股票投資組合的delta，delta值就是人們常說的對(duì)沖值，對(duì)于這個(gè)值他對(duì)股票分析有什么意義呢？股票投資組合的delta為何物？下面就讓我們一起來看一下吧！

　　股票投資組合的delta，Delta值又被叫做對(duì)沖值。資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)時(shí)期權(quán)價(jià)格的變動(dòng)幅度可通過Delta值來顯示。公式為：期權(quán)價(jià)格變動(dòng)/期貨價(jià)格變動(dòng)=Delta。期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)通常用希臘字母表示。delta值；gamma值；theta值；vega值；rho值。這些都是期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)時(shí)期權(quán)價(jià)格的變動(dòng)幅度的Delta對(duì)沖值。用公式表示：期權(quán)價(jià)格變動(dòng)/標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)=Delta?？礉q期權(quán)的Delta值為正（范圍從0到1），因?yàn)楫?dāng)股價(jià)上漲時(shí)，看漲期權(quán)的價(jià)格也會(huì)上漲。看跌期權(quán)的Delta值為負(fù)（范圍從-1到0），因?yàn)楫?dāng)股價(jià)上漲時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)格就會(huì)下跌。而等價(jià)看跌期權(quán)的Delta值接近-0.5等價(jià)看漲期權(quán)的Delta值接近0.5的情況。例如，150元看漲期權(quán)的Delta值等于0.5元，這意味著當(dāng)股價(jià)上漲1元時(shí)，看漲期權(quán)價(jià)格將上漲0.5元。同樣，如果持有看跌期權(quán)的Delta值為-0.4，則意味著當(dāng)持有價(jià)格上漲1元時(shí)，期權(quán)溢價(jià)將下降0.4元。但投資者也要注意，期權(quán)的Delta值會(huì)隨著股價(jià)的劇烈變化而變化，Delta值對(duì)期權(quán)溢價(jià)的預(yù)期影響的變化率只適用于正股價(jià)小幅變化的情況。因此，Delta值來預(yù)測(cè)期權(quán)價(jià)格的變化不適用于當(dāng)股價(jià)變化較大時(shí)的情況，不應(yīng)用。當(dāng)一個(gè)期權(quán)莊家在市場(chǎng)上提供流動(dòng)性（也就是說，它負(fù)責(zé)發(fā)布某個(gè)期權(quán)系列的買賣價(jià)格）時(shí)，如果市場(chǎng)上有買賣雙方，他就會(huì)在合約中持有一個(gè)位置。例如，當(dāng)對(duì)手向他購買看漲期權(quán)合約時(shí)，這意味著他持有看漲期權(quán)的空頭頭寸。但因?yàn)樗鳛榍f家的目的不是和對(duì)手賭博，他需要為持倉對(duì)沖此時(shí)，他必須決定需要購買多少正股（因?yàn)槌钟锌疹^頭寸的風(fēng)險(xiǎn)是股價(jià)上漲）用于對(duì)沖目的，而Delta是其中的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)變量，可以幫助他計(jì)算對(duì)沖的正股數(shù)量。

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