當(dāng)?shù)貢r間2021年3月22日，土耳其伊斯坦布爾指數(shù)開盤暴跌6.65％，交易所開啟了熔斷機(jī)制，熔斷到上午的10點30分。但股市之后復(fù)盤后，依然暴跌至7％，再次觸發(fā)熔斷機(jī)制。截至同日12時20分，伊斯坦布爾指數(shù)下跌9.5％。如果當(dāng)天跌幅擴(kuò)大到10％，那么第三個導(dǎo)火索就要開始了。這是自2020年10月推出熔斷機(jī)制以來，土耳其股市首次觸發(fā)熔斷機(jī)制。

　　伊斯坦布爾證券證券交易所表示，市場觸發(fā)了熔斷機(jī)制。股票市場、衍生品市場、股指期貨合約和證券債券回購市場暫停交易。

　　值得注意的是，除了股票市場，土耳其的債券市場和外匯市場同樣動蕩。在其中債券市場，土耳其國債價格22日大幅下跌，而收益率則飆升。土耳其10年期收益率國債單日上漲319個基點，至17.25％，創(chuàng)下漲幅歷史最高紀(jì)錄。在外匯市場上，土耳其里拉對美元的匯率22日暴跌，一度下跌超過15％，最低跌至1 美元兌8.485里拉，距離歷史最低水平已經(jīng)非長的接近了。

　　數(shù)據(jù)顯示截至今年2月，土耳其年化通脹率已升至15.6％，里拉兌美元匯率較2018年初貶值逾50％。由于利率、匯率和通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)問題，短時間內(nèi)央行行長出現(xiàn)兩次更換。土耳其和央行的聲望受到了嚴(yán)重?fù)p害。目前土耳其資產(chǎn)正處于“信任危機(jī)”的邊緣。

　　一些證券公司分析師指出，從前面兩個對全球市場的影響來看，可能會對非常短期市場的風(fēng)險偏好產(chǎn)生一些影響，但很難改變?nèi)蚴袌霰旧淼内厔荨?/p>

　　從以往的經(jīng)驗來看，由于土耳其經(jīng)濟(jì)總量對世界的影響相對較小，土耳其央行加息對全球的溢出效應(yīng)相對有限，但少數(shù)類似的脆弱經(jīng)濟(jì)體也將面臨加息壓力。隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的不斷“放水”，新興市場國家正面臨本幣貶值、高通脹和資金外流的風(fēng)險

　　在1.9萬億美元的美國經(jīng)濟(jì)刺激計劃下，巴西、土耳其以及俄羅斯出現(xiàn)了加息。與此同時印度、韓國、馬來西亞和泰國也有望提高利率。其中專業(yè)預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，印度預(yù)計將在4月份加息144％，韓國將在2022年加息一次，馬將在未來兩年內(nèi)在西亞和泰國加息一次。

　　為什么新興經(jīng)濟(jì)體有提前加息的“沖動”？有兩個原因：一方面，一些新興經(jīng)濟(jì)體的價格大幅上漲，央行不得不抑制通脹；另一方面，在預(yù)計美國將提前加息的背景下，新興經(jīng)濟(jì)體可能希望提高利率，以鞏固大量外資流入。

　　根據(jù)通脹數(shù)據(jù)，巴西2月份通脹率為5.2％，土耳其2月份通脹率為15.6％，俄羅斯2月份通脹率為5.7％，印度2月份通脹率為5.03％。新興市場價格上漲的原因包括新冠影響下供應(yīng)鏈?zhǔn)茏?，以及全球貨幣寬松政策下的溢出效?yīng)。

　　來自資金的移民潮也出現(xiàn)了一些跡象。2021年以來美債券利率持續(xù)上升，導(dǎo)致美人民幣資產(chǎn)吸引力反彈。最近隨著10年期美國國債收益率的大幅上升，除中外，許多資金國家都退出了新興市場國家。