上市公司發(fā)行股票集資的本質(zhì)是什么?上市公司發(fā)行股票的目的是為了融資經(jīng)營企業(yè)，投資者的回報必須是上市公司的分紅。

　　1.融資。發(fā)行股票融資，無利息，無還款期，是企業(yè)最有效的融資方式。

　　2.拓展市場形象。通過上市交易，投資者每天都在關(guān)注，提升公司知名度

　　3.提高企業(yè)管理水平，上市后，企業(yè)將置于公眾監(jiān)督之下，管理將更加科學(xué)透明。

　　在一段時間內(nèi)(不增發(fā)、轉(zhuǎn)讓)，股份數(shù)量為固定值。股票的價格是投資者、買賣雙方在交易市場上對企業(yè)價值和投機(jī)行為的價格決定。

　　發(fā)行股票和發(fā)行債券區(qū)別體現(xiàn)在哪些方面？

　　通過發(fā)行股票籌集的資金屬于股權(quán)資金，而通過發(fā)行債券籌集的資金屬于債務(wù)資金，分別組成恒等式右邊兩項(xiàng)：資產(chǎn)=所有者權(quán)益+負(fù)債。

　　(一)融資的性質(zhì)不同

　　股份發(fā)行人只能是有限公司；債券發(fā)行人可以是政府、金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)(公司)。

　　股票反映了股票持有人與其投資的企業(yè)之間的所有權(quán)關(guān)系，投資者是公司的股東，發(fā)行股票籌集的資金計(jì)入公司資本(資產(chǎn))；債券反映發(fā)行人與投資人之間的資金貸款關(guān)系，是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系憑證，投資人是債權(quán)人，發(fā)行債券籌集的資金計(jì)入發(fā)行人負(fù)債。

　　由于融資的性質(zhì)不同，投資者擁有不同的權(quán)利，股票持有人作為公司的股東，不能從公司資本中收回本金或抽回股份，但是有權(quán)參與公司的經(jīng)營管理活動和利潤分配；債券投資者不能參與發(fā)行單位的經(jīng)營管理活動，只能要求發(fā)行人到期還本付息。

　　(二)存續(xù)期限不同

　　作為一種投資，債券具有時效性。從債券的要素來看，它們是有預(yù)定期限的有價值的證券，在一定期限后會得到償還。股票是沒有期限的有價值的證券，企業(yè)不需要償還，但投資者只能轉(zhuǎn)讓，不能收回。企業(yè)能夠償還股票投資者本金的唯一情況是，如果企業(yè)破產(chǎn)，債務(wù)已經(jīng)先償還，投資者可以根據(jù)資產(chǎn)清算的結(jié)果獲得一定的補(bǔ)償。

　　(三)不同的收入來源

　　如前所述，債券投資者從發(fā)行人獲得的收益是利息收入，債券利息是固定的，屬于公司的成本費(fèi)用，計(jì)入公司經(jīng)營的財務(wù)成本。投資者在買賣債券時，也可能獲得資本收益。對于大多數(shù)債券來說，在發(fā)行時，他們會決定何時以什么樣的高利率支付利息或償還本金，因此投資者在購買這些債券時，往往可以準(zhǔn)確地知道他們的債券到期后未來將收到現(xiàn)金的時間和金額。相反，出售這些債券的投資者也會對因出售債券而放棄的未來現(xiàn)金收入有清晰的認(rèn)識。

　　另一個重要區(qū)別是兩者的融資成本。發(fā)行股票和債券需要計(jì)算成本。股票是股份公司出具的證明股東所持股份的憑證。是公司股份的形式。投資者通過購買股票成為發(fā)行公司的所有者，獲得經(jīng)營收益，并根據(jù)持股份額參與重大決策投票。

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