《股票大作手回憶錄》這本書(shū)是里弗莫爾投機(jī)生涯的總結(jié)，揭示了作者的才華和對(duì)字里行間交易的深刻理解。與許多作家不同，里弗莫爾對(duì)交易的直覺(jué)(也許用這個(gè)詞而不是理解它更合適)來(lái)自實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，而不是書(shū)面理論和各種既定的僵化框架。事實(shí)上，里弗莫爾強(qiáng)調(diào)交易的靈活性。對(duì)于同一只股票或期貨，交易態(tài)度可能會(huì)在幾天甚至一天內(nèi)發(fā)生變化，從多變到空或從空到多。這種浮躁很難同時(shí)被普通人甚至很多專(zhuān)業(yè)人士揣測(cè)和理解，但它的形成只有其軌跡，是里弗莫爾經(jīng)驗(yàn)在交易過(guò)程中的提煉和升華。

　　里弗莫爾支付的學(xué)費(fèi)包括：

　　1.我相信一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者平倉(cāng)了在股票上建立的多頭倉(cāng)位，錯(cuò)過(guò)了多頭倉(cāng)位；

　　2.我和一個(gè)著名的交易員私交很好，很佩服他的魅力和專(zhuān)業(yè)能力，聽(tīng)他建議在棉花和期貨，建立大量多頭倉(cāng)位，虧損100萬(wàn)，回歸起點(diǎn)；

　　3.接受了證券商家的資金支持，操作鐵路股，接受了他們的很多建議，但是小賺了一筆卻錯(cuò)過(guò)了一個(gè)多頭市場(chǎng)。.....................

　　“投機(jī)者的勇氣是根據(jù)自己的決定進(jìn)行交易的信心”。英雄所見(jiàn)略同，正如巴菲特所說(shuō)：“即使美聯(lián)儲(chǔ)總統(tǒng)在美聯(lián)儲(chǔ)，之后告訴我政策，我也不會(huì)改變我的任何行動(dòng)?！崩锔ツ獱栐诮灰字谐墒斓臉?biāo)志是它不再關(guān)注收益和損失，而是關(guān)注自己交易系統(tǒng)的建立和運(yùn)行。

　　《股票大作手回憶錄》講述他的交易系統(tǒng)包括：

　　1.判斷市場(chǎng)走勢(shì)，主要是多頭和空頭的走勢(shì)，并隨走勢(shì)操作，這是他早期確立的原則；

　　2.市場(chǎng)風(fēng)向隨時(shí)在變，要善于調(diào)整。這就是他所說(shuō)的：“摒棄先入為主，把偏見(jiàn)留在一旁”；

　　3.逐步測(cè)試交易，分配加倉(cāng)或減倉(cāng)，通過(guò)持倉(cāng)變動(dòng)時(shí)的交易情況驗(yàn)證多頭和空頭的判斷是否準(zhǔn)確，形成下一步操作；

　　4.對(duì)個(gè)股和大盤(pán)的看法可能會(huì)有差異。在熊市下，個(gè)股也可能出現(xiàn)做多。

　　5.利潤(rùn)來(lái)源于做一個(gè)樂(lè)隊(duì)，而不是試圖從頂層或者底層逃脫。

　　6.盡早提出索賠，不受錯(cuò)誤決策太大影響，損失控制在10%以?xún)?nèi)。

　　7.不要輕易聽(tīng)信別人的閑言碎語(yǔ)和內(nèi)幕消息。做好功課，只看事實(shí)，了解基本面。

　　8.日內(nèi)交易(每天或每周)是失敗者的游戲方式，不會(huì)取得巨大成功。

　　9.集中在新一輪牛市中全力操作龍頭股票，即等待市場(chǎng)確認(rèn)哪些股票是龍頭股票，——通常是收益最強(qiáng)的股票才入市。

　　對(duì)于投機(jī)者來(lái)說(shuō)，這些原理簡(jiǎn)單明了，在其他很多成功的作品中也以類(lèi)似的方式提到過(guò)。但是，市場(chǎng)上總有極少數(shù)人出了名，就像那些能笑著走出賭場(chǎng)，拎著一麻袋錢(qián)的人一樣。就連里弗莫爾在他的投機(jī)生涯中也不能總是遵守這些規(guī)則，這表明投機(jī)中知行合一的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出正常人的想象。里弗莫爾認(rèn)為，不是每個(gè)人都適合炒股，除非他具備以下素質(zhì)：

　　(1)控制情緒(控制影響每個(gè)交易者的心理水平)

　　2具備經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)和繁榮的基本原理(這是理解一些事件可能對(duì)市場(chǎng)和股票價(jià)格產(chǎn)生什么影響的必要智慧)

　　3保持耐心(愿意放手，讓利潤(rùn)越來(lái)越大，這是優(yōu)秀交易者區(qū)別于平庸交易者的特點(diǎn))

　　里弗莫爾講了一個(gè)非常有趣的故事。在一個(gè)證券商人身上，不同的人打賭他們會(huì)在股票市場(chǎng)上賺幾萬(wàn)美元，并買(mǎi)一件城里每個(gè)人都羨慕的海獺皮大衣。然而，一個(gè)冬天過(guò)去后，沒(méi)有人實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，而是給了市場(chǎng)許多毛皮大衣。這些人的失敗在于貪婪和欲望，導(dǎo)致不耐煩，破壞了自己對(duì)交易的判斷。此外，他認(rèn)為以下四個(gè)關(guān)鍵技能和素質(zhì)也是必要的。

　　觀察——只看事實(shí)。

　　記憶——記住關(guān)鍵事件，避免重復(fù)同樣的錯(cuò)誤。

　　數(shù)學(xué)——理解數(shù)字和基礎(chǔ)。這就是利弗莫爾天非凡的才華。

　　經(jīng)驗(yàn)——從自己的經(jīng)歷和錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)。

　　可以說(shuō)，思辨遠(yuǎn)不止是一種技能，它的本質(zhì)是與人性反復(fù)斗爭(zhēng)的過(guò)程：克制貪婪和恐懼，摒棄自信、傲慢和盲目自信，保持判斷的清晰和準(zhǔn)確。

　　交易的質(zhì)量是辯證統(tǒng)一的，太自信意味著盲目，太謹(jǐn)慎意味著懦弱，太堅(jiān)持意味著傲慢，太貪婪意味著恐懼。

　　這不是一個(gè)正常人的要求，這是一種圣人的品質(zhì)，把所有與人品和交易有關(guān)的因素都保持在一個(gè)合適的水平。在東方思想中，我們可以找到上述要求的對(duì)應(yīng)：中庸。中庸是一種理想狀態(tài)，但也是一種動(dòng)態(tài)狀態(tài)。顯然，它不可能永遠(yuǎn)保持，而是在不斷的自修正和斗爭(zhēng)中保持著動(dòng)態(tài)的平衡。

　　這種斗爭(zhēng)貫穿于交易的整個(gè)生命，只要交易還在進(jìn)行，斗爭(zhēng)一天也停不下來(lái)。而這個(gè)過(guò)程是如此的累人，以至于即使是最堅(jiān)定的人，最終也可能有一天被一場(chǎng)交換吞噬。

　　杰西利弗莫爾用他的一生去驗(yàn)證投機(jī)者所能達(dá)到的巔峰成就和與人性斗爭(zhēng)的殘酷。第三次破產(chǎn)后，他選擇了一條慘淡的路來(lái)結(jié)束傳奇：自殺。

　　杰西利弗莫爾結(jié)局現(xiàn)在不足為考，不過(guò)《股票大作手回憶錄》還是值得一讀的。