上市公司有時會回購股票，以穩(wěn)定股價，維護企業(yè)形象。股票回購與股票發(fā)行具有相反的效果。股票發(fā)行被認為是公司股票被高估的信號。如果公司管理層認為公司的股價被低估了，那么向市場傳遞積極信息可以通過股票回購的方式。提高股價通常是股票回購的市場反應，這樣的方式有利于穩(wěn)定公司股價。如果股票回購后仍被低估也可以通過低價回購的方式來獲利。

　　當公司投資項目所需現(xiàn)金流明顯被可支配現(xiàn)金流超過時，那么可以將自由現(xiàn)金流用于股票回購上，這樣能夠有助于增加每股收益。并且公司的自由現(xiàn)金流因為股票回購減少了，因此也就降低了管理的代理成本。管理層試圖通過股票回購讓投資者相信公司股票對投資有吸引力，公司沒有用股東的錢亂花。

　　那么用公司的錢回購股票意味著什么呢？

　　1.可以穩(wěn)定公司股價，更好的維護公司形象。管理層認為股價遠低于公司內在價值，所以有了公司回購股份的行為，希望將公司價值被嚴重低估的信息傳遞給市場通過股份回購的方式，從而穩(wěn)定公司的股價，并且可以增強投資者的信心，這就是公司回購股票主要目的。

　　2.當公司的可支配現(xiàn)金流遠高于公司投資項目所需的現(xiàn)金流時可以提高資金的使用效率，一些現(xiàn)金流豐富的股票可以被公司回購，從而來增加股票的每股收益，進而提高凈資產的收益率，因此可以減輕公司利潤指標的壓力。從這方面來說股份回購也是公司一種積極的投資理財行為。

　　3.作為實施股權激勵計劃的股票來源。如果公司實施管理層或員工股票期權計劃，直接發(fā)行新股會稀釋原股東權益，而回購股份和向員工授予該股股份，既滿足員工持股需求，又不影響原股東權益。

　　4.股份回購使公司股價上漲。相當于一筆特殊的分紅來償還股東，但股東卻不用繳納現(xiàn)金分紅稅，這也是公司想要回購股份的重要原因。

　　5.上市公司反收購的有效工具。股份回購會導致公司發(fā)行的股票數(shù)量減少，潛在的敵意收購方可以從市場上購買的股票數(shù)量也會相應減少。沒有足夠的股票對抗原大股東，大大降低了公司被敵意收購的風險。