很多投資者應(yīng)該都想過(guò)，在股票分紅股權(quán)登記日當(dāng)天買入股票，分紅之后賣出，利用股票分紅套利。然而，股票現(xiàn)金和分紅不是直接貨幣交付或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。如果不考慮股價(jià)變化，短期買賣將會(huì)導(dǎo)致虧損，因?yàn)槭切枰欢惖摹?/p>

　　一只股票明天將每股分紅1元，很誘人對(duì)吧，所以甲在分紅的前一天晚些時(shí)候買了2000股10元的股票。A想這分紅凈賺2000

　　結(jié)果第二天開市時(shí)，股價(jià)從10元變成了9元。A的股票市值從2萬(wàn)元變成了1.8萬(wàn)元。

　　關(guān)鍵點(diǎn)來(lái)了，因?yàn)锳屬于短期買入,要繳20％的紅利稅,也就是每2000股分紅1元本該返還的股票合計(jì)2000元，但是交完稅后只有1600，所以再不考慮其他費(fèi)用的同時(shí)就已經(jīng)損失了2000元了。

　　現(xiàn)金分紅，實(shí)際上是公司拿真金白銀出來(lái)，兌現(xiàn)/攤薄 一部分虛高的市值。

　　舉個(gè)例子

　　某公司公告稱，2020年4月1日，分紅，10轉(zhuǎn)10送5派20， 小牛3月31日買入1000股，且每股在10元和分紅當(dāng)天賣出。

　　派20，也就是每10股分紅現(xiàn)金20元，1000股小牛分紅2000元，交20％，也就是400元稅，其實(shí)只有1600元。

　　10轉(zhuǎn)10送5，其實(shí)每10股增加15股，小牛股票就變成了2500股，而其中發(fā)了500股加20％的稅100元。

　　經(jīng)過(guò)一次操作，股票變成了2500股，但總價(jià)值10000元的股票從500元稅中扣除，變成了9500元。

　　除權(quán)價(jià)（最新價(jià)格）=(原價(jià)-每股派現(xiàn)金)÷(1+每股送紅股數(shù)+每股轉(zhuǎn)增股數(shù))=（10-2）/（1+1+0.5）=3.2元。單價(jià)3.2元，股數(shù)2500股，總股價(jià)8000元，分紅2000元，總市值還是10000元，但是賣的時(shí)候總扣稅500元，最后總市值9500元，虧損！

　　事實(shí)上，分紅也有優(yōu)勢(shì)。較低的股價(jià)可以吸引更多的投資者參與，增加股票的流動(dòng)性，從而帶動(dòng)股價(jià)進(jìn)一步上漲。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，IPO、增發(fā)等融資都是來(lái)自股市，但分紅是上市公司為數(shù)不多的投資資金回饋股市的方式，所以如果大部分公司堅(jiān)持一年一度的分紅，股市會(huì)健康很多。

　　綜上，利用股票分紅套利是不靠譜的，就是為了避免這種情況的發(fā)生，規(guī)定需要繳納一定比例的紅利稅，不滿一個(gè)月的需要繳納20%還是很多的，再加上股價(jià)除權(quán)除息，最終可能導(dǎo)致的結(jié)果就是不賺錢反而虧損了。