私募股權(quán)投資（PE）是指非上市公司通過私募股權(quán)基金進(jìn)行的股權(quán)投資。在交易實施過程中，PE會考慮未來的退出機制，即通過IPO、MA或MBO退出盈利。簡單來說，私募股權(quán)投資就是私募股權(quán)投資者尋找成長性高的優(yōu)秀非上市公司，向其注資獲得一定比例的股份，推動公司的發(fā)展和上市，然后通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利。

　　私募股權(quán)投資怎么樣？

　　1、在資金募集方面，它主要以費公開的形式，為少數(shù)機構(gòu)投資者或高凈值個人籌集資金，其銷售和贖回由基金經(jīng)理通過與投資者的私人磋商進(jìn)行。此外，投資方式很少涉及公開市場的運作，也是私募的形式，一般不需要披露交易細(xì)節(jié)。

　　2、很少涉及債權(quán)投資，多采取股權(quán)投資方式。因此，PE投資機構(gòu)在被投資企業(yè)的決策管理中享有一定的表決權(quán)。體現(xiàn)在投資工具上，普通股或可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券大多作為工具使用。

　　3、一般投資于私人公司，即非上市公司，很少投資于公開發(fā)行的公司，也不涉及要約收購的義務(wù)。

　　4、他們往往是形成了一定規(guī)模、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)，與VC有明顯的區(qū)別。

　　5、投資期限較長，一般達(dá)到3至5年或更長，屬于中長期投資。

　　6、流動性差，上市公司的轉(zhuǎn)讓方和買方?jīng)]有現(xiàn)成的市場可以直接到達(dá)易。

　　7、資金來自許多來源，如高凈值個人、風(fēng)險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。

　　8、PE投資機構(gòu)多采用有限合伙制度，投資管理效率較好，避免了雙重征稅的弊端。

　　9、投資退出渠道多元化，包括IPO、并購（MA）、TRADE  SALE、目標(biāo)公司管理層回購等。

　　私募股權(quán)投資如何規(guī)避風(fēng)險？

　　私募股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險，是一種高收益的投資方式。隨著私募股權(quán)投資行業(yè)的不斷發(fā)展，形成了許多有效的風(fēng)險控制方法。

　　1、合同約束機制

　　是所有商業(yè)活動都會采取的一種法律上有效的風(fēng)險規(guī)避措施，預(yù)先規(guī)定各方的責(zé)任和義務(wù)。為了防止企業(yè)針對投資者的行為，保護(hù)投資者的利益，投資者會在合同中詳細(xì)制定各種條款，如正反條款、股權(quán)比例調(diào)整條件、違約救濟條款、追加投資優(yōu)先條款等。

　　2、分段投資

　　分段投資以有效控制風(fēng)險，避免企業(yè)浪費資金，是指私募股權(quán)投資基金，分段控制投資進(jìn)度，只保留放棄追加投資的權(quán)利和在購買企業(yè)追加融資時優(yōu)先發(fā)行股票的權(quán)利，并提供保證企業(yè)發(fā)展到下一階段所必需的資金。這是監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營、降低經(jīng)營風(fēng)險的一種方式，如果企業(yè)未能達(dá)到預(yù)期利潤水平，下一階段將調(diào)整投資比例。

　　3、股份調(diào)整條款

　　與其他商業(yè)活動一樣，股權(quán)私人投資可以在合同中規(guī)定股份調(diào)整條款，以控制風(fēng)險。股份調(diào)整是股權(quán)投資中私募的重要風(fēng)險控制手段，通過調(diào)整優(yōu)先股與普通股的轉(zhuǎn)換比例，投資者與企業(yè)之間的股權(quán)比率發(fā)生相應(yīng)變化，從而約束被投資企業(yè)進(jìn)行客觀的利潤預(yù)測和設(shè)定現(xiàn)實的業(yè)績目標(biāo)，同時鼓勵企業(yè)管理者勤勉盡責(zé)，追求企業(yè)的最大成長，從而控制投資風(fēng)險。

　　4、復(fù)合證券工具

　　復(fù)合證券工具通常包括可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換債券等。它結(jié)合了債券投資和普通股股權(quán)投資的優(yōu)點，能夠有效保護(hù)投資者的利益。

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