星源轉2明日就要申購了，大家最關注的莫過于它的價值以及上市時間和價格了，本文主要內(nèi)容就是星源發(fā)債價值分析及什么時候上市的相關介紹。

　　公司簡介：

　　深圳市星源材質(zhì)科技股份有限公司是專業(yè)從事鋰離子電池隔膜研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的新能源、新材料和新能源汽車領域的國家級高新技術企業(yè)。整體技術水平在國內(nèi)鋰離子電池隔膜行業(yè)處于領先地位。

　　星源發(fā)債價值分析及上市價格預估：

　　條款分析

　　債底78.75元，YTM為1.72%。星源轉債發(fā)行期限6年，票面利率為第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.3%、第五年1.5%、第六年1.8%，到期贖回價106元(含當期利息)，對應的YTM為1.72%。債券信用等級為AA-/AA(聯(lián)合)，按照2018年3月5日6年AA級中債企業(yè)債到期收益率5.93%計算，債底價值在78.75元。

　　平價為98.18元，對流通盤稀釋率13.19%。星源材質(zhì)3月2日收盤價為27.48元，初始轉股價為27.99元，初始轉股價值98.18元。星源轉債的發(fā)行規(guī)模為4.8億元，如果以初始轉股價27.99元轉股，對公司流通盤的稀釋率為13.19%。

　　下修條款較為寬松，贖回回售條款中規(guī)中矩。下修條款較為寬松，為存續(xù)期內(nèi)10/20、90%;贖回條款為轉股期內(nèi)，15/30、130%、面值+當期利息;回售條款為30/最后兩年，70%,面值+當期利息，這兩條款中規(guī)中矩。

　　星源轉債(370568)申購價值分析(轉債目前合理估值為108-110元)

　　(1)星源和贛鋒同為鋰電池上游行業(yè)，正股波動率均非常高，贛鋒行業(yè)競爭現(xiàn)狀，成長確定性優(yōu)于星源。理論上贛鋒轉債的估值會對星源轉債形成壓制。

　　(2)生益和星源均為所在行業(yè)龍頭企業(yè)之一，生益估值較星源有優(yōu)勢，估值會壓制星源。

　　(3)星源行業(yè)地位，正股波動率均明顯優(yōu)于江銀，估值上江銀相比行業(yè)明顯高估，星源則和行業(yè)類似，理論上星源可獲得高于江銀的估值。江銀轉債目前價格可作為星源轉債非常悲觀情況下的估值支撐。

　　(4)星源和亞太均為短期業(yè)績下降，PE較高，但星源其他方面明顯優(yōu)于亞太，在極度悲觀情況下，星源轉債價格有望介于小康與亞太之間。

　　預期收益

　　雖然估值偏高，但星源材質(zhì)屬于風口上的動力鋰電池行業(yè)，工藝技術處于第一梯隊，以及大股東和員工持股計劃，都在一定程度上彰顯公司發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　考慮到星源轉債發(fā)行規(guī)模較小，以及同類可轉債市場定位，如果星源轉債上市時正股股價不變，預期上市定價偏高為115元左右，每中1簽盈利150元。

　　因此，建議短期套利者申購。

　　星源轉2什么時候上市？

　　星源發(fā)債的申購時間是2021年1月20日，一般來說，轉債的上市時間都是在轉債申購之后的二十到三十天，也就是說星源發(fā)債的上市時間預計在2021年2月10日到2021年2月20日，也有可能會出現(xiàn)推遲的情況，不過這種情況并不多，大家及時關注。

　　關于星源發(fā)債價值分析以及什么時候上市的相關內(nèi)容就是以上了，感謝大家關注本文。更多轉債相關知識歡迎大家關注贏家財富網(wǎng)QQ：3500853354