在前一段時間有關各種各樣的融資風險逐漸體現(xiàn)出來，我們要去多加關注一下才行，特別是后期對于經(jīng)濟上面的作用就是不太一樣，后期我們應該多加了解一下，才能把風險降低。

　　近日，央行易經(jīng)理在文章《再論中國金融資產(chǎn)結(jié)構及政策含義》中指出，中國的宏觀杠桿率在過去十年中迅速上升，金融資產(chǎn)風險轉(zhuǎn)移到銀行集中，因此，他給出了三點政策建議：一是要穩(wěn)定宏觀杠桿率；第二，直接融資的發(fā)展依賴于改革開放；三是管理好風險。

　　筆者認為，中國經(jīng)濟正處于高質(zhì)量發(fā)展階段，金融與經(jīng)濟的關系更加密切，這也對金融體系及其資源配置功能提出了更高的要求。實現(xiàn)經(jīng)濟與金融的良性循環(huán)，充分發(fā)揮金融對實體經(jīng)濟的支撐作用是金融的新命題。事實上，穩(wěn)定杠桿、改善直接融資、防范風險三項措施，也是對金融體系的新要求是未來宏觀政策的大方向，三者緊密聯(lián)系、相輔相成、相互促進。，后期提高直接融資比例是穩(wěn)定杠桿、防范風險的重要環(huán)節(jié)。

　　穩(wěn)定杠桿的重要途徑之一是大力發(fā)展資本市場，提高直接融資比例。只有提高直接融資特別是股權融資的比重，才能減少對銀行債務融資的過度依賴，從而達到在穩(wěn)定杠桿率的同時保持對實體經(jīng)濟的金融支持不減弱的目的。

　　目前，我國直接融資尤其是股票融資增速較低，而間接融資和債務融資仍是實體經(jīng)濟的主要融資方式，導致銀行貸款在各類融資中的比重大幅上升。目前，在金融工具中債券市場比銀行貸款融資更受約束，股權市場比債券市場更受約束。金融機構尤其是銀行和集中的風險過大，影響了金融資源的配置效率，扭曲了風險定價，加大了金融風險。

　　在近年來優(yōu)化融資結(jié)構，提高直接融資比例一直是監(jiān)管部門的重中之重。資本市場通過全面深化改革開放，直接融資比重不斷提高，資本市場直接融資規(guī)模明顯擴大。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至11月15日，股票融資規(guī)模達到1.16萬億元，同比增長15.24%，在首次公開募股籌資規(guī)模同比增長130.89%。

　　最近發(fā)布的中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二三五年遠景目標的建議提出全面實施股票發(fā)行注冊制，建立常態(tài)化退市機制，提高直接融資比例，特別是提高直接融資比例不僅是十四五期間資本市場的一項重要工作，也是穩(wěn)定杠桿、防范風險的重要抓手。

　　穩(wěn)定杠桿是保證經(jīng)濟穩(wěn)定運行的基礎，也是穩(wěn)定系統(tǒng)性金融風險的重要保證。

　　易經(jīng)理認為“穩(wěn)定杠桿”包含經(jīng)濟穩(wěn)定、房價穩(wěn)定、預期穩(wěn)定等多重含義，有其內(nèi)在的經(jīng)濟邏輯。鑒于目前的發(fā)展階段，中國的宏觀杠桿率有可能呈上升趨勢。宏觀調(diào)控的任務是盡可能保持杠桿率穩(wěn)定，實現(xiàn)穩(wěn)定增長和風險防范的平衡，為經(jīng)濟長期持續(xù)增長留有余地。

　　在新的發(fā)展模式下，保持穩(wěn)定增長、穩(wěn)定杠桿和風險防范的動態(tài)平衡非常重要。

　　中國共產(chǎn)黨第十九次全國代表大會提出的“三個硬仗”的第一條是防范和化解重大風險，其中的第一件事是防范金融風險，在近年來金融監(jiān)管部門高度重視金融風險防控，各地區(qū)各部門齊心協(xié)力，主動防范和化解金融風險，取得了很大成效。

　　根據(jù)2019年的數(shù)據(jù)，防范和化解金融風險的斗爭取得了關鍵進展。全年共處置不良貸款約2萬億元，商業(yè)銀行逾期90天以上的貸款全部納入不良資產(chǎn)管理。影子銀行和跨金融風險繼續(xù)趨同，影子銀行的規(guī)模比過去三年的歷史高點下降了16萬億元。問題金融機構得到有序處置，保險領域關鍵風險得到緩解。點對點貸款風險大幅下降，機構數(shù)量、貸款余額和參與者數(shù)量連續(xù)18個月下降。房地產(chǎn)金融化泡沫趨勢放緩，地方政府隱性債務風險逐步化解。市場混亂的存量問題不斷減少，增量問題得到遏制，一批重大非法集資案件得到嚴厲查處。

　　目前從國際經(jīng)濟形勢來看，經(jīng)過一段時間的經(jīng)濟下行，未來經(jīng)濟領域的風險可能演變?yōu)榻鹑陲L險；國內(nèi)經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構、轉(zhuǎn)變增長勢頭的關鍵時期。在此背景下，穩(wěn)定宏觀杠桿率有助于防范和化解中國系統(tǒng)性金融風險，保持無系統(tǒng)性金融風險的底線。另一方面，這也將有助于中國實現(xiàn)高質(zhì)量的經(jīng)濟發(fā)展。這到后期你可以了解一下有關杭州融資的介紹。

　　在上面的介紹你可以清楚的了解到有關融資風險對于央行上面還沒有控制好，現(xiàn)在重要的目的是去化解風險。