伊利股份股票投資風(fēng)險是什么？

　　公司的主要風(fēng)險是：

　　1.公司最近五年的費用率/毛利率都在百分之七十五以上，說明公司成本控制能力差。

　　主要是銷售費用占收入的比例在百分之二十五左右，主要花在廣告推廣和銷售人員工資上。

　　2.公司主營業(yè)務(wù)利潤率低，最近五年不到百分之十，主營業(yè)務(wù)盈利能力弱。

　　3.歸屬于母公司的凈利潤近三年增長率在百分之七左右，增長不是很好。

　　公司2019年歸屬于母公司的凈利潤為69.3億元，2020年應(yīng)該在75億元左右，假設(shè)未來三年增長率為10%，公司合理市盈率為25倍。

　　即2021年購買價格為(75 * 10% +75) * 25 * 70%=1450元，即理想價格為24元左右；售價82.5 * 25 * 150%=3100億元，售價剛好3100/60.8(總股本)=51元。

　　這也是目前伊利最高的價格。

　　目前的市值是2408億元。

　　伊利有多大的投資價值？

　　伊利股份的業(yè)務(wù)主要是賣牛奶和奶制品。

　　就業(yè)務(wù)范圍而言，伊利股份產(chǎn)品包括低溫牛奶、奶粉、常溫牛奶、冷飲和奶酪產(chǎn)品。其中常溫奶占比最大，達到百分之七十，其次是低溫奶和奶粉，約占營收的百分之十，然后是冷飲，占百分之七至百分之八。

　　乳制品行業(yè)目前是一個成熟的行業(yè)，但銷量仍有提升空間。

　　從市場空間來看，提高乳制品銷量主要有兩個方面：

　　一是農(nóng)村人口和城市化帶來的日益增長的需求。目前，雖然中國的人均乳制品消費量遠低于國外，但在飲食習(xí)慣等方面，人均消費量沒有太大的提高空間。從各大乳品公司的銷售額來看，近年來乳制品行業(yè)收入增長的主要驅(qū)動因素是價格上漲，而數(shù)量的增長非常有限。然而，農(nóng)村人口在消費便利性和消費能力方面仍有一定的提高空間。

　　二是品類擴張，即生產(chǎn)更多的新產(chǎn)品，刺激消費者的購買欲望。但是，品類擴張對應(yīng)的是用于宣傳的銷售費用的增加。如果炸藥產(chǎn)品做不出來，對企業(yè)的實際經(jīng)濟效益是非常有限的。

　　以上是乳制品行業(yè)未來增量的主要因素，但從目前來看，城市化速度已經(jīng)開始放緩，很難帶來數(shù)量上的大幅增加，然后新產(chǎn)品的開發(fā)和過度的產(chǎn)品開發(fā)會導(dǎo)致各種費用的急劇增加，但可能不會有很好的利潤增長。

　　在常溫牛奶領(lǐng)域，伊利主要依靠金典和安慕希贏得世界，但根據(jù)最近的數(shù)據(jù)，這兩種產(chǎn)品的增長率一直明顯疲軟。而且根據(jù)日常購買情況，為了保持市場份額，這兩個項目往往是促銷的，基本上是以量換價，這也是伊利這兩年凈利潤下降的一個重要因素。

　　因此，在常溫牛奶領(lǐng)域，伊利可能需要找到新的突破口，打造新的大單產(chǎn)品，將產(chǎn)品整體水平推向高端。

　　在低溫牛奶領(lǐng)域，收入的主要貢獻者其實是低溫酸奶，但是低溫牛奶占公司總收入的比例不大，剛剛超過10%，其實是由幾個因素組成的。

　　關(guān)于伊利股份股票投資風(fēng)險是什么，伊利有多大的投資價值的內(nèi)容就是這些了，如果有朋友想要投資伊利股票，還是需要了解清楚其中蘊含的風(fēng)險。