利用同類企業(yè)的市場定價來估計目標(biāo)企業(yè)價值的方法就是相對估值法。這種方法得到的是企業(yè)的相對價值，而不是內(nèi)在價值。它假設(shè)有一個主導(dǎo)企業(yè)市場價值的主要變量。對于每個企業(yè)來說，市場價值與這一變量的比率指數(shù)是相似和可比的。相似的公司應(yīng)該有相似的價值觀。

　　相對估值法是尋找基礎(chǔ)扎實但市值相對較低的公司的簡單方法。因此，投資者總是用市盈率、公司倍數(shù)、股價與賬面價值比等可比倍數(shù)來評價上市公司的相對價值和業(yè)績，判斷買賣時機。不過，相對估值法雖然快捷易用，但也可能是投資者的陷阱。

　　相對估值法是以相同的價格理論為基礎(chǔ)，通過對同行業(yè)的類似企業(yè)的參考，并且以些共同的價值驅(qū)動因素為基礎(chǔ)，進(jìn)而來估算目標(biāo)公司的價值。在成熟有效的市場中，可比公司的公允價值其實更接近其內(nèi)在價值，使得目標(biāo)企業(yè)的估計價值接近其內(nèi)在價值。因此，只有在成熟完整的市場中，相對估值法才能發(fā)揮有效作用。在相對估值法中，可比公司和目標(biāo)公司通過價格乘數(shù)聯(lián)系在一起，最常見的價格乘數(shù)有市盈率、市凈率、市銷率等。

　　相對估值法的優(yōu)點有使用簡單，容易理解；主觀因素比較少，而且能后客觀的反映市場情況；另外，資本市場上投資者對公司看法的變化通過相對估值法能夠及時反映出來。一般情況下，擬上市公司首次公開發(fā)行股票和上市公司增發(fā)定價可以用相對估值法得出的結(jié)果當(dāng)作是參考。

　　然而，股票的相對估值有一定的局限性。首先是選擇可比性公司。只能選擇在行業(yè)、主營業(yè)務(wù)、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險程度等方面具有相同點的可比公司，但是選出的可比公司與目標(biāo)公司肯定還是會存在一些差異。可比公司對相對估值法的影響較大，在市場低迷或上漲時很容易被低估或高估。

　　在股票估值和投資的實踐中，可以用相對估值法來尋找看似便宜的投資標(biāo)的，但必須用絕對估值法來最終解決是否值得投資、投資應(yīng)該有多高的問題。