可持續(xù)增長率計算公式怎么推是我們在計算公司經營財務狀況時經常會遇到的問題，可持續(xù)增長率表示的是公司不發(fā)行新股，也不改變經營效率以及財務政策時能達到的增長率。今天我們除了來看一下公式的推導以外，也來對可持續(xù)增長率進行一個通俗解釋，幫助大家更快的理解。

　　一、可持續(xù)增長率計算公式怎么推

　　可持續(xù)增長率的推導過程=銷售額增長/基期銷售額=[留存率*銷售額凈利率(1負債/股東權益)]/{(資產/銷售額)-[留存率*銷售額凈利率*(1負債/股東權益)]:

　　注：公式推導期間銷售額=當期銷售額=基期銷售額+銷售額增加，銷售額增加=銷售額增加，當期總資產=資產，基期銷售額=基期銷售額

　　根據：(銷售額增加/當期銷售額)*當期總資產=留存率*(凈利潤/銷售額)*(基期銷售額+增加額)+留存率*(凈利潤/銷售額)*(基期銷售額增加)*(負債/股東權益)

　　由此可知：(銷售增長/當期銷售)*流動總資產=留存率*凈銷售利率*(基礎銷售+銷售增長)+留存率*凈銷售利率*(基礎銷售+增長額)*(負債/股東權益)=留存率*銷售凈利率*(基礎銷售增長) *(1+負債/股東權益)

　　即：銷售額增加+流動資產總額/流動銷售額=留存率*凈銷售利率*(基本銷售額+增加)*(1+負債/股東權益)

　　因為：銷售額=當期銷售額=基期銷售額+銷售額增加，銷售額增加=銷售額增加，當期總資產=資產，基期銷售額=基期銷售額

　　因此，銷售額增加*流動資產總額/流動銷售額=留存率*凈銷售利率*(基本銷售額+增加額)(1+負債/股東權益)可改寫為：

　　銷售額增加*資產/銷售額=留存率*銷售額凈利率*(基期銷售額+增加)(1+負債/股東權益)

　　為清晰起見，假設“留存率*銷售凈利率(1+負債/股東權益)=A”，等式兩邊同時除以A:銷售增加+(資產/銷售)/A=基期銷售+增加銷售。

　　將等式的兩邊同時除以“基期銷售額”，得到：

　　(銷售額增加/基期銷售額)*(資產/銷售額)/a=1+銷售額增加/基期銷售額

　　(銷售額增加/基期銷售額)*(資產/銷售額)/a-(銷售額增加/基期銷售額)=1

　　(銷售額增加/基期銷售額)*[(資產/銷售額)/a-1]=1

　　(銷售額增加/基期銷售額)*[(資產/銷售額)-a/a=1

　　銷售額增加/基期銷售額=A/[(資產/銷售額)-a]

　　代入“留存率*銷售凈利率*(1+負債/股東權益)=A”，我們可以得到：銷售增長/基期銷售=[留存率*銷售凈利率*(1+負債/股東權益)]/{(資產/銷售)-[留存率*銷售凈利率*(1+負債/股東權益)]

　　關于可持續(xù)增長率計算公式怎么推的問題，小編就說到這里，在進行公式計算時一定要注意單位以及利率之間的轉換等問題。

　　二、可持續(xù)增長率的通俗理解

　　對可持續(xù)增長率的理解：

　　可以概括為一個概念，兩個公式，五個等于，五個假設，基期事項，四個變化。

　　一個概念：

　　可持續(xù)增長率是指在不發(fā)行新股、保持目前經營效率和財務政策的情況下，公司銷售增長的最大比率。

　　兩個公式：

　　公式1:

　　可持續(xù)增長率=銷售額增長/基期銷售額

　　=(凈利潤/初始股東權益)*留存收益率

　　=(凈利潤*留存收益率/初始股東權益

　　=期初權益資本凈利率*當期收入留存率

　　=銷售凈利潤率*總資產周轉率*初始權益期末總資產乘數*收入留存率

　　除了最終總資產乘數中的初始權益，余是最終數字

　　公式2:

　　可持續(xù)增長率=權益凈利率*留存

　　=凈銷售利率*總資產周轉率*期末權益乘數*留存收益率(1-凈銷售利率*總資產周轉率*期末權益乘數*留存收益率

　　五個假設：

　　(1)公司目前的資本結構是目標結構；

　　(2)公司當前股利支付率為目標支付率；

　　(3)不愿意或不打算發(fā)售新股，增加負債是唯一的外部融資來源；

　　(4)公司凈銷售利率將維持目前水平，并能覆蓋負債利息；

　　(5)公司資產周轉率將保持目前水平。

　　當五個假設成立時實際增長率等于可持續(xù)增長率。

　　五個等于：

　　在可持續(xù)增長率的條件下，五個假設成立，五個假設等于：

　　銷售增長率=資產增長率=負債增長率=所有者權益增長率=股息增長率(或留存收益增長率)

　　基期事項：

　　可持續(xù)增長率以基期水平為基礎，預測下一年的銷售增長率。因此，無論采用哪種公式，公式中的相關數據都是指基期數。

　　四個變化：

　　第一，在保持基期經營效率(資產周轉率、銷售凈利潤率)和資產負債率不變，不從外部進行股權融資的前提下，在已知可持續(xù)增長率即留存收益率的情況下，可以按照公式2計算股利支付率

　　第二，在保持基期總資產周轉率和財務政策不變，不從外部進行股權融資的前提下，在已知可持續(xù)增長率的情況下，可以按照公式2計算銷售凈利潤率。

　　第三，外債籌資的資金，即資產負債率變化，按照公式2計算的權益乘數(再計算資產負債率)只是新銷售的資產負債率，而不是所有資產的資產負債率。因此，它應該基于：

　　資產負債率=(新負債對負債)/(新資產對資產)

　　換算成所有資產的資產負債率。

　　第四，從外部提升股權資金不符合率第(3)的可持續(xù)增長假設，即不能用可持續(xù)增長率公式計算。

　　以上就是可持續(xù)增長率計算公式怎么推，可持續(xù)增長率的通俗理解的全部內容，之前還介紹過年復合增長率怎么計算，有需要可以關注一下