1月15日，A股縮量震蕩，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指尾盤翻紅。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)4112.60點(diǎn)，跌0.33%；深證成指報(bào)14306.73點(diǎn)，漲0.41%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3367.92點(diǎn)，漲0.56%；科創(chuàng)綜指報(bào)1825.30點(diǎn)，跌0.55%。滬深北三市全天成交29385億元。

　　盤面上，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈午后走強(qiáng)，矽電股份（301629）、康強(qiáng)電子（002119）等漲停；旅游酒店板塊走勢活躍，眾信旅游（002707）2連板；有色金屬概念走高，四川黃金（001337）漲停；化工板塊拉升，七彩化學(xué)（300758）以20%幅度漲停。商業(yè)航天和AI應(yīng)用兩大熱門方向則集體退潮。

　　半導(dǎo)體、旅游酒店板塊表現(xiàn)活躍

　　昨日，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)走強(qiáng)，先進(jìn)封裝、半導(dǎo)體設(shè)備、存儲芯片等多個(gè)方向表現(xiàn)活躍。截至收盤，藍(lán)箭電子（301348）、矽電股份以20%幅度漲停，康強(qiáng)電子、三孚股份（603938）、紫光國微（002049）等漲停。

　　1月15日，半導(dǎo)體制造企業(yè)臺積電公布2025年第四季度財(cái)務(wù)報(bào)告，第四季度凈利潤約5057億元新臺幣，同比增長35%，超出市場預(yù)期。

　　研調(diào)機(jī)構(gòu)Gartner日前在報(bào)告中表示，根據(jù)其統(tǒng)計(jì)分析的數(shù)據(jù)，2025年全球半導(dǎo)體收入達(dá)到7934.49億美元，同比增長21.0%。

　　國信證券研報(bào)表示，半導(dǎo)體景氣超預(yù)期，多環(huán)節(jié)陸續(xù)提價(jià)。受AI增量需求拉動，電子上游漲價(jià)品類不斷增加，存儲和高端PCB產(chǎn)業(yè)鏈仍呈現(xiàn)較嚴(yán)重的供不應(yīng)求，近期晶圓代工、高端封測、模擬芯片、被動元件、LCD等環(huán)節(jié)也呈現(xiàn)不同幅度的漲價(jià)預(yù)期，終端層面已陸續(xù)通過漲價(jià)向C端傳導(dǎo)，行業(yè)盈利水平溫和修復(fù)。部分受益于海外AI算力高增長的標(biāo)的，或受1月業(yè)績預(yù)告催化。

　　昨日，旅游酒店板塊全天表現(xiàn)活躍。截至收盤，眾信旅游走出2連板，【陜西旅游(603402)、股吧】（603402）、大連圣亞（600593）漲停。

　　臨近春節(jié)，旅游市場逐漸進(jìn)入旺季。去哪兒數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，春節(jié)期間熱門城市酒店預(yù)訂量同比增長七成。其中，封關(guān)后的海南寒假至春節(jié)期間酒店預(yù)訂量同比增長超1.5倍。

　　航旅縱橫大數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日，國內(nèi)春節(jié)假期機(jī)票預(yù)訂總量超300萬張，日均預(yù)訂量較去年同期增長約20%。

　　萬聯(lián)證券表示，今年春節(jié)將形成9天長假期，旅游市場景氣度有望進(jìn)一步提升。建議關(guān)注兩條主線：一是受益于春秋假制度落地等政策催化與消費(fèi)信心逐步回暖的出行鏈相關(guān)公司；二是把握海南自貿(mào)港封關(guān)運(yùn)作機(jī)遇，并在新一輪機(jī)場免稅格局中占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢的免稅龍頭。

　　機(jī)構(gòu)：春季行情未完 慢漲行情延續(xù)

　　東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲發(fā)布最新觀點(diǎn)稱，按照2010年至2025年的平均周期和漲幅空間來看，當(dāng)前春季躁動行情從空間上已行至后半程，時(shí)間上大約行至半程。從量價(jià)關(guān)系來看，市場量價(jià)齊升的趨勢出現(xiàn)暫緩格局。若市場成交額不再持續(xù)上行，在市場交投情緒仍然相對積極的情況下，可能會出現(xiàn)類似2025年9月至10月的量縮價(jià)漲的背離情況。成交額見頂后，指數(shù)可能仍震蕩上行1個(gè)月左右，隨后進(jìn)入調(diào)整蓄勢期。在此期間，指數(shù)仍然向上但波動率變小，且市場風(fēng)格輪動會更快。

　　華金證券首席策略分析師鄧?yán)姲l(fā)布觀點(diǎn)稱，短期春季行情未完，A股市場慢漲行情延續(xù)：一是科技和周期的盈利增速可能繼續(xù)上行；二是流動性依然維持寬松；三是當(dāng)前外部風(fēng)險(xiǎn)相對有限。短期建議繼續(xù)聚焦補(bǔ)漲的成長方向：一是歷史經(jīng)驗(yàn)上，春季行情主升階段可能出現(xiàn)補(bǔ)漲，政策和產(chǎn)業(yè)趨勢向上的行業(yè)可能恒強(qiáng)；二是短期科技成長和部分周期行業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)趨勢可能持續(xù)向上，相對占優(yōu)；三是近期融資流入較多的電子、計(jì)算機(jī)、有色金屬等行業(yè)。

　　誠通證券發(fā)布2026年市場投資策略展望稱，在流動性支撐下，2026年股市表現(xiàn)有望強(qiáng)于基本面，中長線資金有望穩(wěn)步入市，對市場形成支撐。配置上，聚焦景氣度與性價(jià)比。市場估值相對偏高，配置層面需要結(jié)合景氣度與性價(jià)比綜合考慮。自下而上來看，產(chǎn)業(yè)趨勢熱點(diǎn)依然在科技、有色、儲能、電力設(shè)備出海，以及“反內(nèi)卷”已經(jīng)落地的化工板塊。小票、成長、主題風(fēng)格在流動性充裕階段仍有持續(xù)性。