)為3920只，109只股票漲停，下跌股票數(shù)為1349只，僅有1只股票跌停。

　　從盤面上看，AI應(yīng)用、商業(yè)航天、稀有金屬等板塊爆發(fā)。申萬一級行業(yè)中，除銀行、非銀金融行業(yè)分別下跌0.44%、0.20%外，其他行業(yè)板塊全線上漲，傳媒、綜合、國防軍工行業(yè)漲幅居前，分別上漲5.31%、3.60%、3.29%。

　　傳媒板塊中，天龍集團(tuán)（300063）、易點(diǎn)天下（301171）、昆侖萬維（300418）均20%漲停，榮信文化（301231）漲逾18%，藍(lán)色光標(biāo)（300058）漲逾14%，電廣傳媒（000917）、粵傳媒（002181）、浙文互聯(lián)（600986）、引力傳媒（603598）、省廣集團(tuán)（002400）等多股漲停。

　　國防軍工概念中，華秦科技、國科軍工均漲逾18%，上海瀚訊（300762）、新光光電均漲逾15%，銀河電子（002519）、航天電子（600879）、光啟技術(shù)（002625）、中國衛(wèi)通（601698）均漲停。

　　主力資金持續(xù)謹(jǐn)慎

　　本周，A股市場持續(xù)上漲，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)上漲3.82%、4.40%、3.89%，本周5個(gè)交易日A股市場成交額合計(jì)超14萬億元，創(chuàng)單周成交額歷史第二高。

　　商業(yè)航天、腦機(jī)接口、AI應(yīng)用等題材板塊表現(xiàn)活躍。申萬一級行業(yè)中，本周僅有銀行行業(yè)下跌1.90%；其他行業(yè)全線上漲，綜合、國防軍工、傳媒行業(yè)漲幅居前，分別累計(jì)上漲14.55%、13.63%、13.11%。個(gè)股方面，本周超4700只股票上漲，占比超八成，251只股票漲幅在20%以上。

　　從資金面上看，在本周A股市場連續(xù)上行之時(shí)，融資資金情緒樂觀，本周前4個(gè)交易日融資余額累計(jì)增加近800億元。主力資金情緒相對謹(jǐn)慎，1月9日，滬深兩市主力資金凈流出超290億元；本周，滬深兩市主力資金連續(xù)5個(gè)交易日出現(xiàn)凈流出。

　　具體來看，數(shù)據(jù)顯示，1月9日滬深兩市主力資金凈流出298.04億元，其中滬深300主力資金凈流出46.35億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為2168只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3004只。

　　行業(yè)板塊方面，1月9日申萬一級行業(yè)中有8個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，傳媒、家用電器、有色金屬行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為82.03億元、12.57億元、11.93億元；在出現(xiàn)主力資金凈流出的23個(gè)行業(yè)中，電子、電力設(shè)備、國防軍工行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為78.98億元、73.40億元、48.85億元。

　　個(gè)股方面，1月9日利歐股份（002131）、昆侖萬維、三花智控（002050）主力資金凈流入金額居前，分別為17.90億元、13.85億元、12.43億元。巖山科技（002195）、中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）主力資金凈流出金額居前，分別為34.99億元、20.39億元、15.96億元。

　　本周，滬深兩市主力資金連續(xù)5個(gè)交易日凈流出。其中，1月5日凈流出62.98億元，1月6日凈流出176.68億元，1月7日凈流出471.98億元，1月8日凈流出374.35億元，主力資金情緒持續(xù)謹(jǐn)慎。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，A股兩融余額為26206.09億元，融資余額為26031.55億元，均創(chuàng)歷史新高。本周前4個(gè)交易日融資余額均增加，合計(jì)增加789.99億元，杠桿資金情緒仍然樂觀。

　　多重因素驅(qū)動(dòng)市場上行

　　數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日收盤，A股總市值為123.83萬億元，創(chuàng)歷史新高。全A滾動(dòng)市盈率為23.22倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為14.41倍。

　　對于A股市場2026年開年以來持續(xù)上漲的原因，星石投資副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊認(rèn)為，市場表現(xiàn)高漲的原因主要在于積極因素積累、資金情緒偏高、對利多因素反應(yīng)敏感等，流動(dòng)性因素和政策預(yù)期都對股市表現(xiàn)形成助力，此輪市場上漲并非是單一因素驅(qū)動(dòng)。此外，歲末年初人民幣持續(xù)升值，美元兌離岸人民幣突破7的關(guān)鍵點(diǎn)位，也對市場情緒走高形成支撐。

　　對于A股市場，方磊表示，2025年A股整體以估值擴(kuò)張為主，成長板塊景氣度較高，股市估值擴(kuò)張具有結(jié)構(gòu)性分化的特征，本輪企業(yè)盈利底大概率已經(jīng)在2025年出現(xiàn)。隨著各行業(yè)逐步進(jìn)入業(yè)績釋放期，預(yù)計(jì)2026年市場仍將處于震蕩上行趨勢中，流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)或逐步讓位于業(yè)績驅(qū)動(dòng)，對后續(xù)市場走勢持樂觀態(tài)度。

　　“短期內(nèi)隨著指數(shù)的快速上漲，整體上行空間可能逐漸被消化，或需要震蕩以消化指數(shù)前期的漲幅?！焙闵昂；鸾?jīng)理胡啟聰表示，但從中長期來看，2026年指數(shù)依然具備上漲空間，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)降息、人民幣匯率升值、跨境資本回流，正在修復(fù)中國實(shí)體部門的現(xiàn)金流量表，對后市保持樂觀。

　　德邦證券研究所所長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程強(qiáng)認(rèn)為，市場量價(jià)齊升，在政策支持、外資流入及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新共振下，春季行情已逐步展開，短期或延續(xù)震蕩上行格局。

　　對于市場配置，方磊表示，保持相對積極的投資策略，主要關(guān)注兩方面投資機(jī)會(huì)。一是以人工智能、創(chuàng)新藥、機(jī)械設(shè)備、軍工等為代表的高景氣趨勢的產(chǎn)業(yè)投資，這些泛科技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)受益于高景氣度，業(yè)績兌現(xiàn)將繼續(xù)帶動(dòng)行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司的股價(jià)表現(xiàn)。二是以交通運(yùn)輸、可選消費(fèi)、房地產(chǎn)等為代表的供需關(guān)系改善的行業(yè)投資，這些傳統(tǒng)行業(yè)將受益于穩(wěn)增長政策和“反內(nèi)卷”政策，供需格局好轉(zhuǎn)有望帶來價(jià)格修復(fù)和業(yè)績彈性，疊加行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司估值不高，也值得關(guān)注。