現(xiàn)在隨著經(jīng)濟快速的發(fā)展，這也引起許多人對未來科技的投資，從高捷資本里就有對未來的分析，說出來現(xiàn)在科技在什么水平，后期要去怎么發(fā)展，才能逐漸跟時代一樣的進步，逐漸跟上時代腳步。

　　作為第四次工業(yè)革命的重要標(biāo)志，人工智能自20世紀(jì)60年代問世以來取得了飛速發(fā)展。在金融、智能制造等領(lǐng)域進步，人工智能也在以相對較快的速度實現(xiàn)商業(yè)落地。

　　但是總體來說，目前的人工智能技術(shù)還沒有完全成熟，還處于“弱AI時代”。高捷資本的創(chuàng)始人和管理合伙人黎蔓，甚至稱其現(xiàn)狀為“2歲兒童的智商水平”。人工智能技術(shù)落

　　現(xiàn)在隨著社會的快速發(fā)展。

　　地慢，場地窄，商業(yè)化需要時間，相關(guān)企業(yè)的未來不確定，這也使得該領(lǐng)域的投資呈現(xiàn)出明顯的“退熱現(xiàn)象”。

　　作為一家圍繞人工智能，整個產(chǎn)業(yè)鏈進行深度投資的風(fēng)險投資基金，高捷資本投資的企業(yè)涵蓋了AI基礎(chǔ)層(半導(dǎo)體、模塊、新材料、平臺層大數(shù)據(jù)、算法)、應(yīng)用層(硬件、系統(tǒng)、數(shù)據(jù)服務(wù))等多個領(lǐng)域。公司累計資金管理規(guī)模超過30億元人民幣，投資項目覆蓋中和美，總體回報率超過6倍，收益率年均回報率超過80%。

　　在黎蔓看來，人工智能科技的真正價值在于解決行業(yè)痛點，而不是各種夸張營銷所描繪的科幻場景，需要企業(yè)腳踏實地而不是講故事。高捷資本整體投資風(fēng)格也趨于“冷靜理性”，嚴(yán)格控制技術(shù)、場景、商業(yè)模式三大方向，避免踩坑。

　　近日，題詞晚會獨家專訪了高捷資本的創(chuàng)始合伙人黎蔓，就智慧科技的發(fā)展現(xiàn)狀和投資策略進行了深入交流。以下是部分采訪內(nèi)容，請欣賞：

　　“創(chuàng)造”和“投資”相結(jié)合，在中贏得了許多徑賽冠軍。

　　與許多國內(nèi)投資者的就業(yè)背景相比，黎蔓風(fēng)格更傾向于早期投資者，在硅谷既有金融基因又有創(chuàng)業(yè)基因，二者相輔相成，缺一不可。

　　黎蔓畢業(yè)于中科技大學(xué)計算機科學(xué)系，并獲得紐約大學(xué)工商管理碩士學(xué)位。自20世紀(jì)90年代末開始早期投資科技企業(yè)，在中和美擁有近20年的投資和投資銀行經(jīng)驗，在創(chuàng)立高捷資本之前，黎蔓還在美美， 高盛的富達(dá)基金和美的工作，積累了豐富的基金管理經(jīng)驗。

　　此外，黎蔓還擔(dān)任搜房網(wǎng)總裁兼首席財務(wù)官。加入搜房網(wǎng)后，黎蔓的業(yè)務(wù)線從3條擴大到6條，城市覆蓋面從6個增加到100多個。黎蔓表示，帶領(lǐng)初創(chuàng)公司上市是一次寶貴的經(jīng)驗，但通過公司的實際運營和管理，他可以更好地把握企業(yè)未來在投資中的風(fēng)險點，為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)。

　　黎蔓的投資記錄可謂碩果累累。他參與的分眾傳媒(戶外媒體提供商)、飛塔科技網(wǎng)絡(luò)安全， 美的設(shè)備提供商)、DivX(視頻解壓碼技術(shù)服務(wù)商)都是上市公司，都是前期看好這個項目的。黎蔓承認(rèn)，為中的這些高質(zhì)量目標(biāo)投票感到自豪，“但十年后，他們?nèi)匀皇琴惖赖墓谲?，這是一件幸福的事情?！?/p>

　　“2004年底，我們選擇在成立僅兩年的分眾傳媒投資。從全球來看，電梯掛屏賣廣告的形式也很新穎，沒有投資案例可循。當(dāng)時看(項目)的人很多，大部分都走了；但是，經(jīng)過調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)很多人在等電梯和乘電梯的時候，真的花了5 ~ 10秒看廣告。后來我們選擇相信他的故事，直到現(xiàn)在也沒有人能超越他們，”黎蔓說“后來我們總結(jié)經(jīng)驗，覺得還是要‘滿懷希望’，對未來充滿希望，即使有挑戰(zhàn)，也要去嘗試?！?/p>

　　投資邏輯：技術(shù)、場景和商業(yè)模式。

　　從高捷資本投資組合的中可以看出，高捷資本在中，涉足AI基礎(chǔ)設(shè)施、核心技術(shù)或頂層應(yīng)用。但是，相對而言黎蔓認(rèn)為，以數(shù)據(jù)和算法為主的中，機會不多。數(shù)據(jù)比大公司更集中，算法也在逐漸走向開源，但數(shù)據(jù)采集和應(yīng)用的機會還是很多的。

　　這一判斷完全符合高捷資本的重點領(lǐng)域——智能科技。相對于中，很多人的“黑技術(shù)”和“硬技術(shù)”，高捷資本定義的“智能技術(shù)”是以AI為核心，海量數(shù)據(jù)為驅(qū)動力?！爸悄芗夹g(shù)強調(diào)AI的落地。在這個過程中，真正能夠縱向整合相關(guān)技術(shù)，系統(tǒng)解決實際問題的中， AI，將逐漸以智能技術(shù)的形式展現(xiàn)價值，通過構(gòu)建新的商業(yè)模式，完成對某些行業(yè)的重構(gòu)。其中有很大的系統(tǒng)性機會?！崩杪f。

　　根據(jù)普華永道的一份報告，人工智能可能是未來十年半導(dǎo)體行業(yè)增長周期的催化劑。隨著5G在正式商業(yè)化，半導(dǎo)體下游終端設(shè)備的潛在需求將會增加，這將進一步推動產(chǎn)業(yè)半導(dǎo)體的升級。

　　黎蔓認(rèn)為，受中和美經(jīng)濟下滑的影響，中國取代芯片確實打開了新的發(fā)展窗口，但也面臨著企業(yè)過度集聚和資本過熱的現(xiàn)象。半導(dǎo)體領(lǐng)域的競爭特別激烈。“90%以上的企業(yè)都會死亡。只有強大的技術(shù)水平才能形成壁壘，可擴展的商業(yè)模式才能生存。”

　　就高捷資本而言，依托在電子工程、計算機、物理等領(lǐng)域有著深厚積累的投資團隊和核心顧問團隊。高捷資本在投資科技項目時更加冷靜。過去，由于市場對收益率的需求，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了許多泡沫。黎蔓認(rèn)為，即使錯過了一些好的投資機會，保持冷靜的判斷也特別有價值。

　　在黃金的十年投資期已經(jīng)到來

　　為什么選擇這個時間節(jié)點投資智能技術(shù)？在黎蔓看來，近年來海量數(shù)據(jù)的誕生為智能技術(shù)的爆發(fā)提供了充足的燃料。

　　基于智能手機、智能穿戴產(chǎn)品和智能家居以及社交網(wǎng)絡(luò)和電子商務(wù)生產(chǎn)的海量數(shù)據(jù)的終端的增加為人工智能的發(fā)展提供了充足的燃料。此外，人工智能近70年的歷史有一定的基礎(chǔ)。基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的深度學(xué)習(xí)使人工智能算法得到了快速發(fā)展。目前在數(shù)據(jù)存儲、算法、視覺等方面都有所突破。

　　與此同時，就半導(dǎo)體而言，摩爾定律幾乎無效，市場期待新一代計算能力更高、存儲能力更強的半導(dǎo)體。深度學(xué)習(xí)算法的瓶頸需要新的突破，認(rèn)知性和智能性強的算法成為新的前沿投資軌跡?！靶碌臋C遇正在孕育中，因此我們認(rèn)為現(xiàn)在進入市場是一個更正確的節(jié)點?！?/p>

　　黎蔓認(rèn)為，在半導(dǎo)體領(lǐng)域機會首先來自于20世紀(jì)70年代半導(dǎo)體的全球轉(zhuǎn)移，從美到日本抓住了這個機會起飛；20世紀(jì)80年代，日本轉(zhuǎn)向韓國和臺灣，他們分別在一般存儲市場和鑄造業(yè)務(wù)中崛起；目前，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正逐步轉(zhuǎn)向大陸，這無疑是一個機遇。

　　作為世界上最大的電子產(chǎn)品生產(chǎn)國、出口國和消費國，中擁有最完整的工業(yè)體系、最大的終端市場和自上而下的政府支持，優(yōu)勢明顯。本地化是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。黎蔓和銘刻學(xué)校分享道：“目前，世界半導(dǎo)體市場每年約5000億美元，和中約占3500億美元。其中國內(nèi)份額只有十分之一，而且大部分依賴進口，尤其是中高端芯片我們可以做一個簡單的估計。雖然短期內(nèi)很難替代全部進口，但10年間已經(jīng)替代了50%，每年近1500億美元的市場仍然值得期待?！贝送猓杪J(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)、NB-物聯(lián)網(wǎng)和邊緣計算等半導(dǎo)體的增量市場不可低估。

　　“未來10-20年將是在黃金，"投資智能技術(shù)的時候，”黎蔓說“雖然還處于非常初級的階段，但我們相信智能技術(shù)將來一定會在迎來爆發(fā)。”再往后就有可能到智能時代的經(jīng)濟。

　　大家的生活正是一個高速發(fā)展的經(jīng)濟，但是后期要去不斷進步，那必須發(fā)展經(jīng)濟和科技，才能促進經(jīng)濟快速增長，那在高捷資本里都說到后來有可能會科技大爆發(fā)。