天合轉債是本周最后一個可轉債申購，最近可轉債的申購數(shù)量相對于之前有所減少。在其申購內容中對于天合轉債申購需要注意的信息已經(jīng)分享非常完善。而對于這一公司如何以及天合轉債價值分析還不是很清楚。

　　天合轉債價值分析

　　天合轉債全部轉股對A 股總股本的攤薄壓力為5.03%，對流通股本的攤薄壓力為8.57%，對流通股本的攤薄壓力較低。公司2022 和2023 年分別有一筆解禁，解禁數(shù)量分別為0.09 億股和8.45 億股，占解禁前流通股比例分別為0.77%和69.10%。

　　當【天合光能(688599)、股吧】的股價為49 元時，轉換價值為97.01 元，對應轉債價格在128.09 元～129.30元。當天合光能在34 元至67 元時，對應轉債的市場合理定位約在119 元～151 元之間。

　　粗略估計剩余可申購額在8 至16 億元。申購資金范圍為171000 億（81000 億網(wǎng)下+90000 億網(wǎng)上）至203000 億（108000 億網(wǎng)下+95000 億網(wǎng)上）之間。中簽率范圍估計為0.0039%至0.0094%。網(wǎng)下打滿中簽資金6 萬至14 萬之間。當天合轉債總名義申購資金為182000 億元且剩余可申購金額為12 億元時，中簽率為0.0066%，當首日漲幅為29%時，打滿的投資者網(wǎng)上申購收益期望值19 元，網(wǎng)下打滿申購收益率為2.87 萬元。

　　正股基本情況

　　天合光能公司是一家全球領先的光伏智慧能源整體解決方案提供商，主要業(yè)務包括光伏產品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。光伏產品包括硅基光伏組件的研發(fā)、生產和銷售；光伏系統(tǒng)包括電站業(yè)務及系統(tǒng)產品業(yè)務；智慧能源包括光伏發(fā)電及運維服務、智能微網(wǎng)及多能系統(tǒng)的開發(fā)和銷售以及能源云平臺運營等業(yè)務。

　　主要產品

　　光伏組件是公司的主要產品，組件產品的客戶主要為國內外光伏電站開發(fā)商和承包商以及分布式光伏系統(tǒng)的經(jīng)銷商。報告期內，公司加大了光伏電站工程建設管理和光伏系統(tǒng)產品業(yè)務的投入力度，并前瞻性地布局了包括智能微網(wǎng)及多能系統(tǒng)、能源云平臺等創(chuàng)新業(yè)務板塊。

　　公司是全球領先的光伏智慧能源整體解決方案提供商，公司不斷在技術創(chuàng)新、產品質量、垂直整合以及倡導環(huán)境保護等方面引領行業(yè)發(fā)展，具有非常明顯的競爭優(yōu)勢。公司的競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在如下幾個方面：

　?。?）全球化優(yōu)勢

　　隨著市場占有率的不斷提升，公司加速全球化布局，實現(xiàn)市場全球化、制造全球化、資本全球化和人才全球化。公司擁有國際化管理、研發(fā)團隊，是全球光伏行業(yè)中國際化程度最高的公司之一。公司先后在瑞士蘇黎世、美國加州圣何塞、新加坡、日本東京、墨西哥設立了區(qū)域總部，并在馬德里、米蘭、悉尼、北京、上海等地設立了辦事處，產品覆蓋全球 100 多個國家和地區(qū)。公司在全球建立了銷售運營團隊，其中海外銷售運營團隊人數(shù)占比超過 50%。公司引進了來自 30 多個國家和地區(qū)的高層次管理人才和業(yè)務拓展、銷售、技術、工程、法務等高精尖專業(yè)人才。憑借全球化的優(yōu)勢，公司能夠更加貼近市場、抵御政策波動等風險，有效地保持行業(yè)競爭力。

　?。?）創(chuàng)新能力

　　光伏組件和相關產品的技術研發(fā)和新產品開發(fā)能力對于企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展至關重要。公司較早從事光伏產品的研發(fā)和生產業(yè)務，建立了強大的研發(fā)團隊，積累了一批具有自主知識產權的核心技術，擁有光伏科學與技術國家重點實驗室及國家企業(yè)技術中心等創(chuàng)新平臺，長期保持行業(yè)領先的技術優(yōu)勢。在組件功率及電池片轉換效率上 20 次突破世界記錄。截至 2021 年 3 月 31 日，公司擁有 912 項專利，其中發(fā)明專利 315 項，先后被國家知識產權局評為“國家知識產權示范企業(yè)”、“中國專利優(yōu)秀獎”，多次榮獲江蘇省知識產權局頒發(fā)的“江蘇省專利金獎”。公司圍繞客戶需求及行業(yè)趨勢發(fā)展，不斷進行業(yè)務創(chuàng)新。在提供高效光伏組件的基礎上為客戶提供一站式服務，例如，公司在行業(yè)內首先提出戶用光伏原裝發(fā)電系統(tǒng)，向客戶提供整體發(fā)電解決方案；針對地面電站的天合智能優(yōu)配，公司集成了高效組件、逆變器及跟蹤支架，實現(xiàn)綜合發(fā)電量的顯著提升。

　　（3）生產規(guī)模和管理優(yōu)勢

　　公司在鑄錠、切片、電池、組件等環(huán)節(jié)具備全流程的生產能力，經(jīng)過 20 年發(fā)展，公司在各生產工段都具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗。公司的制造推行基地化管理，已建立了多個吉瓦級的生產基地，充分利用各地的資源優(yōu)勢，結合公司自身能力優(yōu)勢，形成了高競爭、大規(guī)模的競爭優(yōu)勢。公司在越南、泰國等地具有生產能力，公司的境外產能可以有效應對全球貿易保護等政策風險，同時可以更好地配合公司的全球化戰(zhàn)略。公司生產基地周邊集聚了 30 多家光伏生產配套企業(yè)，形成了一條整合完善的產業(yè)鏈。產業(yè)鏈內的長期有效合作使得整個產業(yè)鏈在健康穩(wěn)步發(fā)展的同時，有效降低了公司的生產成本。并且為公司在周邊培養(yǎng)了一批可信賴的優(yōu)秀的合作伙伴，為公司持續(xù)健康高效發(fā)展做好鋪墊。此外，公司依托能源云平臺等行業(yè)內先進的技術，對生產經(jīng)營進行智能化管理，有效地提升了管理效率、降低了管理成本。

　?。?）市場與品牌優(yōu)勢

　　公司是我國最早從事光伏電池組件生產、研發(fā)和銷售的公司之一，在長期的生產經(jīng)營中，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗，并在全球范圍內建立了穩(wěn)定高效的產供銷體系，打造了電池組件研發(fā)制造領域的領先品牌。公司在光伏系統(tǒng)業(yè)務方面也建立了優(yōu)勢，在國內外開發(fā)了豐富的光伏電站項目資源，已經(jīng)成為全球重要的光伏系統(tǒng)公司。公司積累了行業(yè)內較高的知名度，建立了優(yōu)質的客戶資源，與中國大唐集團有限公司、國家電力投資集團有限公司、陽光電源股份有限公司、中國電力建設集團有限公司、中國能源建設集團有限公司、ENGIE SOLAR S.A.S.、 TOTAL GLOBAL PROCUREMENT 等境內外知名客戶建立了合作關系。

　?。?）人才優(yōu)勢

　　公司創(chuàng)始人高紀凡自 1997 年設立公司后就開展光伏技術的研發(fā)創(chuàng)新，至今已有 20 余年，公司其他管理層也擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗和管理能力。公司管理層對行業(yè)發(fā)展認識深刻，能夠基于公司的實際情況、行業(yè)發(fā)展趨勢和市場需求及時、高效地制定符合公司實際的發(fā)展戰(zhàn)略。公司研發(fā)團隊由國家 863 計劃專家、國家首批外專人才專家等人員組成，擁有行業(yè)領先的技術研發(fā)和產品開發(fā)能力。組件業(yè)務核心人員擁有豐富的組件產品設計、生產管理、技術研發(fā)、營銷和銷售經(jīng)驗。光伏系統(tǒng)業(yè)務人員具有國內外各類型項目經(jīng)驗豐富、項目開發(fā)和市場能力強。公司凝聚了全球的優(yōu)秀人才，在全球市場進行業(yè)務布局，核心團隊長期從事于光伏產品和光伏系統(tǒng)業(yè)務，具有豐富的市場、技術和管理經(jīng)驗。專業(yè)的核心團隊的優(yōu)勢有助于公司在市場競爭中處于有利位置并在行業(yè)波動中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　明天8月13號，天合轉債申購的時候我們可以了解一下天合轉債價值分析，天合轉債上市能賺多少錢，希望上述分析對大家有幫助，僅供參考，等到上市的時候我們就知道了。有問題，咨詢贏家財富網(wǎng)客服QQ：100800360。