牛市，也稱多頭市場，是指證券市場的價格已經(jīng)上漲了很長一段時間。物價變動的總趨勢是在不斷上漲的，其特點是漲大跌小。整體運行趨勢在牛市中顯示是向上的，雖然也會有所下降，但是總體來看是越來越高的。該市場上買家比賣家多，股票供不應求，因此人氣不斷聚集在這個市場上，強烈的欲望促使投資者追求更高的倉位，所以新賬戶的數(shù)量不斷增加，并且有新資金不斷涌入。但是同時應盡量避免投資者在長期市場上頻繁操作，待增持的股票能夠一直持有。

換手率的水平往往意味著這樣的情況：

　?。╨）股票的換手率越高，股票的交易就越活躍，人們購買熱門股票的意愿就越高；相反，它是一只不受歡迎的股票。

　?。?）高換手率一般意味著股票流動性好，容易入市，流動性強。不過，值得注意的是，換手率較高的股票往往被投機性很強的短線和資金，追逐，股價波動較大，風險相對較大。

　?。?）將換手率與股價趨勢相結(jié)合，可以預測和判斷未來的股價。

　　牛市的投資技巧

　　在牛市的第一階段，大多數(shù)股票的價格都將大幅上漲，因為它們擺脫空頭市場的過度壓制，而且整個股市的指數(shù)也將大幅上漲。應對第一階段的投資策略就是投資者迅速把觀望的資金投入股市，尤其是那些高風險股和小成長股。因為高風險股票破產(chǎn)的概率很高，在做空市場中可能受到的打擊最大。

　　在牛市的第二階段，大多數(shù)風險股票已經(jīng)上漲到接近其實際價值的價格水平。與其他股票相比，它們不再進行價值投資，因此選股必須基于長期前景。二級市場相應的投資策略是，資金主要投資成長股，尤其是小資本成長股

　　在牛市的第三個時期，只有少數(shù)股票繼續(xù)上漲。對應第三市場的投資策略是慢慢賣出二級成長股，將部分資金轉(zhuǎn)移到多頭市場有能力維持價格的優(yōu)秀成長股；或者資金的一部分將被提取和復制。

　　在接下來的市場中，上漲的股票基本都漲得差不多了。這個時候，只有優(yōu)秀的成長股和少數(shù)能在經(jīng)濟困難時盈利的股票才能繼續(xù)上漲。第四個報價對應的投資策略是，最好把持有的股票全部賣出，觀察變化，放在收益穩(wěn)定的各種債券和存款上，在空頭市場結(jié)束時進行新一輪的投資。