私募股權(quán)投資是什么意思？

　　所謂私募股權(quán)投資，是指對(duì)非上市企業(yè)的股權(quán)投資，以戰(zhàn)略投資者的角色積極參與投資對(duì)象的運(yùn)營(yíng)和轉(zhuǎn)型，通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)出售股份獲取利潤(rùn)。私募股權(quán)投資向具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金，一般采用非公開(kāi)發(fā)行的方式。

　　為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)，私募股權(quán)投資通過(guò)私募股權(quán)投資基金(簡(jiǎn)稱(chēng)私募基金)進(jìn)行。私募股權(quán)投資基金通過(guò)非公開(kāi)方式從大型機(jī)構(gòu)投資者和擁有大量資金的個(gè)人手中籌集資金，然后尋找機(jī)會(huì)投資股權(quán)，一家非上市企業(yè)，最后通過(guò)積極管理和退出獲得整個(gè)基金的投資回報(bào)。

　　私募股權(quán)基金本質(zhì)上是一種金融管理工具，就像專(zhuān)注于股票二級(jí)市場(chǎng)交易的私募股權(quán)基金一樣。但是，初始投資門(mén)檻較高，投資周期較長(zhǎng)，投資回報(bào)較穩(wěn)定，適合在資金進(jìn)行大規(guī)模的長(zhǎng)期投資

　　私募股權(quán)投資的特點(diǎn)是什么？

　　(1)在資金募集，主要通過(guò)非公開(kāi)方式為少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集資金，基金管理人通過(guò)與投資者的私下協(xié)商進(jìn)行銷(xiāo)售和贖回。

　　(2)股權(quán)投資較多，很少涉及債務(wù)投資。因此，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在被投資企業(yè)的決策管理中享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，普通股或可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券大多被用作工具。

　　(3)上市公司投資非上市股權(quán)或投資非股權(quán)，因?yàn)榱鲃?dòng)性比較差被視為長(zhǎng)期投資(一般可達(dá)3-5年或更長(zhǎng)時(shí)間)，因此投資者要求的回報(bào)高于公開(kāi)市場(chǎng)。

　　(4)資金來(lái)源廣泛，如富有的個(gè)人、養(yǎng)老基金、杠桿收購(gòu)基金、戰(zhàn)略投資者、風(fēng)險(xiǎn)基金、保險(xiǎn)公司等。

　　(5)沒(méi)有上市交易，所以非上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方和買(mǎi)方?jīng)]有現(xiàn)成的市場(chǎng)直接到達(dá)成交易趣。持有投資資金的投資者和需要投資的企業(yè)必須依靠個(gè)人關(guān)系、行業(yè)協(xié)會(huì)或中介來(lái)找到彼此。

　　(6)它更傾向于已經(jīng)形成一定規(guī)模并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的已形成企業(yè)，這與風(fēng)險(xiǎn)投資明顯不同。

　　(7)投資回報(bào)主要有三種方式：出售或并購(gòu)、公司資本結(jié)構(gòu)重組、公開(kāi)發(fā)行上市。對(duì)于引資企業(yè)來(lái)說(shuō)，股權(quán)的民間投資不僅具有投資周期長(zhǎng)、資本增加的優(yōu)勢(shì)，還可能給企業(yè)帶來(lái)管理、技術(shù)、市場(chǎng)等所需的專(zhuān)業(yè)技能。與動(dòng)蕩和不可預(yù)測(cè)的公開(kāi)市場(chǎng)相比，私募股權(quán)投資市場(chǎng)是一個(gè)更穩(wěn)定的融資來(lái)源。

　　(8)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)大多采用有限合伙制，具有良好的投資管理效率，避免了雙重征稅的弊端。

　　(9)多元化的投資退出渠道，包括首次公開(kāi)發(fā)行、交易、并購(gòu)、目標(biāo)公司管理層回購(gòu)等。

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