1月27日，A股主要指數(shù)早盤漲跌不一，截至午間休市，滬指漲0.03%，深證成指跌0.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.44%。滬深北三市半日成交18905億元，較上日縮量3726億元。

　　盤面上，金銀價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，貴金屬、有色金屬股再度大漲，紫金礦業(yè)（601899）（601899）再度創(chuàng)出歷史新高，半日成交212億元位居A股第一。半導(dǎo)體、CPO等AI算力環(huán)節(jié)盤中走強(qiáng)，東芯股份“20cm”漲停。

　　紫金礦業(yè)再?zèng)_高位

　　半日成交212億元

　　紫金礦業(yè)27日盤中走高，截至午間休市，紫金礦業(yè)股價(jià)報(bào)41.35元，漲幅4.68%，日內(nèi)最高觸及42.68元，再創(chuàng)新高。從量能來(lái)看，紫金礦業(yè)半日成交212元，位居A股第一。

　　紫金礦業(yè)股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)的核心驅(qū)動(dòng)力，源于公司披露的280億元收購(gòu)及貴金屬市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。紫金礦業(yè)1月26日晚發(fā)布公告，旗下控股上市公司紫金黃金國(guó)際擬以55億加元（約合人民幣280億元）的交易總額，收購(gòu)加拿大聯(lián)合黃金（Allied Gold Corporation）全部已發(fā)行的普通股，其核心資產(chǎn)為三座非洲大型金礦。本次交易是紫金礦業(yè)金額最大的一筆并購(gòu)交易。若交易最終完成，紫金黃金國(guó)際資產(chǎn)布局將拓展至12個(gè)國(guó)家的12座大型金礦，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)金產(chǎn)量將大幅增長(zhǎng)，有望提前實(shí)現(xiàn)產(chǎn)金超百噸的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　資金面呈現(xiàn)多空博弈態(tài)勢(shì)。昨日尾盤集合競(jìng)價(jià)階段，多只核心權(quán)重股再現(xiàn)巨額賣單壓盤，其中紫金礦業(yè)壓?jiǎn)谓痤~超40億元。紫金礦業(yè)當(dāng)日成交額達(dá)263億元，位居A股第一。

　　基本面方面，紫金礦業(yè)業(yè)績(jī)支撐較強(qiáng)。公司預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約510億元-520億元，與上年同期320.51億元相比，將增加約189億元-199億元，同比增加約59%-62%。

　　半導(dǎo)體、CPO概念走高

　　東芯股份“20cm”漲停

　　半導(dǎo)體、CPO概念27日盤中發(fā)力走高，截至午間休市，東芯股份“20cm”漲停，源杰科技漲超10%續(xù)創(chuàng)歷史新高，可川科技（603052）等漲停，中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）漲超4%。

　　行業(yè)層面，近期OpenAI、Google等廠商大模型迭代加速，如GPT-5.2和Gemini 3.0 Pro等模型在多模態(tài)和推理能力上實(shí)現(xiàn)突破。根據(jù)各廠商財(cái)報(bào)，海外四大云廠商（谷歌、微軟、Meta、亞馬遜）2025年三季度資本開支同比增長(zhǎng)74%，并集體上修2026年指引，凸顯對(duì)AI投入的長(zhǎng)期信心。臺(tái)積電2026年全年資本支出指引大增27%-37%至520-560億美元，進(jìn)一步驗(yàn)證終端AI芯片需求旺盛。

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為，AI算力需求爆發(fā)推動(dòng)光通信產(chǎn)業(yè)升級(jí)，海外云廠商及臺(tái)積電資本開支持續(xù)擴(kuò)張，印證AI基礎(chǔ)設(shè)施需求強(qiáng)勁，帶來(lái)旺盛的高速率光模塊需求。盡管高速光芯片等物料短期供給存在缺口，但上游廠商積極擴(kuò)產(chǎn)，疊加硅光方案滲透率提升，供應(yīng)鏈瓶頸有望緩解。技術(shù)迭代方面，NPO憑借低功耗、高帶寬及可維護(hù)性優(yōu)勢(shì)，正成為Scale up層面的關(guān)鍵過(guò)渡方案，頭部企業(yè)已率先布局，推動(dòng)行業(yè)向更高效的光互聯(lián)架構(gòu)演進(jìn)?？春脟?guó)內(nèi)光通信龍頭公司的發(fā)展?jié)摿Α?/p>