回購股票轉(zhuǎn)債是什么意思？回答這個(gè)問題之前，首先我們要了解一下什么是回購股票，就是人們常說公司用現(xiàn)金在股票市場購買自己的股票。

　　一般來說，公司回購的股票有三種用途。

　　1）股權(quán)激勵(lì)。很容易理解。公司花錢在市場上購買股票，然后將其分發(fā)給自己的高管或員工，鼓勵(lì)員工能更好的為公司服務(wù)。

　　2）回購注銷，就是公司在市場中買入股票后，注銷掉這些股票，股票失效。市場中還在流通的股票的每股的平均含金量增加了。因此，回購注銷可以提升每股的權(quán)益價(jià)值（含金量）。當(dāng)一般公司覺得自己的股票被市場低估時(shí)，就會(huì)回購注銷。

　　3）用于轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)債。這是近兩年出現(xiàn)的回購股份的新目的。

　　我們可以從一個(gè)具體的例子來了解回購股票轉(zhuǎn)債的相關(guān)信息，以眾興菌業(yè)回購為例。眾興菌業(yè)于2019年5月14日發(fā)布回購公告。表明回購的目的是為了轉(zhuǎn)換公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券。

　　如果一個(gè)可轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)股的價(jià)格是5元，它可以轉(zhuǎn)換成100元/5元=20只股票。那么轉(zhuǎn)化后的股票就相當(dāng)于增發(fā)股票，公司的總股本會(huì)增加20股。但是，如果公司之前已經(jīng)將股票回購為可轉(zhuǎn)債，這20股股票不會(huì)白來，而是會(huì)從這些回購的股票中換給你。也就是，通過回購的方式不會(huì)增加公司的總股本。

　　同樣值得注意的是，如果回購股份未能在36個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)換，回購股份將轉(zhuǎn)移至注銷。

　　回購股票轉(zhuǎn)債有什么好處呢？

　　1）回購股份的金額遠(yuǎn)小于可轉(zhuǎn)債規(guī)模。以眾興菌業(yè)（SZ 002772）為例，其公告預(yù)計(jì)回購金額在1億元以上2億元以下，而眾興可轉(zhuǎn)債（SZ128026）規(guī)模為9.2億元。回購顯然比到期還錢要容易得多，也更劃算?？梢钥串?dāng)時(shí)的股票走勢與現(xiàn)在的對比。

　　2）宣布回購股份后，下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)壓力會(huì)更小，更加容易通過?？赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，這相當(dāng)于以低價(jià)增發(fā)股票。低價(jià)發(fā)行稀釋了原股東的利益，所以股東普遍不愿意。但如果將回購的股票用于轉(zhuǎn)股，則無需增發(fā)股份，轉(zhuǎn)股價(jià)格會(huì)更容易降低。

　　3）一些公司不想還錢或稀釋股東利益時(shí)，公司管理層可以選擇回購可轉(zhuǎn)債，這樣他們的股權(quán)就不會(huì)被稀釋太多。

　　4）回購是利好，可以拉升股價(jià)。雖然在回購上花了一點(diǎn)錢，但如果能在有利的回購情況下促進(jìn)止贖，那就非常劃算了。此外，如果提高股價(jià)，大股東的股票會(huì)變得更有價(jià)值，一舉兩得。