怎樣分析股票？

　　每個(gè)投資者分析股票的方式都不一樣。一般認(rèn)為股票基本面大于技術(shù)面，尤其是a股，政策導(dǎo)向很重要。

　　要得到一只股票，你只需要搞清楚三件事：

　　1.公司靠什么賺錢(qián)？

　　2.賺錢(qián)能力怎么樣？

　　3.以后怎么賺錢(qián)？

　　在了解這三件事之前，我們應(yīng)該選擇一批盈利能力強(qiáng)、利潤(rùn)真實(shí)可靠的公司。

　　一、公司靠什么賺錢(qián)？

　　1.分析主營(yíng)業(yè)務(wù)

　　既然是自己投資的公司，公司靠什么賺錢(qián)？

　　此外，有些公司有不止一項(xiàng)業(yè)務(wù)。例如，除了賣(mài)空調(diào)，格力電器還賣(mài)手機(jī)等小生意。

　　2.商業(yè)模式

　　公司怎么賣(mài)東西？

　　產(chǎn)品投放市場(chǎng)，有人買(mǎi)，才能變成真銀，才能保持公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)。由于業(yè)務(wù)邏輯的不同，同一業(yè)務(wù)最終的發(fā)展方向也有很大的不同，根據(jù)具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　比如他們也在做電子商務(wù)。淘寶只是為其他商家提供了一個(gè)賣(mài)東西的平臺(tái)。公司通過(guò)收取廣告費(fèi)和從企業(yè)那里拿錢(qián)來(lái)賺錢(qián)。京東有一個(gè)自營(yíng)的模式，親自賣(mài)東西，親自送貨，所有的環(huán)節(jié)比如進(jìn)貨，建倉(cāng)庫(kù)，建物流都要自己做。最后引出這兩個(gè)業(yè)務(wù)，前者是輕資產(chǎn)，后者是重資產(chǎn)。

　　二、賺錢(qián)能力？

　　1.盈利能力。

　　好與壞，勤奮與懶惰都是對(duì)比，分析公司也是如此。哪家公司盈利能力強(qiáng)，可以用凈資產(chǎn)收益率來(lái)量化(PS:高杠桿行業(yè)慎用)，一目了然。例如，格力電器的凈資產(chǎn)收益率全年在30%左右，這表明其在同行中的盈利能力非常強(qiáng)。

　　那么ROE到底是什么意思呢？

　　凈資產(chǎn)收益率反映了一個(gè)股東每投資一美元能帶來(lái)多少利潤(rùn)。

　　如何通過(guò)ROE選擇公司？

　　巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，我選擇的：家公司都是收益率ROE  Super的凈資產(chǎn)。

　　超過(guò)20%的好公司。他的意思是20%的ROE公司是好公司。事實(shí)上，根據(jù)巴菲特，的這一條件，如果上市10年后凈資產(chǎn)收益率超過(guò)20%，那么從a股市場(chǎng)中選擇的公司只有6家。

　　如果放寬到5年，就只有20家企業(yè)了。這意味著好公司是稀缺資源

　　在實(shí)際應(yīng)用中，我們可以放寬條件，將凈資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)降至15%，但最低不低于10%，因?yàn)楣俜焦嫉腉DP增長(zhǎng)率為6%。如果標(biāo)準(zhǔn)定得太低，贏不了經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)，不如買(mǎi)指數(shù)基金。

　　當(dāng)然，除了20%的ROE外，這里還要加上時(shí)間，5年的ROE定在15%以上。此時(shí)篩選出來(lái)的公司極有可能是好公司，菲特的說(shuō)法是可能有“護(hù)城河”。也就是說(shuō)，這家公司有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不僅可以阻擋新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入，而且比現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更有積分——杯葵的門(mén)檻。

　　3.操作能力

　　更多的生意只能靠公司的管理來(lái)維持生計(jì)。所謂的作戰(zhàn)能力是指

　　賣(mài)的快，能快點(diǎn)把錢(qián)拿回來(lái)嗎？定量指標(biāo)有

　　存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和三項(xiàng)費(fèi)用的比例。

　　庫(kù)存周轉(zhuǎn)率=運(yùn)營(yíng)成本/平均庫(kù)存。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/[(期初應(yīng)收賬款，期末應(yīng)收賬款)/2]

　　4.成長(zhǎng)能力

　　公司的發(fā)展很像一個(gè)人的生活?！话銇?lái)說(shuō)，人從出生到大學(xué)都在學(xué)習(xí)賺錢(qián)的能力。

　　只花錢(qián)不賺錢(qián)，這個(gè)時(shí)期叫形成期；我大學(xué)畢業(yè)找工作以來(lái)有一定的收入來(lái)源，但是剛開(kāi)始，

　　最初的收入很少，但是隨著經(jīng)驗(yàn)的積累，能力的提高，人脈的積累，我的資本也大大提高了。這個(gè)時(shí)期叫做

　　是成長(zhǎng)期；但是，工資不是無(wú)限增長(zhǎng)的。你的職位會(huì)越來(lái)越難從普通員工上升，尤其是高層

　　在船尾

　　隨著年齡的增長(zhǎng)，精力和學(xué)習(xí)能力也會(huì)下降，差不多到了退休的時(shí)候，收入急劇下降。

　　這個(gè)時(shí)期叫衰退。但是無(wú)論哪一個(gè)時(shí)期，衣食住行的費(fèi)用都會(huì)一直伴隨著我們?cè)诠镜纳?/p>

　　運(yùn)營(yíng)內(nèi)部稱(chēng)為資本支出。

　　這里有三個(gè)指標(biāo)：

　　1)營(yíng)業(yè)收入是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。

　　一般來(lái)說(shuō)，如果營(yíng)業(yè)收入增速超過(guò)10%，說(shuō)明公司產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，將繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

　　第一，沒(méi)有面臨產(chǎn)品更新的風(fēng)險(xiǎn)，屬于成長(zhǎng)中的公司。如果營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率在5%到10%之間，這意味著

　　公司產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期，即將進(jìn)入衰退期，需要開(kāi)始開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。如果比率小于5%，則意味著

　　該公司的產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入衰退，市場(chǎng)份額已經(jīng)難以維持，企業(yè)利潤(rùn)也開(kāi)始下降。如果沒(méi)有新開(kāi)發(fā)的，

　　產(chǎn)品將走向衰落。

　　2)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)。

　　對(duì)于正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流量流入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)正相關(guān)，同步增長(zhǎng)。即使在那之后

　　商業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的流量大于利潤(rùn)的增加。同樣，如果一家公司的現(xiàn)金流和利潤(rùn)同時(shí)減少，這表明

　　公司也處于衰退之中。

　　市場(chǎng)空間和潛力

　　行業(yè)天花板分為三種情況：

　　一個(gè)是已經(jīng)到天花板了。比如煤炭行業(yè)，沒(méi)有想象的空間，市場(chǎng)進(jìn)入了股票博弈階段。

　　只有不斷侵占別人的市場(chǎng)空間，才能擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，最終走向壟斷經(jīng)營(yíng)才能獲得市場(chǎng)定價(jià)

　　沒(méi)錯(cuò)。

　　一種是打破原有的天花板，正在建造新的天花板。這些行業(yè)通常都比較成熟，投資機(jī)會(huì)都在技術(shù)

　　創(chuàng)新，商業(yè)模式創(chuàng)新，打破原有的天花板帶來(lái)新的需求。

　　最后一類(lèi)是市場(chǎng)的天花板還沒(méi)有形成。這些行業(yè)都是新興行業(yè)，需求正在形成，未來(lái)市場(chǎng)容量大

　　數(shù)量很難估計(jì)，比如新能源汽車(chē)，物聯(lián)網(wǎng)和人工智能

　　為了確定上限，分析思路僅供參考：

　　1、確定公司的行業(yè)。

　　2、行業(yè)現(xiàn)狀、供求關(guān)系。

　　3.公司在這個(gè)行業(yè)的地位。

　　4、公司現(xiàn)狀。

　　5.確定天花板。

　　格局的競(jìng)爭(zhēng)與優(yōu)勢(shì)

　　為了便于分析，這里引入了波特五力模型。

　　什么是波特五力模類(lèi)型？

　　這是很久以前一個(gè)叫波特的人創(chuàng)造的理論。他認(rèn)為—一個(gè)產(chǎn)業(yè)或者—一個(gè)家公司，有五種力量決定規(guī)模和程度。這些力量影響著企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　這五種力量包括：個(gè)供應(yīng)商(上游)的議價(jià)能力，買(mǎi)家(下游)的議價(jià)能力，潛在進(jìn)入

　　威脅，來(lái)自替代品的威脅，來(lái)自同行業(yè)公司的競(jìng)爭(zhēng)。

　　波特五力模模型的簡(jiǎn)單性在于，它將大量復(fù)雜的、不同的因素整合到一個(gè)簡(jiǎn)單的模型中，來(lái)分析一個(gè)行業(yè)或一個(gè)公司的基本競(jìng)爭(zhēng)形式。

　　潛在進(jìn)入者

　　新進(jìn)入者的威脅威脅著供應(yīng)商的議價(jià)能力

　　供應(yīng)商的產(chǎn)品、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、現(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)、買(mǎi)方和替代品議價(jià)能力的威脅。

　　五.估值

　　估值好不好，就看前面分析的深度了。新手往往本末倒置，往往想探索一個(gè)普適的公式，不經(jīng)過(guò)分析直接估算價(jià)值。

　　估值方法沒(méi)有什么花哨的地方，除了一些常用的工具：比如市盈率(PE)、市盈率(PB)、市盈率(PS)、凈現(xiàn)金流折現(xiàn)法、PEG(針對(duì)成長(zhǎng)股)、清晰估值法(由雷厄姆，格，創(chuàng)造，現(xiàn)在用處不大)等。

介紹完了怎樣分析股票，那么炒股的笨方法是什么呢？

　　一年只求10%左右的利潤(rùn)。最傻的辦法就是選擇長(zhǎng)期穩(wěn)定、有核心競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司的股票，在穩(wěn)定下跌后買(mǎi)入持有在中線。年收入一般會(huì)超過(guò)10%。這種操作方法最簡(jiǎn)單，主要是投資者炒股不貪，持股有耐心。投資這類(lèi)股票基本不需要考慮大盤(pán)指數(shù)會(huì)漲還是跌?，F(xiàn)在很多在股市做價(jià)值投資的人基本不看市場(chǎng)，所以不會(huì)被震蕩在市場(chǎng)上的來(lái)回波動(dòng)嚇到，最后往往獲得很大一部分利潤(rùn)。

　　有些人在操作的時(shí)候會(huì)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境來(lái)判斷。他們只會(huì)在股市有空的時(shí)候投資股票。盈利后，他們會(huì)休息一段時(shí)間，等到下一次有機(jī)會(huì)運(yùn)營(yíng)。以中國(guó)目前的股市為例，一年內(nèi)仍有一到兩次上升階段的機(jī)會(huì)。選擇在大盤(pán)指數(shù)階段性下跌穩(wěn)定后買(mǎi)入股票，在下跌到位后買(mǎi)入少數(shù)可能上漲的股票，在大盤(pán)指數(shù)一波上漲結(jié)束或接近結(jié)束時(shí)獲利，然后耐心等待大盤(pán)指數(shù)下跌到位后的下一次上漲機(jī)會(huì)。

　　關(guān)于怎樣分析股票就介紹到這里。所以股市里最傻的賺錢(qián)方式是最有效的方式。不做傻事，不追漲殺跌，理性投資，坐以待斃，無(wú)視市場(chǎng)的非理性行為，只選擇有一定投資價(jià)值的股票，傻傻地等待，長(zhǎng)期持有，這才是股市最愚蠢的賺錢(qián)方式。