金融危機(jī)是如何形成的?

　　金融的本質(zhì)是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，不脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì);另一個本質(zhì)是：誠信、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)。

　　如果發(fā)生金融危機(jī)，以上兩個本質(zhì)肯定有大問題。

　　可能誘發(fā)金融危機(jī)的第一個原因是經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)際，我們的經(jīng)濟(jì)增長并不依賴實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是依賴金融投機(jī)。

　　比如，正常情況下，一只股票上漲，是因?yàn)楣善北澈蟮钠髽I(yè)是一家未來發(fā)展前景良好的優(yōu)秀企業(yè)，同時(shí)其業(yè)績也是逐年增長的。如果這個企業(yè)是一個不好的企業(yè)，但是它的股票暴漲，必然帶來巨大的金融泡沫，這個股票隨時(shí)可能暴跌。這就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融的聯(lián)系。

　　金融危機(jī)的第二個可能原因：過度使用誠信，過度杠桿，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。怎么理解?

　　例如：

　　也是一家優(yōu)秀企業(yè)，存款1億，今年預(yù)期利潤1億。為了擴(kuò)大發(fā)展，貸款2億(預(yù)計(jì)明年剛還)，各機(jī)構(gòu)和銀行看好他，給了貸款。一年后實(shí)際盈利8000萬，債務(wù)資不抵債，危機(jī)發(fā)生。

　　一個由千千數(shù)千家企業(yè)和千千數(shù)千家家庭組成的國家也是如此。企業(yè)是國家乃至國際金融的縮影。

　　那么歷史上這些金融危機(jī)是怎么產(chǎn)生的呢?

　　1.1637年荷蘭的郁金香危機(jī)

　　1593年，荷蘭商人格納從土耳其進(jìn)口了第一朵郁金香。由于進(jìn)口花卉稀少，它成了富人的象征。起初，只有郁金香鑒賞家知道如何欣賞它的美麗。浪形成后，投機(jī)者趁機(jī)投機(jī)：只要今天買，明天就能盈利。買的人多了，交易市場就形成了，交易場所也就逐漸熱鬧起來。

　　荷蘭政府開始阻止它，從土耳其運(yùn)來的郁金香大量到達(dá)，因此郁金香不再稀有。一瞬間，郁金香的價(jià)格在六周內(nèi)下跌了90%。荷蘭政府宣布這一事件為賭博事件，結(jié)束了這場瘋狂的郁金香泡沫事件。

　　2.1720年英國南海泡沫事件

　　1720年，南海公司向國會推出了以南海股票換取國債的計(jì)劃，使得公司股票大受追捧，股價(jià)從120英鎊猛漲至1000多英鎊，全民瘋狂炒股。為了規(guī)范這些非法公司的出現(xiàn)，6月份通過了《泡沫法案》，導(dǎo)致股市暴漲暴跌，引發(fā)9月份南海公司股價(jià)暴跌至190英鎊以下，很多人賠了錢。

　　3.1837年美國的金融恐慌

　　一個不重視信貸政策的銀行，可以發(fā)行更多的銀行債券，以房地產(chǎn)作為擔(dān)保發(fā)行更多的貸款，房地產(chǎn)是投資中流動性最差的行業(yè)之一出乎意料的是，它在美國首次引發(fā)了由紙幣引發(fā)的巨大投機(jī)泡沫。

　　4.1907年美國的銀行工業(yè)危機(jī)

　　當(dāng)時(shí)，投機(jī)在美國銀行行業(yè)非常盛行，紐約的銀行貸款中，約有一半由高利息回報(bào)的信托投資公司投資于高風(fēng)險(xiǎn)的股票市場和債券作為抵押品。整個金融市場處于極度投機(jī)狀態(tài)。

　　5.美國股市于1929年崩盤

　　美國紐約市場出現(xiàn)了股票拋售浪潮，股價(jià)大幅下跌。到10月24日，謠言傳遍全國，驚恐的投資者命令經(jīng)紀(jì)人拋售股票，導(dǎo)致美國股市崩盤。

　　6.1987年全球股市的黑色星期一

　　1987年10月19日，美國股市大幅下跌，導(dǎo)致世界其他國家的股市紛紛效仿。道瓊斯工業(yè)股平均指數(shù)暴跌508點(diǎn)，跌幅達(dá)22%。一天之內(nèi)下跌的股票總價(jià)值驚人，是1929年華爾街股票總價(jià)值的兩倍。

　　7.1995年墨西哥金融危機(jī)

　　1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然宣布其貨幣比索貶值15%。這個決定在市場上引起了極大的恐慌。外國投資者瘋狂拋售比索，搶購美元，比索匯率大幅下跌。12月30日，墨西哥IPC指數(shù)下跌6.26%。1995年1月10日暴跌11%。

　　8.1997年亞洲金融危機(jī)

　　7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制度，實(shí)行浮動匯率制度，引發(fā)了席卷東南亞的金融風(fēng)暴。隨著日元大幅貶值，國際金融形勢更加不確定，亞洲金融危機(jī)繼續(xù)深化。這場危機(jī)持續(xù)到1999年。

　　9.2007年美國次貸危機(jī)

　　次貸危機(jī)是指由次貸機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)、投資基金的被迫關(guān)閉和股市的急劇震蕩所引發(fā)的美國，金融風(fēng)暴。

　　金融危機(jī)中如何保值?

　　對于普通居民來說，需要明確現(xiàn)金、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的關(guān)系，掌握對沖風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的關(guān)鍵作用。

　　持有現(xiàn)金和投資無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的主要目的是確保資金的安全，并為將來再投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。當(dāng)金融危機(jī)結(jié)束，資產(chǎn)價(jià)格經(jīng)歷了擠壓泡沫的過程，估值嚴(yán)重偏低，是再投資的好機(jī)會。

　　黃金等貴金屬將充分發(fā)揮保值增值功能，會逆市將崛起對沖貨幣貶值和貨幣超調(diào)帶來的高通脹風(fēng)險(xiǎn)。因此，在金融危機(jī)早期投資貴金屬等資產(chǎn)是一種極其重要的選擇，也是金融危機(jī)期間防止資產(chǎn)貶值的最重要手段之一，但在金融危機(jī)結(jié)束時(shí)及時(shí)退出貴金屬投資是必要的。

　　從短思維到長思維，只有這樣才能有效避免金融危機(jī)，實(shí)現(xiàn)收益最大化，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為機(jī)遇。

　　以史為鑒金融危機(jī)是如何形成的，金融危機(jī)一旦來臨，不要恐慌，要想方設(shè)法讓自己的資產(chǎn)保值，而不是跟著市場沉迷。主權(quán)債務(wù)危機(jī)一文可以一覽。