2026年開(kāi)年半月，A股整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬指延續(xù)去年大漲走勢(shì)順利突破4100點(diǎn)大關(guān)并頻頻突破10年新高，17連陽(yáng)的走勢(shì)也創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。雖然短期行情遇阻，但展望2026年后續(xù)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，未來(lái)行情依然值得期待，A股牛市仍在進(jìn)程中。

　　開(kāi)源證券：躁動(dòng)或繼續(xù)，A股當(dāng)下處在牛市邏輯當(dāng)中

　　A股當(dāng)下處在牛市邏輯當(dāng)中，建議投資者不要因?yàn)榉浅６唐诘牟▌?dòng)和調(diào)整就動(dòng)搖對(duì)積極行情的信心——沒(méi)有每天只漲不跌的股市，要理性看待市場(chǎng)。毋需驚慌，躁動(dòng)或繼續(xù)。本輪牛市的核心驅(qū)動(dòng)力沒(méi)有顯著收緊和轉(zhuǎn)向前維持看多，仍建議以證券化率達(dá)到1.1倍以上為信號(hào)。

　　中銀國(guó)際：“春躁”行情面臨短期壓力

　　“春躁”行情面臨短期壓力位考驗(yàn)。市場(chǎng)的整固壓力主要源于三個(gè)層面的因素交匯：海外宏觀環(huán)境復(fù)雜化，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策不確定性增加，以及國(guó)內(nèi)監(jiān)管層有意引導(dǎo)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)偏好不是定價(jià)主題行情的唯一因素，板塊催化因素及板塊位置同樣重要，在當(dāng)前市場(chǎng)背景下，概念板塊之間“此消彼長(zhǎng)”的出現(xiàn)概率要大于“同步下跌”。

　　從近期十大概念板塊成交額占比變動(dòng)來(lái)看，半導(dǎo)體、光伏及機(jī)器人概念有所提升，AI應(yīng)用方向后期催化密度仍高。短期調(diào)整源于前期超漲與事件擾動(dòng)帶來(lái)的情緒沖擊，但AI應(yīng)用行情演繹的三重邏輯未破，行情后續(xù)仍然有望延續(xù)。軟件應(yīng)用行情后續(xù)或?qū)钠諠q走向聚焦，強(qiáng)基本面?zhèn)€股有望相對(duì)占優(yōu)。AI應(yīng)用之中基本面較強(qiáng)的個(gè)股主要集中在“AI+娛樂(lè)”“AI+辦公”“AI+游戲”“AI+營(yíng)銷”等領(lǐng)域。臺(tái)積電業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，三星、海力士延續(xù)強(qiáng)漲價(jià)趨勢(shì)，A股半導(dǎo)體及元件概念有望受到拉動(dòng)。

　　光大證券：靜待節(jié)后新動(dòng)能釋放

　　經(jīng)濟(jì)政策方面，結(jié)構(gòu)性降息有望助力經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門紅”，疊加前期政策紅利持續(xù)釋放，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率穩(wěn)步回升，不過(guò)最終表現(xiàn)仍需等待數(shù)據(jù)進(jìn)一步披露。同時(shí)，金融市場(chǎng)相關(guān)政策對(duì)前期過(guò)熱板塊起到了一定的調(diào)控作用。

　　預(yù)計(jì)市場(chǎng)難以延續(xù)前期快速上行的態(tài)勢(shì)，未來(lái)或?qū)⒅鸩浇禍夭⑥D(zhuǎn)入震蕩格局。策略層面，春節(jié)前建議投資者秉持穩(wěn)健配置思路；展望節(jié)后，市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪上行動(dòng)力。

　　行業(yè)方面，關(guān)注電子、電力設(shè)備、有色金屬等；主題方面，繼續(xù)關(guān)注商業(yè)航天。該板塊或?qū)⒂汕捌趩芜吷闲袘B(tài)勢(shì)逐步切換至階段性震蕩整理階段，短期再度大幅沖高的彈性相對(duì)有限。但長(zhǎng)期維度看，行業(yè)政策利好持續(xù)落地，產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊，若板塊在震蕩整理過(guò)程中出現(xiàn)階段性回調(diào)，仍將是投資者逢低介入的良好契機(jī)。