2026年開年半月，A股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬指延續(xù)去年大漲走勢(shì)順利突破4100點(diǎn)大關(guān)并頻頻突破10年新高，17連陽(yáng)的走勢(shì)也創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。展望2026年后續(xù)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，未來行情依然值得期待，A股牛市仍在進(jìn)程中。

　　銀河證券：長(zhǎng)牛慢?；A(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)

　　融資保證金比例上調(diào)，體現(xiàn)出引導(dǎo)理性投資、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的政策信號(hào)。央行明確指出今年降準(zhǔn)降息還有一定空間，有利于提振市場(chǎng)信心。證監(jiān)會(huì)2026年系統(tǒng)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”，部署五大重點(diǎn)任務(wù)，有助于夯實(shí)市場(chǎng)長(zhǎng)牛、慢?；A(chǔ)，短期震蕩整固不改長(zhǎng)期向好態(tài)勢(shì)。

　　春季躁動(dòng)行情中，科技創(chuàng)新與成長(zhǎng)板塊輪動(dòng)上行機(jī)會(huì)較大，短期關(guān)注輪動(dòng)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。反內(nèi)卷政策溫和推進(jìn)，在供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化疊加價(jià)格回升預(yù)期帶動(dòng)下，制造業(yè)、資源板塊盈利修復(fù)路徑清晰，重點(diǎn)關(guān)注有色金屬、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備等行業(yè)。2026年消費(fèi)品以舊換新政策延續(xù)，擴(kuò)大內(nèi)需政策導(dǎo)向下消費(fèi)板塊迎來布局窗口。出海趨勢(shì)將帶動(dòng)企業(yè)盈利空間進(jìn)一步打開。

　　中信證券：告別喧囂，回歸業(yè)績(jī)

　　主題板塊博弈加劇，純靠敘事和資金接力驅(qū)動(dòng)的單邊趨勢(shì)行情結(jié)束。步入年報(bào)預(yù)告期，業(yè)績(jī)線索的權(quán)重重新開始上升。ETF的巨額贖回屬于逆周期調(diào)節(jié)的一部分，也給配置型資金提供了從容“上車”的窗口。

　　配置上，好的組合應(yīng)該是體驗(yàn)好、阻力小且抗焦慮的，這是圍繞“資源+傳統(tǒng)制造定價(jià)權(quán)重估”為基礎(chǔ)(化工、有色、電力設(shè)備和新能源)構(gòu)建組合的優(yōu)勢(shì)。在此基礎(chǔ)上，可逢低增配非銀(證券、保險(xiǎn))，同時(shí)通過部分服務(wù)消費(fèi)品種(如免稅、航空等)或高景氣品種(半導(dǎo)體設(shè)備等)增強(qiáng)收益。

　　國(guó)泰海通：主題輪動(dòng)加快，聚焦國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體與電力

　　上周證監(jiān)會(huì)提出嚴(yán)肅查處過度炒作乃至操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落。近期漲幅較大且引發(fā)投資者熱議的商業(yè)航天/GEO等主題炒作回歸理性。

　　國(guó)內(nèi)千問/豆包等模型產(chǎn)品迭代加速拉動(dòng)國(guó)產(chǎn)算力需求，臺(tái)積電資本開支指引超預(yù)期，國(guó)家電網(wǎng)加碼“十五五”投資等成為新催化，交易監(jiān)管有助于引導(dǎo)市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，主題輪動(dòng)節(jié)奏加快，看好具備強(qiáng)需求支撐且產(chǎn)業(yè)催化密集的低位科技方向，如國(guó)產(chǎn)算力、新型電網(wǎng)、機(jī)器人、內(nèi)需消費(fèi)。