本周市場(chǎng)指數(shù)一度繼續(xù)沖高，但隨著高位題材股的資金流出和監(jiān)管趨嚴(yán)，指數(shù)分歧開(kāi)始加大，且后續(xù)融資交易方面迎來(lái)?yè)?dān)保比例上調(diào)，市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒進(jìn)一步升溫，表現(xiàn)為指數(shù)的震蕩回踩。

　　兩市成交量能一度突破3.6萬(wàn)億至3.9萬(wàn)億元附近，創(chuàng)下歷史新高記錄，且連陽(yáng)天數(shù)亦同樣刷新歷史新高，場(chǎng)外資金受到市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)提升的吸引而紛至沓來(lái)，但指數(shù)整體并沒(méi)有以往放量時(shí)期的巨大漲幅，表明市場(chǎng)情緒本身就在積累、分歧，再因?yàn)楸O(jiān)管層面更希望市場(chǎng)理性上漲，而出現(xiàn)了后半周的震蕩回踩。

　　主要寬基指數(shù)來(lái)看，盤(pán)中均續(xù)創(chuàng)了去年以來(lái)的新高，但最終漲幅有所收斂，中證500、中證1000成領(lǐng)漲指數(shù)，上證50及滬指跌幅靠前。市場(chǎng)風(fēng)格方面，成長(zhǎng)及周期風(fēng)格小幅領(lǐng)漲，金融及穩(wěn)定風(fēng)格跌幅靠前。行業(yè)層面來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌參半，其中傳媒、計(jì)算機(jī)及有色冶煉加工概念漲幅居前，軍工、地產(chǎn)及煤炭開(kāi)采概念跌幅居前。

　　全球權(quán)益市場(chǎng)來(lái)看，亞太市場(chǎng)依然保持了偏強(qiáng)勁的漲勢(shì)，歐美市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱。(截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三收盤(pán))美股三大指數(shù)均震蕩下行，在全球主要市場(chǎng)中表現(xiàn)墊底，其中納指跌幅靠前，道指及標(biāo)普500跌幅其次，不過(guò)美股調(diào)整幅度并不深，主要指數(shù)跌幅均在1%以?xún)?nèi)。歐洲市場(chǎng)主要股指表現(xiàn)分化，法國(guó)CAC40指數(shù)小幅回調(diào)，英國(guó)富時(shí)100及德國(guó)DAX指數(shù)則表現(xiàn)為小幅上漲走勢(shì)。亞太市場(chǎng)方面，日經(jīng)225指數(shù)漲幅領(lǐng)先，累計(jì)漲幅近4%，再創(chuàng)歷史新高，韓國(guó)綜指漲幅緊隨日經(jīng)225之后，同樣受益于半導(dǎo)體等科技股的走強(qiáng)，中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)亦表現(xiàn)穩(wěn)健，續(xù)創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)周線四連陽(yáng)，港股恒生指數(shù)及恒生科技指數(shù)先漲后跌，最終漲幅有所收斂，但整體依然上漲。

　　市場(chǎng)走勢(shì)方面，滬指在逼近4200點(diǎn)時(shí)遭遇較大壓力，繼而展開(kāi)調(diào)整，失守了5日均線，不過(guò)仍位于10日均線上方，且均線多頭走勢(shì)尚未被破壞，后續(xù)大概率轉(zhuǎn)為震蕩調(diào)整，若能有效企穩(wěn)，則可以關(guān)注其中的結(jié)構(gòu)性行情。創(chuàng)業(yè)板指則延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，盡管周內(nèi)沒(méi)有站穩(wěn)3400點(diǎn)，但均線仍呈多頭排列，指數(shù)仍然站在5日均線上方，可觀察后續(xù)上方的壓力是否再現(xiàn)，若壓力較大，或與大盤(pán)同步轉(zhuǎn)向新的區(qū)間震蕩。科創(chuàng)50短期已經(jīng)走向盤(pán)整，北證50同樣沖高回落，但相對(duì)弱勢(shì)，觀察指數(shù)后續(xù)下方的支撐情況，或跟隨滬指及創(chuàng)業(yè)板指而動(dòng)。短期市場(chǎng)量能有所收縮，投資機(jī)會(huì)可能會(huì)縮圈，建議重點(diǎn)關(guān)注部分結(jié)構(gòu)性的板塊。

　　(作者為南京證券（601990）策略研究員)