周四，A股縮量調整，大消費板塊逆勢走強，前期熱門品種回調對市場形成沖擊。午后銀行、券商帶動指數(shù)跌幅收窄，旅游板塊表現(xiàn)亮眼，尾盤市場上攻乏力，各指數(shù)均有調整。業(yè)內(nèi)人士表示，市場受多重因素承壓，場內(nèi)資金韌性凸顯并嘗試板塊切換，可關注低位股走勢持續(xù)性，特別是券商、保險等有業(yè)績保障的板塊。

　　銀行股午后上漲

　　大消費逆勢走強

　　周四，A股三大股指集體大幅低開。早盤震蕩走低，午后略有回暖跌幅收窄。截至收盤，上證綜指跌0.64%，報4075.92點;科創(chuàng)50指數(shù)跌1.44%，報1432.52點;深證成指跌1.44%，報13952.71點;創(chuàng)業(yè)板指跌1.55%，報3260.28點。滬深兩市成交總額為21762億元，較前一交易日減少3047億元。兩市及北交所共有59只股票漲幅在9%以上，42只股票跌幅在9%以上。滬深兩市A股中，上漲個股有1588只，下跌個股有3462只。57只個股漲停，24只個股跌停。從所屬行業(yè)來看，漲停個股主要集中在輕工制造、傳媒、化工、紡織服飾、房地產(chǎn)等行業(yè)。

　　大消費概念股表現(xiàn)強勢，9天的春節(jié)假期將至激發(fā)消費熱情，影視、食品飲料、零售等消費方向集體走高，橫店影視（603103）、茂業(yè)商業(yè)（600828）、金逸影視（002905）、海欣食品（002702）等股收獲漲停。美容護理震蕩走高，拉芳家化（603630）漲停。消息面上，商務部等9部門印發(fā)《2026“樂購新春”春節(jié)特別活動方案》，鼓勵各地增加春節(jié)期間消費品以舊換新補貼數(shù)量，加大線下實體零售支持力度。開源證券研報指出，春節(jié)作為食品消費旺季，備貨需求釋放有望提振板塊。

　　地方銀行股普遍走強，廈門銀行（601187）漲停，重慶銀行（601963）、南京銀行領漲，近日不少中小銀行上調了存款利率。房地產(chǎn)股局部活躍，皇庭國際（000056）、京投發(fā)展（600683）、韓建河山（603616）漲停。券商股午后一度沖高，華林證券（002945）漲停。

　　國際金銀價格亞太時段大幅下跌，黃金、有色金屬概念再度走低，湖南白銀（002716）、白銀有色（601212）等股跌停，曉程科技（300139）跌逾10%。光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線下挫，半導體、算力硬件概念股下跌明顯。

　　市場仍處于

　　修復與震蕩中

　　周四，市場成交呈現(xiàn)縮量態(tài)勢。由于此前市場調整力度較大，疊加春節(jié)假期臨近，市場短期內(nèi)較難形成新的持續(xù)性主線，板塊輪動仍將是主要特征。整體而言，當前A股市場仍處于修復與震蕩交織的格局中。

　　市場人士表示，穩(wěn)增長政策的效果有望在一季度逐步顯現(xiàn)。一季度通常是全年流動性最寬松的時期。美聯(lián)儲下一任主席提名引發(fā)市場對降息節(jié)奏的重新定價，美元指數(shù)短期反彈，對全球資金流向新興市場構成一定壓力。投資者密切關注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、海外流動性變化以及政策動向。

　　巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒表示：“市場這種極致的分化格局，表明市場的調整并非系統(tǒng)性風險釋放，而是一場深刻的結構再平衡。市場調整的核心驅動力，在于全球與本土去杠桿進程的同步深化。與此同時，全球流動性收緊的預期正在實質性地影響風險偏好?？萍汲砷L板塊的持續(xù)疲軟，則揭示了更深層次的產(chǎn)業(yè)敘事危機。面對復雜局面，市場風格已出現(xiàn)明顯變化，本質上是存量資金避險驅動的結果，而非進攻性行情的前奏。展望后市，市場或將繼續(xù)在‘上有頂、下有底’的區(qū)間內(nèi)反復震蕩。短期來看，基本面缺乏強支撐，春節(jié)臨近將進一步加劇資金的避險情緒，市場難以走出趨勢性行情，機會將以快速的個股博弈和結構性輪動為主。”

　　東方證券首席策略分析師黃燕銘認為，臨近春節(jié)，活躍資金交投有降溫跡象，板塊輪動較快，給短線資金帶來的體驗并不太好。但本輪大跌之后的反彈力度較大，預示著未來穩(wěn)市預期更加牢固。本輪“走向慢牛”的政策引導將會促使更多的活躍板塊不時出現(xiàn)，尤其是科技賽道。行情將從AI向硬件制造端傳導，2026年投資節(jié)奏為“前期中盤藍籌、后期科技創(chuàng)新”，其中科技賽道值得高度關注。