在最近有groupon上市的消息傳出，說(shuō)明對(duì)于市場(chǎng)上的效應(yīng)還不錯(cuò)，但是在上市還是經(jīng)歷許多的波折才造就這樣的現(xiàn)象出來(lái)，特別是后期對(duì)于上市之后的銷(xiāo)售上的格局，還有以后的不斷發(fā)展上的問(wèn)題進(jìn)行分析。

　　在11月初，團(tuán)購(gòu)行業(yè)的鼻祖團(tuán)購(gòu)網(wǎng)納斯達(dá)克登陸，成為自谷歌2004年上市以來(lái)規(guī)模最大的科技股首次公開(kāi)募股。Groupon人自然歡呼雀躍，這對(duì)于國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站來(lái)說(shuō)似乎是一件幸福的事。Groupon的成功上市，意味著團(tuán)購(gòu)模式得到了投資者的認(rèn)可，以后更容易把自己賣(mài)給華爾街。然而，這畢竟是海那邊的一絲曙光。受資金斷鏈、債務(wù)、裁員等危機(jī)困擾的國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站仍然非常困難。

　　“前冷后熱”的Groupon在雖然很多人期待Groupon上市成功，但它的上市之路卻是一波三折。今年上半年，Groupon提交了IPO文件，但由于市場(chǎng)環(huán)境急劇下滑，業(yè)績(jī)不理想，IPO失敗。

　　之后因?yàn)闋I(yíng)收下滑，團(tuán)購(gòu)模式受到質(zhì)疑，Groupon月份取消IPO?！胺孔勇┝艘煌砩稀?，Groupon被曝會(huì)計(jì)審計(jì)有問(wèn)題?！癎roupon首先提交了計(jì)算商戶(hù)在自身收入中支出的材料。之后對(duì)收益計(jì)算方法進(jìn)行了修改，取消了這一部分，大大減少了收益，”胡琛介紹。甚至有人認(rèn)為，Groupon的整個(gè)運(yùn)營(yíng)模式就像是龐氏騙局，5年之內(nèi)就會(huì)倒閉。

　　在這些疑慮和不信任中，Groupon推出了第三次首次公開(kāi)募股。沒(méi)想到這次IPO并沒(méi)有遭遇失敗，反而廣受好評(píng)，超額認(rèn)購(gòu)超過(guò)10倍。

　　關(guān)于Groupon的成功上市，劉江濤認(rèn)為上市的成功與外界的批評(píng)關(guān)系不大。“如果一家公司想在美國(guó)上市，它可以通過(guò)說(shuō)服機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)自己的股票來(lái)順利上市。IPO的成功表明，Groupon成功說(shuō)服機(jī)構(gòu)投資者，團(tuán)購(gòu)模式是一種可持續(xù)、盈利的模式?！彼f(shuō)。

　　“Groupon畢竟是第一個(gè)吃螃蟹的。對(duì)于很多投資者來(lái)說(shuō)，故事本身其實(shí)是很有想象力的。我聽(tīng)人說(shuō)過(guò)，如果你錯(cuò)過(guò)了谷歌，Groupon可能是未來(lái)幾年最好的機(jī)會(huì)。”胡琛說(shuō)。

　　新業(yè)務(wù)決定生死的Groupon成功上市，但壓力依然很大。

　　事實(shí)上，Groupon在上市前對(duì)自己沒(méi)有足夠的信心，公開(kāi)發(fā)行只占總股份的5.4%。在美國(guó)股市的IPO中，90%的公司都發(fā)行了15%以上，而且大部分都在15%到30%之間。5.4%非常低，顯示出缺乏自己的信心，”于斌說(shuō)。胡琛還認(rèn)為，Groupon可能擔(dān)心投資者有疑慮，因此沒(méi)有賣(mài)出更多股票?？峙挛也荒芡瓿捎嗛啞?/p>

　　劉江濤表示Groupon的壓力來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面，一是能否在收入和成本控制方面做得更好，而是其商業(yè)模式能否有效演進(jìn)和轉(zhuǎn)型。“很多人不看好現(xiàn)有的團(tuán)購(gòu)模式。Groupon能不能結(jié)合LBS，在現(xiàn)有模型上增加實(shí)時(shí)功能？”他說(shuō)。

　　雖然Groupon把團(tuán)購(gòu)這種商業(yè)模式推廣到全世界，深得人心，但至今沒(méi)有盈利。因?yàn)樾枰ㄟ^(guò)龐大的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用來(lái)吸引用戶(hù)，今年前9個(gè)月虧損了3.08億美元。事實(shí)上，Groupon本身也意識(shí)到，依靠現(xiàn)有的團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，未來(lái)很難有所作為。

　　胡琛介紹，在上一次IPO路演期間，Groupon向投資者展示了其未來(lái)發(fā)展的支撐點(diǎn)，“包括Groupon Getaways(旅游折扣網(wǎng)站)、Groupon Live(票務(wù)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站)和Groupon  Goods(在線零售服務(wù))，并為高端用戶(hù)推出Groupon  Reserve業(yè)務(wù)，幫助商家從普通團(tuán)購(gòu)用戶(hù)中吸引優(yōu)質(zhì)用戶(hù)”。

　　“當(dāng)Groupon在下一季度披露財(cái)報(bào)時(shí)，損失并不可怕，這是一個(gè)損失，但這主要取決于這些新業(yè)務(wù)是否符合增長(zhǎng)預(yù)期，這將保持投資者的信心”，胡琛說(shuō)。

　　國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站難取暖在國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)行業(yè)正處于寒冬。Groupon上市能否幫助國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)行業(yè)解凍？分析師普遍悲觀。

　　就在Groupon上市后，Handan.com(微博)也將于11月14日在納斯達(dá)克上市交易。按最高發(fā)行價(jià)15美元計(jì)算，Handan.com IPO融資額可達(dá)8000萬(wàn)美元，實(shí)際低于第三輪Handan.com?！癎roupon上市了，股價(jià)也不錯(cuò)，但是手柄受歡迎程度真的不好說(shuō)?！痹趧⒔瓭磥?lái)，Groupon上市對(duì)手柄來(lái)說(shuō)并不是好消息。兩家公司同類(lèi)型，邯鄲上市有可比對(duì)象，可惜邯鄲的表現(xiàn)比Groupon差太多。

　　由于團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站盈利模式的特殊性，其收入一般分為兩部分：流動(dòng)收入(團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站銷(xiāo)售商品的總收入)和實(shí)際收入(團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站和商家劃分后的收入)，其比例將直接影響其收入和利潤(rùn)。10月底，劉江濤對(duì)比了Lashou.com和Groupon的持股比例，發(fā)現(xiàn)2010年Lashou.com的平均持股比例為8.5%，2011年上半年Lashou.com的平均持股比例為9.23%。Groupon進(jìn)入2009年后，占比趨于穩(wěn)定，40%以上?！耙簿褪钦f(shuō)，Groupon 100塊錢(qián)賣(mài)東西賺了40多塊錢(qián)，而手柄只賺了9塊錢(qián)左右。這樣對(duì)手柄不好?！?/p>

　　于斌還認(rèn)為Groupon在美國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展和國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的市場(chǎng)環(huán)境不同，毛利率也不同，沒(méi)有太大的可比性。因此，Groupon在納斯達(dá)克的成功上市對(duì)中國(guó)的影響有限，團(tuán)購(gòu)行業(yè)的嚴(yán)冬不可阻擋。這可能有點(diǎn)像楊致遠(yuǎn)資產(chǎn)的創(chuàng)業(yè)那樣。

　　“Groupon上市是海那邊的一絲曙光，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)行業(yè)可以看到，但很難暖起來(lái)?！焙≌J(rèn)為，Groupon的上市可能會(huì)給國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)行業(yè)帶來(lái)變化。他表示邯鄲網(wǎng)上上市后，風(fēng)投們不會(huì)再忍不住拋出幾千萬(wàn)美元來(lái)推動(dòng)自己投資的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站上市，“但推動(dòng)網(wǎng)站與邯鄲合并是有可能的，或者有幾家一起去拼上市?？赡茉谑直鲜泻笠粋€(gè)月內(nèi)出現(xiàn)?！?/p>

　　在上面的介紹你可以清楚的了解到groupon上市的確是特別波折，引來(lái)后期對(duì)于市場(chǎng)上的判斷就是不太一樣的結(jié)果。