機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　Seedance2.0發(fā)布或?yàn)锳I影視的“奇點(diǎn)”時(shí)刻，有望在AI漫劇、AI短劇等短內(nèi)容方面率先得到廣泛應(yīng)用，進(jìn)一步推動(dòng)漫劇、短劇制作大幅降本提效和產(chǎn)能供給釋放

　　2月10日，A股全天窄幅盤整，滬指日內(nèi)振幅僅0.41%，為開年以來(lái)最低，同時(shí)市場(chǎng)量能也出現(xiàn)萎縮，顯示春節(jié)假期前資金面趨于平淡。

　　截至收盤，上證指數(shù)報(bào)4128.37點(diǎn)，漲0.13%；深證成指報(bào)14210.63點(diǎn)，漲0.02%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3320.54點(diǎn)，跌0.37%；科創(chuàng)綜指報(bào)1802.46點(diǎn)，漲0.31%。滬深兩市合計(jì)成交21055億元，較前一日縮量1439億元。

　　AI應(yīng)用主線熱度擴(kuò)散

　　昨日，市場(chǎng)焦點(diǎn)在AI應(yīng)用主線。受Seedance視頻模型火爆“出圈”的提振，“AI+影視”方向大幅領(lǐng)漲。以申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)劃分，影視院線指數(shù)昨日收漲13.83%，漲幅遠(yuǎn)超其他行業(yè)，光線傳媒、幸福藍(lán)海（300528）、捷成股份（300182）收獲20%幅度漲停，華誼兄弟（300027）、華策影視（300133）等漲超10%。

　　對(duì)于影視行業(yè)而言，視頻大模型技術(shù)高速迭代，被視為大幅降低制作成本、加速內(nèi)容生產(chǎn)周期的重要抓手。開源證券傳媒首席分析師方光照發(fā)布報(bào)告表示，Seedance2.0引發(fā)業(yè)界廣泛測(cè)評(píng)與討論，且實(shí)測(cè)效果驚艷。其支持文字、圖片、視頻、音頻等各類素材輸入，并生成視頻，在自運(yùn)鏡和分運(yùn)鏡、全方位多模態(tài)思考、音畫同步生成、多鏡頭敘事能力等幾個(gè)關(guān)鍵能力上實(shí)現(xiàn)突破，給用戶提供“導(dǎo)演級(jí)”的控制精度。

　　“Seedance2.0發(fā)布或?yàn)锳I影視的‘奇點(diǎn)’時(shí)刻，有望在AI漫劇、AI短劇等短內(nèi)容方面率先得到廣泛應(yīng)用，進(jìn)一步推動(dòng)漫劇、短劇制作大幅降本提效和產(chǎn)能供給釋放。”方光照說(shuō)。

　　創(chuàng)新藥概念股價(jià)復(fù)蘇

　　昨日，A股創(chuàng)新藥概念在沉寂一段時(shí)間后呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)：萬(wàn)邦德（002082）漲停，廣生堂（300436）收漲10.44%，信立泰（002294）、百利天恒、榮昌生物、北陸藥業(yè)（300016）等漲超5%；港股市場(chǎng)中，港股通創(chuàng)新藥ETF收盤漲2.90%，石藥集團(tuán)、信達(dá)生物、三生制藥等漲幅居前。

　　國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布的消息顯示，2025年我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)國(guó)際化步伐提速，創(chuàng)新藥對(duì)海外授權(quán)交易額累計(jì)突破1300億美元，標(biāo)志著我國(guó)從“仿制藥生產(chǎn)大國(guó)”邁向“創(chuàng)新藥輸出大國(guó)”。2026年，我國(guó)將對(duì)新機(jī)制、新靶點(diǎn)的創(chuàng)新藥，在溝通交流、臨床試驗(yàn)、注冊(cè)申報(bào)、審評(píng)審批全鏈條強(qiáng)化服務(wù)支持，助力創(chuàng)新藥“中國(guó)首發(fā)”。

　　1月30日，新諾威（300765）及其間接控股股東石藥集團(tuán)發(fā)布公告稱，與全球制藥巨頭阿斯利康就創(chuàng)新長(zhǎng)效多肽藥物的開發(fā)簽署戰(zhàn)略合作與授權(quán)協(xié)議。若后續(xù)所有研發(fā)及銷售里程碑均達(dá)成，石藥集團(tuán)方面有權(quán)獲得總計(jì)高達(dá)185億美元的款項(xiàng)，這使其成為石藥集團(tuán)迄今為止規(guī)模最大的BD交易。

　　機(jī)構(gòu)：新興科技仍是主線

　　從2月9日的太空光伏到昨日的AI應(yīng)用，節(jié)前市場(chǎng)重回科技成長(zhǎng)主線。在部分機(jī)構(gòu)看來(lái)，當(dāng)前，新興科技仍是驅(qū)動(dòng)A股盈利復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿?，建議聚焦“AI+出?！毕嚓P(guān)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)賽道。

　　【國(guó)泰海通(601211)、股吧】證券策略團(tuán)隊(duì)近日發(fā)布研報(bào)表示，2月以來(lái)中國(guó)股市波動(dòng)較大，究其原因，新任美聯(lián)儲(chǔ)提名主席沃什“降息+縮表”傾向引發(fā)全球金融緊縮擔(dān)憂，疊加臨近春節(jié)長(zhǎng)假觀望情緒升溫，客觀上使股市微觀結(jié)構(gòu)受到?jīng)_擊。但海外金融緊縮預(yù)期仍可能出現(xiàn)反復(fù)，中國(guó)政策重心轉(zhuǎn)向內(nèi)需主導(dǎo)有望提振中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景與資產(chǎn)回報(bào)，因此堅(jiān)定看好中國(guó)股市前景。

　　配置方面，國(guó)泰海通建議繼續(xù)聚焦盈利增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)的新興科技產(chǎn)業(yè)：一方面，隨著AI應(yīng)用不斷取得突破，全球算力需求仍在快速增長(zhǎng)，2025年第四季度我國(guó)半導(dǎo)體銷售額增速高位提升，2026年國(guó)產(chǎn)芯片、光模塊、存儲(chǔ)等行業(yè)高景氣有望延續(xù)；另一方面，在新一輪全球金融市場(chǎng)寬松周期下，新興市場(chǎng)國(guó)家工業(yè)建設(shè)有望加快并帶動(dòng)全球資本品需求增長(zhǎng)提速。中國(guó)工業(yè)體系健全、生產(chǎn)效率強(qiáng)大，中國(guó)制造企業(yè)將在2026年加速“出?！保麑⒊浞质芤嬗谛屡d市場(chǎng)國(guó)家工業(yè)化所帶來(lái)的增長(zhǎng)紅利。