一、什么是對沖基金

　　對沖基金，也稱為避險(xiǎn)基金或套期保值基金，也就是采用對沖交易手段的基金。

　　它指的是金融衍生工具與金融工具相結(jié)合后盈利的金融基金。

　　對沖基金使用各種交易方法進(jìn)行對沖以賺取巨額利潤。推出和設(shè)立對沖基金的法律門檻遠(yuǎn)低于普通基金，這更是增加了風(fēng)險(xiǎn)。

　　為了保護(hù)投資者，北美證券政府將其列為高風(fēng)險(xiǎn)投資品種，并嚴(yán)格限制普通投資者的干預(yù)。例如，規(guī)定每個(gè)對沖基金的投資者不得超過100人，最低投資額為100萬美元。

　　人們稱金融期貨和金融期權(quán)為金融衍生工具，它們通常在金融市場上被用作對沖和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。

　　隨著時(shí)間的推移，在金融市場上，一些基金組織利用金融衍生品采取各種投資策略來獲取利潤，這些基金組織被稱為對沖基金。對沖基金早已失去了風(fēng)險(xiǎn)對沖的內(nèi)涵。相反，人們普遍認(rèn)為，對沖基金實(shí)際上是基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿作用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，追求高回報(bào)。

　　關(guān)于什么是對沖基金，大家現(xiàn)在應(yīng)該有所了解了，接下來再給大家說說對沖基金的操作手法。

　　二、對沖基金的操作手法介紹

　　在中國，因?yàn)闆]有買賣外匯的公募基金，在期貨，也沒有賣空的金融產(chǎn)品，所以不可能進(jìn)行對沖。目前，對沖基金方法可分為以下五種：

　　(1)多頭和空頭頭寸，即同時(shí)買入和賣出股票，可以是凈多頭頭寸或凈空頭頭寸；

　　(2)市場中性，即買入低股價(jià)股票，同時(shí)賣出高股價(jià)股票；

　　(3)可轉(zhuǎn)換債券，即低價(jià)買入可轉(zhuǎn)換債券，賣空股票，反之亦然；

　　(4)全球宏觀，即從上至下分析地方經(jīng)濟(jì)金融體系，根據(jù)政治經(jīng)濟(jì)事件和大趨勢進(jìn)行買賣；

　　(5)管理期貨，即持有各種衍生品的多頭和空頭頭寸。

　　三、對沖基金操作流程

　　在最基本的對沖操作中，在購買股票后，基金經(jīng)理購買一個(gè)有一定價(jià)格和時(shí)間限制的看跌期權(quán)?？吹跈?quán)的效用是當(dāng)股票價(jià)格低于期權(quán)限定的價(jià)格時(shí)，賣方期權(quán)的持有者可以按期權(quán)限定的價(jià)格賣出手中的股票，從而規(guī)避股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在另一種套期保值操作中，什么是對沖基金？基金經(jīng)理首先選擇某一類看漲的行業(yè)，買入該行業(yè)的幾只優(yōu)質(zhì)股票，然后以一定比例賣出該行業(yè)的幾只劣質(zhì)股票。

　　由于這種組合，如果行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好，優(yōu)質(zhì)股票的漲幅將超過同行業(yè)的其他股票，購買優(yōu)質(zhì)股票的收入將大于賣空劣質(zhì)股票的損失；如果預(yù)期是錯(cuò)的，這個(gè)行業(yè)的股票將會(huì)下跌而不是上漲，那么差公司股票的跌幅將會(huì)大于高質(zhì)量股票的跌幅，賣空的利潤將會(huì)高于購買高質(zhì)量股票下跌所造成的損失。

　　由于這種運(yùn)作方式，早期的對沖基金可以說是一種基于避險(xiǎn)保守投資策略的基金管理形式

　　目前，對沖基金就是基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益的投資模式

　　以上就是什么是對沖基金，對沖基金的操作手法介紹的全部內(nèi)容，之前我們講過個(gè)人如何做股票對沖交易，大家可以了解一下