4月1日，九典制藥公開發(fā)行2.7億元可轉(zhuǎn)換公司債券，簡(jiǎn)稱為“九典轉(zhuǎn)債”，債券代碼為“123110"。主體信用評(píng)級(jí)為A-，本次可轉(zhuǎn)換公司債券信用評(píng)級(jí)為A-。本次資信評(píng)估機(jī)構(gòu)是上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司。本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券不提供擔(dān)保。下面介紹九典發(fā)債申購信息，及其值得申購嗎？

　　九典轉(zhuǎn)債，申購代碼370705，交易代碼123110。

　　整體評(píng)價(jià)：質(zhì)地一般，按當(dāng)前情況預(yù)計(jì)每簽可以盈利110元。

　　基本信息：A+，6年期，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為3.84%，每張持有到期本息為121.4元（稅后本息為117.12元）。發(fā)行規(guī)模2.7億元，每股配售1.1505元，最低87股可確保配售一張，股權(quán)登記日為3月31日。

　　投資者參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購只能使用一個(gè)證券賬戶。同一投資者使用多個(gè)證券賬戶參與同一只可轉(zhuǎn)債申購的，或投資者使用同一證券賬戶多次參與同一只可轉(zhuǎn)債申購的，以該投資者的第一筆申購為有效申購，其余申購均為無效申購。確認(rèn)多個(gè)證券賬戶為同一投資者持有的原則為證券賬戶注冊(cè)資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號(hào)碼”均相同。證券賬戶注冊(cè)資料以T-1日日終為準(zhǔn)。

　　網(wǎng)上申購時(shí)，投資者無需繳付申購資金。

　　正股九典制藥（300705），公司主營醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。產(chǎn)品主要包括藥品制劑、原料藥、藥用輔料及植物提取物四大類別。公司當(dāng)前以改良型新藥、高難度仿制藥研發(fā)為重點(diǎn)，從仿制藥逐步向改良型新藥、創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型。

　　2020年半年報(bào)顯示，按產(chǎn)品，藥品制劑占營收的78.38%，毛利率為84.47%；原料藥占營業(yè)收入的10.18%，毛利率為48.18%；輔料占營業(yè)收入的7.18%，毛利率為27.96%。區(qū)域上，集中于華東（39.63%）、華北（13.68%）和華南（13.04%）。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)：

　　1.業(yè)績(jī)具有一定周期性。公司所在的仿制藥和原料藥行業(yè)，容易受政策和行業(yè)周期影響，2019年扣非利潤下降31.16%，有一定周期性。

　　2.現(xiàn)金余額和經(jīng)營現(xiàn)金流凈額偏小。2020年9月底余額為1.03億元，相對(duì)債務(wù)規(guī)模偏小；公司近年來經(jīng)營現(xiàn)金流凈額均為正數(shù)，但同樣金額偏小。

　　3.短期漲幅較大。去年低點(diǎn)以來，累計(jì)上漲141.71%，整體漲幅較大。

　　4.估值偏高。當(dāng)前公司的市盈率和市銷率分別為82.66和6.49，分別處于85.53%和74.64%的分位數(shù)，相對(duì)估值處于歷史底部區(qū)域。

　　主要看點(diǎn)：

　　1.盈利能力偏高。公司2017年上市，2017年到2020年，ROE均值為11.03%，處于偏高水平，但不是特別穩(wěn)定。

　　2.負(fù)債率低，償債能力偏強(qiáng)。2020年9月末，公司負(fù)債率僅為23.39%，處于較低水平，速動(dòng)比率為2.1，償債能力較強(qiáng)。

　　3.有一定發(fā)展?jié)摿?。公司原料藥合成技術(shù)處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，主導(dǎo)產(chǎn)品洛索洛芬鈉凝膠膏、鹽酸左西替利嗪、奧硝唑、地紅霉素等原料藥及口服制劑市場(chǎng)份額位居行業(yè)前列。2020年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力推廣新產(chǎn)品后，業(yè)績(jī)得到改善，利潤總額同比增長54.24%，增速較快。

　　【九曲轉(zhuǎn)債債券評(píng)級(jí)】

　　【可轉(zhuǎn)債申購規(guī)則】

　　就目前證監(jiān)會(huì)規(guī)定的可轉(zhuǎn)債申購規(guī)則來說，跟股票的新股申購非常相似，而新股申購新規(guī)則詳解在過往的文章中也都有介紹，簡(jiǎn)單來說就是只要你是一個(gè)合法的中國公民并且有一個(gè)證券賬戶，就能夠參與申購，并且是不需要持倉市值，同樣是先申購再繳款。

　　在申購當(dāng)天（T日）打開交易軟件，登錄證券賬戶，進(jìn)入買賣委托頁面，點(diǎn)擊買入，輸入申購代碼，根據(jù)提示，申購數(shù)量選擇最大的頂格申購，不要擔(dān)心中簽之后沒錢交，你該擔(dān)心的是不中簽，點(diǎn)擊買入，為了確保買單委托成功，最好在委托界面看看是否交易成功，然后就只需要等待中簽信息了。

　　需要注意的是，可轉(zhuǎn)債的一張面值是100元，而交易單位同樣是“手”，一手等于10張（1000元），跟股票的交易規(guī)則T+1不同，可轉(zhuǎn)債的交易規(guī)則是T+0，并且沒有漲跌幅限制更沒有印花稅、過戶費(fèi)。而如果有幸中簽了，那么一定要記得在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)繳款，跟股票一樣，可轉(zhuǎn)債上市都會(huì)有不錯(cuò)的收益，但是如果沒有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)繳款和新股棄購一樣。如果不愿意賣出的話，可以在發(fā)行公司公告規(guī)定的轉(zhuǎn)股期內(nèi)申請(qǐng)轉(zhuǎn)換成為股票。

　　申購可轉(zhuǎn)債需要注意什么

　　持有者可以將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成為股票，但是首先要知道轉(zhuǎn)股期，并且只有在轉(zhuǎn)股期才可以轉(zhuǎn)換成為股票；

　　注意發(fā)行公司的提前贖回條款，公司贖回一般都會(huì)以超出面積很小的價(jià)格來贖回沒有轉(zhuǎn)換成為股票的債券，因此持有者根據(jù)情況提前轉(zhuǎn)換成為股票或者是賣出；轉(zhuǎn)股的時(shí)候需要注意收益情況，畢竟股票市場(chǎng)變幻莫測(cè)，并且具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，盡量避免損失。

　　關(guān)于九典發(fā)債申購的相關(guān)內(nèi)容我們就要介紹到這里了，債券將于2021年4月1日進(jìn)行申購，打新債的朋友要做好準(zhǔn)備啦，更多債券問題大家可關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)QQ：100800360。