美聯(lián)儲(Fed)下周即將宣布最新利率動向，升息態(tài)勢濃厚，在全球利率決策不一致之下，借由各資產(chǎn)不同的攻守特性，正是跨資產(chǎn)買進的最好時機，法人分析，F(xiàn)ed 利率決策前后，不宜只是重押股票、債券、商品單一資產(chǎn)，而該布局靈活跨資產(chǎn)配置的基金，才能提升投資勝率。

　　北京時間12 月 15 日凌晨，F(xiàn)ed 將公布利率決策，保德信投信研究，可能出現(xiàn)四種極端情境的投資劇本：如果 Fed 如目前市場所預(yù)期的升息，會后聲明又偏鷹派，投資人若正面解讀是全球經(jīng)濟回溫，可能出現(xiàn)第 1 種情境“股漲債跌 ”;反之，若升息速度加快，不利金融市場，則可能呈第 2 種情境“股跌債漲”。

　　倘若 Fed 出乎目前市場預(yù)料，采取按兵不動，會后聲明又偏鴿派，投資人若正面看待，解讀 Fed 正刺激景氣加速回溫，將出現(xiàn)第 3 種情境“股債雙漲”;而若 Fed 不升息，會后聲明又透露“全球景氣仍低迷”，則會是第 4 種情境“股跌債穩(wěn)”。

　　保德信策略報酬 ETF 組合基金經(jīng)理人歐陽渭棠指出，2017 年持續(xù)擴張的經(jīng)濟環(huán)境，有利股市多頭延續(xù)，然而美國貨幣政策將收緊，在波動的股市中，仍需債券扮演穩(wěn)定投資組合的角色，股票、債券、商品都不能偏廢，且需要有短、中、長期策略，才能達陣“全球股市長期平均年化報酬 7%~10%”的目標(biāo)。

　　歐陽渭棠認為，投資人不妨透過 ETF 組合型基金做好資產(chǎn)配置，在操作上，他的長期策略著眼 5 到 10 年，先回溯全球金融資產(chǎn)的歷史表現(xiàn)，找出符合投資目標(biāo)且具投資效率(風(fēng)險調(diào)整后報酬佳)的核心配置，初步規(guī)劃為股票型 ETF 占 4 成、債券型 ETF 占 4 成 5、其他類型 ETF 則占 1 成 5。以上投資比例將根據(jù)市場情況而隨時更改。

　　至于著眼 3 到 12 個月的中期策略，歐陽渭棠則會觀察總體經(jīng)濟情勢，對核心配置靈活加減碼 20%;短期策略(1 到 3 個月)預(yù)計以多空操作，增加投資彈性，當(dāng)資產(chǎn)價值評估偏貴時，增持反向型 ETF，超跌時則會增持杠桿型 ETF。

　　針對A股短期走勢，筆者認為如果加息，短期一定會有影響。請詳細參閱此前文章

　　《A股25年 歷年12月漲跌預(yù)示2016將完美收官》

　　美聯(lián)儲4次加息

　　該文提到，在A股誕生以來，一共經(jīng)歷4次美國加息周期，分別是:94年2月、97年3月、99年6月(老股民們，發(fā)現(xiàn)什么沒有)、04年6月。A股是短期下跌、中期上漲。