招商證券：節(jié)后指數(shù)有望強(qiáng)于節(jié)前

　　近期海內(nèi)外科技股齊跌，一方面受到沃什交易帶來的流動(dòng)性沖擊影響，另一方面，AI科技短期缺少新的催化，Anthropic發(fā)布的新工具引發(fā)市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)軟件商業(yè)模式被顛覆的擔(dān)憂。我們認(rèn)為，最為受傷的港股尤其是恒生科技指數(shù)已經(jīng)具備配置價(jià)值，一旦沃什交易沖擊結(jié)束，或者AI產(chǎn)業(yè)敘事形成新的催化，恒生科技指數(shù)有望迎來補(bǔ)漲行情。

　　總體來看，市場(chǎng)在2月以震蕩為主，節(jié)后指數(shù)有望強(qiáng)于節(jié)前。主攻方向上，前期漲價(jià)品種開始向石油石化、食品飲料擴(kuò)散，建筑建材受益于“十五五”規(guī)劃的重大項(xiàng)目。輪動(dòng)加快可能是2月最重要的特征。

　　奶酪基金：不改結(jié)構(gòu)性行情

　　奶酪基金投資經(jīng)理潘俊表示，當(dāng)前慢牛趨勢(shì)下，指數(shù)短期不確定性雖增多，但不改結(jié)構(gòu)性行情。開年春季躁動(dòng)行情已部分兌現(xiàn)，節(jié)后政策預(yù)期或催化新一輪上漲。

　　考慮到兩會(huì)政策窗口臨近、產(chǎn)業(yè)催化劑密集發(fā)布及流動(dòng)性回流等因素，節(jié)后市場(chǎng)大概率從情緒修復(fù)轉(zhuǎn)向政策與基本面雙輪驅(qū)動(dòng)。若期間海外出現(xiàn)地緣政治惡化或美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期劇烈波動(dòng)，可能導(dǎo)致A股節(jié)后大幅低開；但鑒于國(guó)內(nèi)獨(dú)立的政策周期和流動(dòng)性環(huán)境，低開反而是低吸優(yōu)質(zhì)籌碼的良機(jī)。

　　小禹投資：春季行情尚未結(jié)束

　　小禹投資基金經(jīng)理黎仕禹認(rèn)為，短期調(diào)整已基本完成，市場(chǎng)進(jìn)入“混沌期”，資金開始尋找有持續(xù)賺錢效應(yīng)的方向。春季行情尚未結(jié)束，主流方向仍是商業(yè)航天、AI應(yīng)用及漲價(jià)概念，建議投資者從中精選個(gè)股。偏向持股過節(jié)：若假期消息發(fā)酵不及預(yù)期，可能虧損3%至5%；若利好超預(yù)期，則有望開啟新一輪賺錢效應(yīng)。