CDR是在存放在托管理機構(gòu)后，在中國發(fā)行的代表中國以外（含香港）上市企業(yè)股票的證書所謂CDR是相對于美國存托憑證ADR而提出的金融衍生工具，是指境外上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當?shù)赝泄茔y行存托銀行在中國，發(fā)行的投資證書在國內(nèi)a股市場上市， 以人民幣交易結(jié)算，由境內(nèi)投資者買賣，其持有人實際上是注冊股票的所有者，與原股票持有人具有同等權(quán)力，從而實現(xiàn)股票異地交易。

　　買CDR和買股票有什么區(qū)別?CDR和普通股非常相似。它不僅可以在二級市場交易股票，還可以通過增量發(fā)行籌集資金。但是，也有區(qū)別。在二級市場買入股票后，我們成為股東，成為公司的股份持有人或股權(quán)。我們有權(quán)參加股東大會和投票，享受資產(chǎn)收益權(quán)、參與決策權(quán)，但是CDR持有人既沒有投票權(quán)也沒有參與決策權(quán)，只承擔收益和其損失。

　　隨著CDR的推出，中國國民可以在國內(nèi)以人民幣購買境外上市公司的股票，節(jié)省了兌換流程和相關(guān)手續(xù)費，節(jié)省了時間和精力。根據(jù)專業(yè)人士所說，紅籌企業(yè)發(fā)行CDR的價格和該公司在海外的股份不會有太大的區(qū)別，而且這兩者之間沒有套利空間。證監(jiān)會在發(fā)布的CDR管理辦法中也提到，監(jiān)管部門不對CDR企業(yè)的質(zhì)量、投資價值和投資者的收益做出任何評判。而投資者需要自己承擔投資風險。說到底，CDR只是國內(nèi)投資者購買國外上市公司股票的一個機會。至于這只股票會漲還是會跌，必須由市場來決定。

　　CDR對市場有什么影響？發(fā)行CDR可以促進股票市場的發(fā)展，加速中國資本市場的國際化。資本市場是市場經(jīng)濟的重要組成部分，在金融資源配置和引導物質(zhì)資源配置方面發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。其中最重要的是股市。中國股市自20世紀90年代初成立以來取得了長足的發(fā)展，但也存在不少不容忽視的問題，如上市公司整體質(zhì)量不高，投資者對市場缺乏信心等。為了改變現(xiàn)有的狀態(tài)，CDR可以是實現(xiàn)的方式之一。