一提到投資，我們應(yīng)該想到的就是股票，因?yàn)檫@是投資者認(rèn)為最為直接的方式。當(dāng)然，股市也對(duì)很多人不陌生。但是隨著股市的不可預(yù)測(cè)，人們對(duì)于指標(biāo)也是明白的。就例如美國(guó)股市大跌的時(shí)候，投資者不知道該如何權(quán)衡利弊。

一、美國(guó)股市大跌和債市是什么關(guān)系？

美國(guó)股市大跌和債市是對(duì)立的關(guān)系。

   舉個(gè)例子，我們今天借給政府十塊錢(qián)，就是說(shuō)政府給我們發(fā)了十塊錢(qián)國(guó)債。雙方同意十美元的貸款利率為5％。然后我們把錢(qián)借出去的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，哎！不是，因?yàn)檎氤У仍?，可以看到未?lái)潛在的通貨膨脹率在上升……比如已經(jīng)達(dá)到3％。這個(gè)時(shí)候，我們要思考一個(gè)問(wèn)題。當(dāng)我們借錢(qián)給政府時(shí)，利率是5％?，F(xiàn)在它造成了3％的通貨膨脹，所以我們的回報(bào)率實(shí)際上只有2％。

   讓我們擴(kuò)展一下上面的例子。假設(shè)已經(jīng)發(fā)行了票面利率為5％的國(guó)債，我們可以在市場(chǎng)上交易這些國(guó)債，當(dāng)然交易時(shí)會(huì)計(jì)算交易價(jià)格?；蛘呃?％的國(guó)債，或者面值十塊錢(qián)的國(guó)債，那么就會(huì)出現(xiàn)兩種情況。

第一，經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定，政府沒(méi)有進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量的行動(dòng)或計(jì)劃。同時(shí)，商業(yè)借貸利率一直保持在較低水平。這個(gè)時(shí)候，我們會(huì)覺(jué)得借錢(qián)給政府，賺5％的利息，可能會(huì)比較劃算。但是，在更多人這么認(rèn)為之后，國(guó)債價(jià)格會(huì)上漲，到什么程度？比如有人認(rèn)為我愿意花10.01美元買(mǎi)面值10美元的國(guó)債。所以，假設(shè)一年期，5％的原始利息收入應(yīng)該是5美分?，F(xiàn)在因?yàn)橛腥速I(mǎi)的時(shí)候多付了10美分，對(duì)于這個(gè)人來(lái)說(shuō)，它的利息收入只有4美分，收益率變成了4％。

   第二，經(jīng)濟(jì)需要強(qiáng)有力的刺激，政府應(yīng)該擴(kuò)大財(cái)政刺激的規(guī)模，發(fā)行更多的貨幣。所以我們會(huì)在這樣的前景下計(jì)算通貨膨脹率是否會(huì)上升。如果通貨膨脹率上升，我還愿意花10元10美分買(mǎi)面值10元的國(guó)債，獲得4％的收益率嗎？可能，但也可能不是。讓我們看看，如果收益率是4％，那就會(huì)再有3％的通脹……親愛(ài)的，今年的收益率只有1％。所以我們不多花一毛錢(qián)，而是以一毛錢(qián)的價(jià)格買(mǎi)十元國(guó)債。因此，國(guó)債價(jià)格已經(jīng)下跌，可能跌至10.05美分，或者干脆跌至10美元，甚至更悲慘，跌破發(fā)行面值。

   很多投資者看到股市沸騰應(yīng)該知道債市在跌，雖然沒(méi)有股市那么多。不過(guò)這種上漲的股市還能持續(xù)多久還很難說(shuō)，所以要多關(guān)注一下現(xiàn)狀，尤其是債券市場(chǎng)。

所以，當(dāng)美國(guó)股市大跌時(shí)，投資者一定要看清市場(chǎng)，分析股市，這樣才可以穩(wěn)重求勝。